米国ソフトウェア株が逆転し、2001年以来最高の単月パフォーマンスを記録
SnowflakeとOktaの力強い決算が市場のムードを押し上げ、AIがソフトウェア業界を根本的に破壊するという極端な悲観的予想が和らぎ始めています。
SnowflakeとOktaはそれぞれ予想を上回る決算を発表し、米国ソフトウェア株は今週大幅に反発しました。これにより、iShares拡張テクノロジー・ソフトウェアETF(IGV)は5月に累計21%上昇し、このETFとしては2001年10月以来最強の単月パフォーマンスを記録しました。これまで市場に広がっていた「SaaSpocalypse」(SaaS業界をAIが全面的に代替するという終末論)的な悲観ムードは、少なくとも一時的に著しく緩和されました。
Snowflakeは今週木曜日に史上最大の日中上昇率を記録し、月曜日の祝日明け4営業日で累計ほぼ50%急騰しました。アイデンティティセキュリティ企業Oktaも金曜日に一日で30%もの急騰を見せ、同様に過去最高を更新しました。両社の業績は、AIによるソフトウェア業界への影響についてウォール街が悲観的すぎた可能性を示しており、一部の企業は予想以上の適応力を見せています。
この反発を受けて、IGVの年初来下落率は3.8%まで縮小しましたが、それでもナスダック総合指数のこの期間における18%の上昇には大きく後れを取っており、ソフトウェアセクターの構造的な圧力は依然として完全には解消されていません。
Snowflake:逆風の中心からAIの“シャベル売り”企業へ
Snowflakeは今週のソフトウェア株反発の最大のカタリストとなりました。同社はAmazonと総額60億ドルに及ぶクラウドコンピューティングおよびチップ協業契約を発表し、通年見通しも上方修正、企業顧客がより速くAIワークロードに移行していることを示しています。
「顧客がワークロードをより速いペースで導入・拡張していることも見て取れます」とCEOのSridhar Ramaswamyは決算説明会でアナリストに語りました。
Argus ResearchのアナリストはSnowflakeをジェネレーティブAI時代における「シャベル売り」企業と位置付け、目標株価を250ドルから300ドルに引き上げました。アナリストは決算後のレポートで、「企業がデータを統合・統一するニーズはますます高まっており、それこそまさにSnowflakeのコアビジネスです。AIの本格的な恩恵を活用するためにはSnowflakeがジェネレーティブAIの発展の恩恵を受ける存在になると考えています」とコメントしています。Snowflake株は金曜日に255.55ドルで取引を終え、年初来で17%上昇しています。

Okta:エージェント型AIの波がアイデンティティセキュリティ需要を再定義
Oktaの好調な業績もまた市場を驚かせました。同社は四半期の計画を上回る業績を発表しただけでなく、投資家に重要な見解を伝えました。それは、エージェント型AI(agentic AI)への移行が、企業に対しアイデンティティセキュリティへの投資拡大を迫っており、自動化された「ゾンビ軍団」の脅威拡大に対応する必要があるという点です。
「AI製品の本格的な浸透には時間がかかりますが、あらゆる組織がインテリジェントエージェントの構築・配備を進めることになるでしょう」とOktaのCEOであるTodd McKinnonはCNBCのインタビューで語りました。「これは今後数年に必須のインフラです。」
このストーリー性が、Oktaのアイデンティティ管理ソフトがAIに飲み込まれるとの懸念を払拭し、金曜日に一日で30%という上昇につながりました。
セクター全体で上昇、年間での巻き返しは依然として課題
ソフトウェアセクターの反発はSnowflakeやOktaに限られません。Atlassianは今週累計26%上昇、ServiceNowは20%超、Shopify、Workday、Asanaもいずれも14%以上の上昇となりました。
クラウド基盤を兼ね備えるソフトウェア大手では、Oracleが今週16%上昇、Microsoftも8%近く上昇しました——とはいえ、Microsoftは年初来で依然7%近く下落しており、テック大手の中でも最もパフォーマンスが悪い企業の一つです。
注目すべきなのは、今回の反発の歴史的参照例が必ずしも楽観的ではないことです。2001年10月にもIGVは単月で大幅反発しましたが、当時はインターネットバブル崩壊過程での一時的な息継ぎに過ぎませんでした。現時点でソフトウェア株が本当に地盤を固められるかは、AIインパクトや企業IT投資のダイナミクスの進化次第と言えます。「SaaS終末論」はまだ終わってはいないのかもしれませんが、ひとまず姿を潜めています。
免責事項:本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。
こちらもいかがですか?
部品がなければ装置は作れない!韓国の半導体検査装置業界、“史上最悪”の部品不足に直面
兆単位のお祭り騒ぎ!ストレージチップ株が「狂い上げ」、個人投資家が一斉に参入し、さらに上昇し続けるのか?

金が突然反発!トランプ氏が中東で大きな好材料を発表、金は100ドル急騰し4600目前

