PACT：新興市場とグローバル資本をつなぐ分散型融資プロトコル

PACTとは何か

皆さん、想像してみてください。「ブロックチェーン上の銀行」が、先進国だけでなく、従来の金融サービスが届きにくい新興市場などの地域に特化して支援を提供する場合、どのような光景になるでしょうか？PACTプロジェクト（正式名称はPACT Foundation、またはimpactMarketと密接に関連）は、グローバルな金融包摂を実現することを目指す分散型金融（DeFi）プロジェクトです。これは、世界中の資金と新興市場で生計を立てるために小口融資を必要とする人々をつなぐ架け橋のような存在です。

PACTの核心目標は、ブロックチェーン技術を活用し、融資の発行、管理、資産の証券化プロセスをより透明で効率的、かつ低コストにすることです。これをデジタル化された信用プラットフォームと捉えることができます。このプラットフォームでは、新興市場の借り手が現地の融資発行機関を通じて資金を得ることができ、世界中の投資家はこれらの融資の運用状況を明確に把握し、参加することができます。

プロジェクトのビジョンと価値提案

PACTのビジョンは非常に壮大で、世界をリードする分散型金融エコシステムを構築し、公平でアクセス可能な信用と金融サービスを提供することで人間の潜在能力を引き出すことを目指しています。簡単に言えば、より多くの人々が必要な資金を得て生活を改善し、夢を実現できるようにすることです。

PACTが解決しようとしている核心的な課題は以下の通りです：

• 従来金融の課題： 多くの新興市場では、従来の金融システムは効率が低く、決済チャネルが不十分で、取引コストが高い。
• 高リスクと高コスト： 融資の取引相手リスクが高く、監査コストも高いため、新興市場の資金調達コストが高止まりしています。
• 金融排除： 世界には様々な理由で主流の金融システムから排除され、基本的な金融サービスを受けられない数十億人が存在します。
• DeFiの限界： 多くの分散型金融のイノベーションはブロックチェーン内部にとどまり、現実世界への影響が限定的です。

PACTのユニークな点は「許可制プロトコル」であることです。これは、ブロックチェーンのオープン性を維持しつつ、コンプライアンスとセキュリティにも重きを置いている点で、完全にオープンで匿名性の高いDeFiプロジェクトとは異なります。ブロックチェーン技術を通じて、融資プールの運用状況をリアルタイムで透明化し、中間業者を減らすことでコストを下げ、操作プロセスを簡素化しています。

技術的特徴

PACTプロジェクトの技術基盤は、その「骨格」と「頭脳」として、システム全体の運用を支えています：

• ブロックチェーン基盤

  PACTプロトコルは当初Celoネットワーク上で構築されました。Celoはモバイルユーザーと金融包摂に特化したブロックチェーンです。その後、PACTは戦略的にAptosブロックチェーンへ移行しました。Aptosは高性能・高スケーラビリティ・高セキュリティを誇るブロックチェーンで、Moveというプログラミング言語を用いてスマートコントラクトを開発します。大規模なユーザーと取引をサポートできるため、PACTがグローバルに金融サービスを拡大する上で不可欠です。

• スマートコントラクト

  PACTの主要業務、例えば融資の発行、支払い、資金の保管、資産の証券化などは、スマートコントラクトによってブロックチェーン上で自動的に実行されます。スマートコントラクトは条件が満たされると自動的に実行されるデジタルプロトコルであり、人的介入を減らし、効率を高め、ミスの可能性も低減します。

• 分散型自律組織（DAO）

  PACTプロジェクトは、トークン保有者による分散型自律組織（DAO）構造でガバナンスされています。プロジェクトの将来の方向性が少数の人によって決定されるのではなく、トークン保有者全員が投票で決定するというDAOの魅力です。コミュニティメンバーがプロトコルの意思決定に参加し、プロジェクトの未来を共に形作ることができます。

• オンチェーン監査性と透明性

  PACTはすべての融資と取引データをブロックチェーン上に記録します。これによりデータは公開・透明・改ざん不可となります。この「オンチェーン監査性」により透明性が大幅に向上し、従来金融の複雑な監査コストやプロセスを削減し、投資家は資金の流れや利用状況を一目で把握できます。

トークンエコノミクス

PACTプロジェクトは独自の暗号通貨を持っています。これはコミュニティの「通貨」かつ「投票券」として機能し、PACTトークンと呼ばれます。

• トークンシンボルと発行

  PACTトークンのシンボルはPACTです。主にAptosブロックチェーン上で運用されています。PACTの総供給量は100億枚に設定されており、2021年から今後10年以上かけて段階的に発行されます。

• トークン配分

  トークンの配分は以下の通りです：

  • 40%はコミュニティに配分され、参加と貢献を促します。
  • 30%はimpactLabs（プロジェクト開発チームとエコシステム支援者）に配分されます。
  • 20%はDAOのリザーブとして、将来の発展や緊急資金に使用されます。
  • 10%はプロジェクトの初期参加者に配分されます。

• トークン用途

  PACTトークンは単なるデジタル資産ではなく、エコシステム内で多様な役割を担っています：

  • ガバナンス： PACTトークンはimpactMarketプロジェクトのガバナンストークンです。保有者は信頼する人物や主要なプロトコル参加者に投票権を委任し、プロトコルの将来の方向性、成長、影響力について投票できます。例えば、新しい金融包摂コミュニティの承認、主要パラメータや計算式、資金配分やインセンティブの調整などを決定します。
  • vePACT（投票エスクローPACT）： これは興味深い仕組みです。PACTトークン保有者はトークンをロック（ステーク）することでvePACTというトークンを得ることができます。vePACTは譲渡不可の合成トークンで、ネットワーク内での長期的な権益を表します。vePACTを保有するとガバナンスでの投票権が増えるだけでなく、プロトコル運営で発生する一部手数料をシェアできます。PACTのステークには通常30日間のクールダウン期間が必要です。
  • インセンティブ： プロジェクトは報酬メカニズムを通じてユーザーの積極的な参加を促します。例えば、PACTの寄付やステークによって追加報酬を得ることができ、トークンの長期保有やエコシステムへの貢献を促進します。

• インフレ／バーン

  現時点で公開情報には具体的なインフレやバーンの仕組みは明記されていません。ただし、vePACTモデルはユーザーにトークンのロックを促し、ガバナンスや報酬獲得に参加させることで、市場流通量に一定の影響を与え、プロジェクトに長期的な信頼を持つ保有者を報いる仕組みとなっています。

チーム、ガバナンス、資金

• 主要メンバーとチームの特徴

  PACTプロジェクトの初期開発はPact Labsチームが主導しました。Pact Labsはプロトコルの初期構築だけでなく、エコシステム全体にツールやサポートを提供し、プロジェクトの円滑な運用と発展を支えています。

• ガバナンス体制

  PACT財団は分散型自律組織（DAO）構造で管理されています。プロジェクトの重要な意思決定（プロトコルのアップグレード、資金配分、新しい融資発行者の承認など）は、PACTトークン保有者の投票によって共同決定されます。このモデルはプロジェクトの透明性と公平性を確保し、コミュニティに真の発言権を与えることを目的としています。

• 資金

  PACTプロジェクトはAptosブロックチェーン上で正式にローンチされた後、10億ドル以上のオンチェーン資産をもたらしました。これは資金調達や資産誘致において一定の実力と市場認知度を示しています。

ロードマップ

プロジェクトのロードマップは成長日記と未来計画のようなものです。以下はPACTプロジェクトの重要なマイルストーンと発展方向です：

• 歴史的な重要マイルストーン

  • トークン発行： PACTトークンの発行は2021年に始まりました。
  • 初期展開： PACTプロトコルは当初Celoネットワーク上で運用されていました。
  • 戦略的移行： PACT財団は重要な戦略決定として、分散型マイクロファイナンスプロトコルをCeloからAptosブロックチェーンへ移行しました。この移行には「Tokenomics 2.0」の導入も伴い、トークン経済モデルの最適化を目指しています。
  • Aptosローンチ： Aptos財団による9ヶ月のインキュベーションを経て、PACTプロジェクトはAptos上で正式にローンチされ、10億ドル以上のオンチェーン資産をもたらしました。

• 今後の計画

  • Tokenomics 2.0の目標： 新しいトークン経済モデル（Tokenomics 2.0）は、トークン保有者の長期的な参加をインセンティブ化することで、ネットワークの長期的な安定性とセキュリティを確保し、オンチェーン資産で10億ドル以上を目指しています。
  • 継続的な金融包摂： PACTはコアミッションである金融包摂の拡大と信用コストの低減を通じて、新興市場の人々に経済的自立と発展をもたらすことに引き続き取り組みます。

  （検索結果に記載されている「クロスチェーン相互運用性」「規制サンドボックス統合」などの詳細な5年戦略ロードマップは、企業向けブロックチェーンプロジェクト「PACT Protocol」に由来するものであり、今回紹介するマイクロファイナンス特化のPACTプロジェクトとは異なります。情報の正確性を保つため、ここでは混用しません。）

一般的なリスクの注意喚起

皆さん、プロジェクトのメリットを知ることは重要ですが、リスクも冷静に認識する必要があります。新しいものには不確実性が伴うように、ブロックチェーンプロジェクトにもリスクがあります。PACTプロジェクトが直面する可能性のある一般的なリスクは以下の通りです：

• 技術・セキュリティリスク： スマートコントラクトは強力ですが、脆弱性が存在する場合、悪意ある利用によって資金損失が発生する可能性があります。また、AptosやCeloブロックチェーンネットワーク自体も技術的な障害やセキュリティ攻撃のリスクがあります。
• 経済的リスク： PACTトークンの価格は大きく変動する可能性があり、市場流動性も不足する場合があります。新興市場の経済環境は複雑で変動しやすく、融資の回収率に影響を与え、プロジェクトの持続可能性に影響を及ぼす可能性があります。
• コンプライアンス・運用リスク： PACTは「許可制プロトコル」ですが、世界各地の暗号資産や金融規制は絶えず変化しており、特に新興市場では規制環境がより複雑かつ不確実で、プロジェクトにコンプライアンス上の課題をもたらす可能性があります。また、プロジェクトと協力する融資発行機関の運用効率やリスク管理能力も重要です。
• 分散型ガバナンスリスク： DAOは分散化を目指していますが、トークン配分が集中しすぎると、少数の「クジラ」が投票権の大半を支配し、ガバナンスの公平性に影響を与える可能性があります。DAOの意思決定プロセスも意見の対立によって効率が低下する場合があります。
• 投資アドバイスではありません： 上記の情報は投資アドバイスではありません。暗号資産市場は大きく変動し、投資リスクは非常に高いです。投資判断を行う前に、必ず十分なデューデリジェンスを行い、プロジェクトのホワイトペーパー、技術文書、コミュニティ動向を深く調査し、自身のリスク許容度に基づいて慎重に評価してください。

検証リスト

PACTプロジェクトをより深く理解するために、以下の検証方法を提供します：

• ブロックチェーンエクスプローラーのコントラクトアドレス： AptosやCeloのブロックチェーンエクスプローラーでPACTトークンのコントラクトアドレスを検索できます。コントラクトアドレスを通じて、トークンの発行量、保有者分布、取引履歴などの公開情報を確認できます。
• GitHubの活動状況： impactMarketやPact Labs関連のGitHubリポジトリを探してください。コードの更新頻度、コミット履歴、コミュニティの貢献状況を観察することで、プロジェクトの開発活発度や透明性を初歩的に把握できます。
• 監査報告書： プロジェクトがスマートコントラクトの監査報告書を公開しているか確認してください。第三者監査機関によるセキュリティ審査は潜在的な脆弱性の発見やプロジェクトの安全性向上に役立ちます。
• 公式コミュニティの活動状況： PACTプロジェクトの公式ウェブサイト、公式フォーラム、SNS（X/Twitter、Discordなど）をフォローしてください。これらのチャネルを通じて最新のプロジェクト進捗やアナウンス、コミュニティメンバーによる議論やフィードバックを得ることができます。

プロジェクトまとめ

PACTプロジェクトは、分散型金融の力を通じて新興市場に長年存在する金融包摂の課題を解決することを目指す意欲的なブロックチェーンイニシアチブです。Aptosブロックチェーンの高性能とスマートコントラクトの自動化能力を活用し、透明で効率的なオンチェーン融資エコシステムを構築し、世界の資本を最も資金を必要とする地域に導入することで、従来金融システムに無視されてきた数十億人に力を与えようとしています。PACTの分散型ガバナンスモデルとvePACTトークンインセンティブメカニズムは、コミュニティメンバーの長期的な参加と貢献を促すことも目的としています。

しかし、イノベーションプロジェクトである以上、PACTも技術・市場・規制・運用など多方面の課題とリスクに直面しています。参加やさらなる理解を検討する際は、必ず自身で十分な調査とリスク評価を行うことを強く推奨します。これは投資アドバイスではなく、暗号資産投資には固有のリスクがあることを忘れないでください。

詳細は、PACTの公式ホワイトペーパーや最新アナウンスを自ら調査してください。