Analityk: Po gwałtownym spadku ogólna struktura pozycji na rynku BTC pozostaje bycza, istnieje ryzyko ponownej redukcji dźwigni.

ChainCatcher donosi, że analityk rynku kryptowalut Axel Adler Jr. stwierdził: „Dominacja przymusowych likwidacji pozycji długich i krótkich na bitcoin futures” osiągnęła 97%, a 30-dniowa średnia krocząca wzrosła do 31,4%. Oznacza to, że niemal wszystkie przymusowe likwidacje pochodziły z pozycji długich, a kupujący przez ostatni miesiąc byli pod ciągłą presją systemową.

Ekstremalne wartości oscylatora zwykle pokrywają się ze szczytami przymusowej wyprzedaży i mogą przynieść krótkoterminową stabilizację. Jednak bez innych sygnałów potwierdzających nie jest to wskazanie odwrócenia trendu — aby utworzyć trwałe „lokalne dno”, przynajmniej oscylator powinien powrócić do zera lub 30-dniowa średnia krocząca powinna zacząć spadać. Axel dodał, że mimo gwałtownego spadku cen i serii likwidacji, funding rate BTC pozostaje dodatni: wczorajszy odczyt wyniósł w ujęciu rocznym 43,2%. Choć jest to znacznie poniżej szczytów z października i listopada (ponad 100%), pokazuje, że popyt na ekspozycję długą wciąż dominuje na rynku.

W ciągu ostatniego miesiąca wartości ujemne pojawiały się tylko sporadycznie i na krótko. Utrzymujący się dodatni funding rate podczas masowych likwidacji zwiększa ryzyko ponownego delewarowania rynku: oznacza to, że rynek szybko odbudowuje pozycje długie lub nie jest jeszcze gotowy na pełne oczyszczenie. Pełna „kapitulacja instrumentów pochodnych” zwykle towarzyszy przejściu funding rate do strefy neutralnej lub ujemnej — co jeszcze nie nastąpiło. Dwa wykresy razem pokazują, że proces delewarowania może nie być jeszcze zakończony: likwidacje mocno uderzyły w pozycje długie, ale ogólna struktura pozycji nadal jest bycza.