金は2ヶ月ぶりの安値に下落、多頭は最後の防衛線を守れるか？

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　　執筆：嘉盛集团シニアアナリストJerry Chen

　　力強いAI相場の上昇は木曜日に一旦停止し、ドルは強含み、原油および金は持続的に下落を続けています。

　　地政学的ニュースとして、トランプ氏は水曜日、イラン国営テレビによる「イランとオマーンがホルムズ海峡を共同管理する」との報道を否定しました。その後、アメリカはイランの軍事施設に対する新たな攻撃を実施しました。現時点では米国とイランの覚書署名には依然として距離があります。

　　矛盾するニュースの影響で、国際原油価格は水曜日に5%以上急落しましたが、木曜日の早朝には2%上昇しました。短期的な膠着状態は解消し難いものの、複数勢力の介入により地政学的緊張は徐々に緩和する見通しであり、原油価格は引き続き調整基調となる可能性があります。

　　原油安にもかかわらず、ドルインデックスは依然として強さを維持し、今週は両者の動きに乖離が見られました。リスク回避需要やFRB利上げ観測以外に、米国経済は欧州やその他地域よりもはるかに良好であり、強いドルの土台となっています。

　　ドルが高水準を維持することで非米通貨は圧力を受けています。米ドル/円は160円の節目に引き続き挑戦しています。

　　昨晩最も下落が目立ったのは豪ドル（-0.35%）で、オーストラリア4月CPIが予想を下回り今年の利上げ観測が大幅に後退しました。これとは対照的に、ニュージーランドドル（+1.1%）は、ニュージーランド中銀がタカ派姿勢を維持して利上げを今年4回行うとの見通しが広がっています。AUDNZDは昨晩1.5%下落し、長期的な上昇トレンドが反転するリスクがあります。

　　チャートによれば、金は木曜日に2ヶ月ぶりの安値4456ドルに下落しており、200日移動平均線が次の重要なエリアとなっています。

　　米国株三主要指数は昨晩史上最高値で取引を終了しましたが、AI関連銘柄の上昇は一服しました。月末が近く、短期的なテクニカル修正や利益確定のニーズがあるものの、ウォール街は米株の将来に強気を維持しています。ゴールドマン・サックスはS&P500の年末目標を7600から8000に引き上げ、企業収益の持続的増加を理由としています。米国債利回りが高値から低下すれば、投資家心理を後押しするでしょう。

　　中国関連株では、Pinduoduo（PDD）の決算が市場予想を下回り株価は10%急落しました。

　　木曜日夜には、FRBが最も注目するインフレ指標である4月PCE、耐久財受注、1-3月期GDP改定値、初回失業保険申請件数など、数多くの米経済指標が発表されます。市場予想を上回るデータであれば、ドルインデックスを引き続きサポートする可能性があります。また、Costco（COST）は取引終了後に決算を発表する予定です。

　　XAUUSD 金 日足チャート

　　金は2ヶ月ぶりの安値を更新し、価格パターンやテクニカル指標はいずれも弱気トレンドの継続を示唆しています。

　　チャートによれば、金価格は目先200日移動平均線付近の4390～4400ドルの重要ゾーンを試しており、この移動平均線は3月23日に底打ちのサポートとなりました。しかしドルインデックスが引き続き強含み（例えば100の節目への挑戦）となれば、金価格はさらなる圧力から4250～4300ゾーンまで下落するリスクがあり、ここが強気勢最後の防衛ラインとなります。

　　今晩の米経済指標が総じて良好であれば、ドル（利上げ観測の高まり）を一段と後押しし、金に下落圧力をかけることになります。金の地合いを根本的に反転させるには、米国とイランが正式に和平協定を結びドルの一時的な調整局面となるのを待つ必要があります。

編集担当：朱赫楠