イランの停戦が市場にジェットコースターのような影響を与え、米国債が急騰した後、ヘッジ売り圧力が潜んでいる

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汇通财经2026/04/08 12:04

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イランとアメリカが2週間の停戦協定に達し、これはアメリカが大規模攻撃を行う可能性があった2時間前のことであり、このニュースが米国債利回りを全面的に急落させた。2年債利回りは11.6ベーシスポイント急降下して3.717%となり、10年債利回りは10.9ベーシスポイント下がって4.234%となった。利回り曲線は急勾配化を続け、2年債と30年債の利回り格差は4ベーシスポイント拡大し112.8ベーシスポイントとなった。
スワップ市場は取引開始直後に大きく変動し、各年限のスワップスプレッドが大幅に拡大。2年物スワップスプレッドは-17.25ベーシスポイント、10年物は-43.75ベーシスポイントを記録。金利曲線の急勾配化とマネーマーケット金利の急落が同期した。FRBの利下げに対する期待は大きく後退し、赤色SOFR先物が主導的なパフォーマンスを見せ、スワップスプレッド曲線の急勾配化がさらに進んだ。
原油価格はパンデミック以降で最大となる一日あたり13%以上暴落し、ブレント原油は94.17ドルとなった。金価格も16%以上下落し、ドルインデックスは1.04%下落して98.823となった。世界の株式市場は大幅に反発し、日経225は5.39%上昇、ドイツDAXも4.72%上昇した。
米国債の上昇はロンドン午後に抵抗に直面した。一晩で反発し、トレーダーが本日発行される390億ドル規模の10年債をヘッジするために動いたため、午前中は売り優勢となった。しかし、CME開始前にCTAによる大規模なショートカバーが急速に価格を持ち直させ、さらに原油価格の下落が債券市場をサポートした。利回りが低水準で維持されれば、第一四半期業績を開示済みの大口借り手が有利な状況を利用して社債を発行し、スワップの買い需要が増す可能性がある。

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