総合取引アカウントにおけるデルタ中立モードの仕組み
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この記事では、デルタ中立モードとは何か、その仕組み、有効にする方法、そしてポジションがADL（自動デレバレッジ）ランキング保護の対象となる条件について説明します。また、アカウントレベルと資産レベルの評価ルールを理解するための実用的な例も含まれています。
デルタ中立モードとは？
デルタ中立モードは、総合取引アカウント内でヘッジングやアービトラージ（裁定取引）戦略を使用するトレーダーのために設計されています。
このモードでは、以下の取引を組み合わせることができます：
システムは、以下の両レベルにおいて、方向性エクスポージャー（デルタとも呼ばれます）をチェックします：
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アカウントレベル
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資産レベル
アカウントが中立基準を満たしている場合、対象となるポジションには差別化されたリスク管理が適用され、ADL（自動デレバレッジ）の優先度が低くなります。これにより、極端な市場状況下での自動デレバレッジの可能性が減少する可能性がありますが、リスクが排除されるわけではありません。
デルタ中立モードは次のような場合に適しています：
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資金調達率裁定取引
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価格差裁定取引
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現物、マージン、先物にまたがるマルチマーケットヘッジング
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クオンツ中立戦略
主な利点
お客様のアカウントがデルタ中立基準を満たしている場合、対象となるヘッジポジションのADL優先度は低くなります。
これは、次のことを意味します：
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ヘッジポジションはADLの処理順序において優先順位が低くなります
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極端な市場状況下において、自動デレバレッジが行われる可能性が低くなる場合があります
対応範囲
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項目
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対応範囲
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対象アカウント
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総合取引アカウント
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取引タイプ
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現物/マージン（クロス）/先物（クロス）
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先物タイプ
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USDT-M先物/USDC-M先物/コイン-M先物
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環境
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リアル取引/デモ取引
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アクセス方法
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アプリ/ウェブ/API（順次展開中）
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デルタ中立モードの有効化方法
デルタ中立モードは現在、ホワイトリスト登録を通じて利用可能です。対象ユーザーは取引ページでこれを有効にできます。
設定 → 取引アカウントモード
デモ取引では、権限の制限はありません。すべてのユーザーがそこでこのモードを試すことができます。
アカウントモードを切り替えるには、以下のすべての条件を満たす必要があります：
1. アカウントはデルタ中立モードの対象であること
2. 分離先物ポジションがないこと
3. 分離先物の未約定注文がないこと
デルタ中立モードの評価方法
システムはアカウントデルタ指標を使用して全体的な方向性エクスポージャーを測定します。
1. アカウントエクイティ（USD）
定義：変換後のアカウント内のすべてのマージン資産の米ドル建て総額。
計算式：アカウントエクイティ（USD）= ∑（各資産のエクイティ × 各資産のUSD換算価格）
注：マージンとして利用できない資産は除外されます。
2. デルタ（USD）
定義：アカウントの推定方向性リスクエクスポージャー。
計算式：デルタ（USD） = ∑すべての資産 ABS [資産エクイティ + 無期限先物デルタ + 受渡先物デルタ] × 資産の米ドル換算価格
注意事項
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現物の純余剰ロングポジションはリスクエクスポージャーに含まれません。
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ステーブルコイン資産はデルタ計算に含まれません。
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ステーブルコインは、アカウントエクイティに含まれます。
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マージンとして利用できない資産は、資産のエクイティ計算に含まれません。
3. デルタエクイティ比率
計算式：デルタエクイティ比率 = デルタ（USD）÷ アカウントエクイティ（USD）
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デルタエクイティ比率が20%以下の場合、アカウントは中立と見なされます。
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取引ページに表示されている値をご参照ください。
ヘッジポジションに対するADL保護の仕組み
ポジションがヘッジング基準を満たすと、システムは専用のADLランキングアルゴリズムを適用します。
これは、次のことを意味します：
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ヘッジポジションは、ADLキュー全体において優先順位が低くなります
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ヘッジポジション間のランキングロジックは、通常のポジションの場合と同様です
詳細については、Bitget先物：自動デレバレッジについてをご参照ください。
ヘッジポジションを特定するための基準
ポジションは、以下のアカウントレベルと資産レベルの条件の両方を満たす必要があります。
1. アカウントレベルの条件
デルタエクイティ比率は20%以下でなければなりません。
最新の数値については、取引ページに表示されている値をご参照ください。
2. 資産レベルの条件
単一の資産における先物ポジションは、同じ資産の現物保有によって効果的にヘッジされている必要があります。
検証式：資産の純先物ポジション ÷ 資産のポジション総額 ≤ 5%
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両方の条件を満たすポジションのみが、ヘッジポジションとしてADLランキング保護を受けることができます。
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マージンとして利用できない資産は、資産のエクイティ計算に含まれません。
ヘッジポジション評価の例
理解を容易にするため、以下の例では以下の前提に基づいています：
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BTC価格 = 60,000 USD
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ETH価格 = 2,000 USD
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アカウントデルタエクイティ比率 ≤ 20%
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資産の純先物ポジション ÷ 資産のポジション総額 ≤ 5%
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手数料と未実現損益額は含まれていません
注：これらの例は説明のためのものです。
シナリオ1：ヘッジポジション基準を満たしている場合
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種類
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アカウント保有量/ポジション
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現物
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10 BTC、5 ETH
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先物
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btcusdT無期限先物ショート：10 BTC
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1. アカウントレベルの計算
A. アカウントエクイティ：アカウントエクイティ = 10 × 60,000 + 5 × 2,000 = 610,000 USD
B. デルタ（USD）：デルタ（USD）= 0 + 0 = 0 USD
C. デルタエクイティ比率：デルタエクイティ比率 = 0 ÷ 610,000 = 0%。20%以下です。したがって、アカウントレベルの条件が満たされています。
2. 資産レベルの計算（BTCポジション）
A. 資産の純先物ポジション：純先物ポジション = 0
B. 資産のポジション総額：ポジション総額 = 10
C. 純先物ポジション ÷ ポジション総額： 0 ÷ 10 = 0%。5%以下です。したがって、資産レベルの条件が満たされています。
結論：このポジションはアカウントレベルと資産レベルの両方の条件を満たしています。これはヘッジポジションに分類され、ADLランキング保護の対象となります。
シナリオ2：ヘッジポジションの基準を満たしていない場合（アカウントレベルの条件が満たされていません）
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種類
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アカウント保有量/ポジション
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現物
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10 BTC
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先物
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BTCUSDT無期限先物ロング：5 BTC
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1. アカウントレベルの計算
A. アカウントエクイティ：アカウントエクイティ = 10 × 60,000 = 600,000 USD
B. デルタ（USD）：デルタ（USD）= 5 × 60,000 = 300,000 USD
C. デルタエクイティ比率：デルタエクイティ比率 = 300,000 ÷ 600,000 = 50%。20%を上回っています。したがって、アカウントレベルの条件は満たされていません。
結論：このポジションはアカウントレベルの条件を満たしていないため、したがって、ヘッジポジションとはみなされず、ADLランキング保護の対象とはなりません。
シナリオ3：ヘッジポジションの基準を満たしていない場合（資産レベルの条件が満たされていません）
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種類
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アカウント保有量/ポジション
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現物
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500,000 USDT
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先物
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BTCUSDT無期限先物ロングー1 BTC
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1. アカウントレベルの計算
A. アカウントエクイティ：アカウントエクイティ = 500,000 + 1 × 60,000 = 560,000 USD
B. デルタ（USD）：デルタ（USD）= 1 × 60,000 = 60,000 USD
C. デルタエクイティ比率：デルタエクイティ比率 = 60,000 ÷ 560,000 = 10.71%。20%以下です。したがって、アカウントレベルの条件が満たされています。
2. 資産レベルの計算（BTCポジション）
A. 資産の純先物ポジション：純先物ポジション = 1
B. 資産のポジション総額：ポジション総額 = 1
C. 純先物ポジション ÷ ポジション総額：1 ÷ 1 = 100%。5%を上回っています。したがって、資産レベルの条件は満たされていません。
結論：このポジションはアカウントレベルの条件を満たしていないため、ヘッジポジションとはみなされず、ADLランキング保護の対象とはなりません。
よくあるご質問
1. デルタ中立モードを有効にする前にポジションを決済する必要がありますか？ いいえ。ポジションを決済する必要はありませんが、アカウントモードの切り替え要件を満たす必要があります。
2. アカウントが中立基準を満たさなくなった場合はどうなりますか？ システムはリスク管理とADLランキングのために標準のアカウントロジックを自動的に適用します。
3. 異なる資産はお互いにヘッジできますか？ いいえ。ヘッジングは同じ原資産に基づいて評価されます。例えば、BTC保有量はBTC先物ポジションのみをヘッジできます。
4. ステーブルコイン資産はデルタ計算に含まれますか？ いいえ。USDTやUSDCなどのステーブルコインはデルタ計算に含まれません。ただし、アカウントエクイティには含まれます。
5. デルタ中立モードを有効にすると、マージンや清算ルールに影響しますか？ いいえ。デルタ中立モードは主にADLランキングの優先順位に影響します。マージン計算、清算ルール、またはリスクコントロールポリシーは変更されません。
6. ポジションがヘッジポジションとして分類されなかったのはなぜですか？ 一般的な理由は以下の通りです。
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お客様のアカウントのデルタエクイティ比率が閾値を超えています。
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先物ポジションは、同じ資産の現物保有によって効果的にヘッジされていません。
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資産レベルの純ポジション比率が制限を超えています。
7. ADLランキング保護は、自動デレバレッジされないことを保証しますか？ いいえ。それはポジションのADLキュー内での優先順位を下げるだけです。極端な市場状況では、自動デレバレッジが発生する可能性があります。
8. 大量の現物資産を保有していますが、なぜポジションがヘッジポジションとして扱われないのですか？ デルタ中立評価は、同一資産へのエクスポージャーに基づいて行われます。他の資産やステーブルコインを大量に保有していても、別の資産の先物ポジションをヘッジすることにはなりません。
リスク免責事項
デルタ中立モードは、ヘッジング戦略の取引体験を向上させるために設計されていますが、市場の変動にはリスクが伴う可能性があります。ご自身のリスク許容度に合わせて取引を行ってください。
