BitMine株は急速に売却される（1日で12％下落）、投資家は60億ドルの未実現損失に怯える

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Tipranks2026/02/02 11:02

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著者:Tipranks

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BitMine Immersion Technologies (BMNR)は、世界最大の企業Ethereum（ETH-USD）トレジャリーを保有することで知られる上場企業ですが、2026年の厳しいスタートに直面しています。BMNRの株価は月曜日のプレマーケット取引で約12%下落しました。会長のTom Leeが率いる同社は、4.24百万ETHを積極的に蓄積しており、これは流通している全ETHの約3.5%に相当します。この最大限の確信に基づく戦略は、Ethereumネットワークの長期成長を活用するために設計されていましたが、最近の市場での売却が続いたことで、同社の未実現損失は60億ドルを超えました。

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先週末、Etherの価格が$2,300に向かって下落したことで、BitMineのポートフォリオ価値は約96億ドルにまで減少し、10月に記録した139億ドルのピークから大幅に下落しました。

流動性ギャップとレバレッジが価格のエアポケットを引き起こす

最近の売りは、暗号資産市場における取引深度の不足と高水準の負債によって激化しています。The Kobeissi Letterの分析によると、極端なレバレッジの継続的な水準が、買い手がすぐに現れないために価格が急激に下落するエアポケットを引き起こしています。

トレーダー間のこの群集心理的行動は、特に主要資産であるBitcoin（BTC-USD）やEtherが重要な心理的サポートラインを突破した際に、連鎖的な清算を引き起こすことが多いです。バランスシートがほぼEtherに完全に依存しているBitMineにとって、これらの急激な動きは株主にとって短期的な大きなボラティリティをもたらします。

Tom Leeは回復前の困難なリセットを予測

現在の未実現損失にもかかわらず、Tom Leeはトレジャリーモデルへのコミットメントを維持していますが、市場が現在痛みを伴うデレバレッジ段階にあることを認めています。Leeは、2025年10月10日の暴落で約190億ドルの市場価値が消失したことを、投資家のリスク選好を根本的に変えた転換点として挙げました。彼は、ブロックチェーン技術の長期的なファンダメンタルズは健在であるものの、2026年は投機的な過剰を浄化する必要な時期として始まっていると考えています。彼の見解では、より持続可能な強気相場が年後半に始まる前に、これらのレバレッジポジションを市場から排除する必要があるとしています。

BitMineはMAVANに注力

Ether価格のボラティリティを緩和するため、BitMineはMade in America Validator Network（MAVAN）に大きく依存しています。同社はすでに保有資産の約3分の1をステーキングしており、現在推定で年間1億6400万ドルの収益を生み出しています。同社が保有する424万ETH全てをステーキングできれば、Leeはステーキング報酬が年間3億7400万ドル、つまり1日あたり約100万ドルを超えると予測しています。この収入は重要なキャッシュバッファーとなり、同社が市場下落時にコアとなるETH保有を損失で売却することなく事業資金を調達することを可能にします。