Bitget UEX 日報｜EU、米国への関税を一時停止；銀価格が100ドルを突破、金が新高値の5000ドルを突破；リデル米連邦準備制度理事会の注目（26年01月26日）

一、注目ニュース

FRBの動向

リデルがFRB議長の有力後任候補に、支持率は34％に急上昇

• BlackRockのグローバル債券CIOであるリデルがPolymarketのオッズでトップとなり、トランプは間もなく人選を決定すると発言。
• 2.4兆ドルの資産を運用、現行の借入コストが高すぎると考え、中小企業や若年層の家庭が圧力に直面していると指摘。投資家は彼を独立性が高く市場寄りの選択肢と見なしている。
• Bank of Americaのレポートによると、1月のFOMC会合は政策よりも政治に焦点が当たる可能性があり、パウエルは失業率低下と中立金利の関係について議論する可能性がある。
• 市場への影響：この動きは金融政策に対する市場の期待を安定させる可能性があり、短期的には債券市場の回復に追い風となるが、実際の任命が利下げ路線にどう影響するか観察が必要。

国際コモディティ

リスク回避ムード高まり、銀が初めて100ドル/オンス超え、金は5000ドル台を維持

• 地政学的な不確実性とFRBの利下げ期待が貴金属価格の連続記録更新を牽引。
• 銀は投資需要、関税への懸念、ロンドン市場での現物不足に恩恵。金は不透明期のリスク回避資産としてポートフォリオの中核に。
• チリ鉱業協会は、新政権の政策が銅鉱山への投資を促進するものの、実際の生産量増加には数年を要し、短期的な供給圧力が続くと警告。
• 市場への影響：貴金属の強さが資金流入を呼び込みリスク回避の構成を強化するが、地政学的リスクが緩和すれば利益確定売り圧力が高まる可能性も。

マクロ経済政策

EU、米国930億ユーロ相当商品への報復関税停止期間を6ヶ月延長

• トランプがEU一部加盟国への関税脅威を撤回したことを受け、欧州委員会は2月7日発効予定の対抗措置を一時停止する提案を提出予定。
• 要点：報道官は外交を優先し、措置の連鎖を回避したいと強調。停止期間中でも米国側の動向次第でいつでも再開可能。
• 要点：トランプ政権による遡及減税で3500億ドルの還付、1人平均3500ドルで前年比20％増だが中〜高所得層に偏り、構造的な押し上げ効果は限定的。
• 市場への影響：米欧間の貿易摩擦緩和でグローバルサプライチェーンの安定を支援。ただしグリーンランド問題など潜在的な亀裂が長期的不確実性を増し、環大西洋投資の流れに影響を与える可能性。

二、市場の振り返り

• スポット金：価格は5000ドル/オンスを突破し、連続で史上最高値を更新。リスク回避需要と利下げ期待が支え。
• スポット銀：初めて100ドル/オンスを突破、複数要因の重なりで急騰。
• WIT原油：価格は小幅下落。地政学的リスクと供給過剰懸念がせめぎ合い、短期的なボラティリティが拡大。
• ドルインデックス：インデックスは安定し微増。地政学的な不確実性の恩恵を受けるが、FRB政策期待が圧力に。

米国株指数の動向

• ダウ：0.58％下落、49098.71ポイント。週間で0.53％安、2週連続の下落。
• S&P500：0.03％上昇、6915.61ポイント。週間で0.35％安、テック株の分化が指数を下支え。
• ナスダック：0.28％上昇、23501.24ポイント。週間下落幅は0.1％未満、AI関連株が反発を牽引。

テック大手の動向

1. Microsoft：3％超上昇、クラウド需要の強さが追い風に。
2. AMD：2％超上昇、チップ供給改善が押し上げ。
3. NVIDIA：1.5％超上昇、AIハードウェアの注文が継続増加。
4. Intel：17％急落、第1四半期のガイダンスの弱さが重し。
5. Apple：8週連続下落、ストレージコスト上昇圧力が顕著に。
6. Meta：小幅な変動、スマートグラス特許訴訟で不透明感上昇。
7. Tesla：小幅な変動、Autopilot廃止しサブスクリプションモデルへ切り替え。 

総じて、テック大手のパフォーマンスは明暗が分かれ、Intelのガイダンス失望とストレージ不足が主な下押し要因。一方、AIやクラウド需要がMicrosoftやNVIDIAの上昇を下支え。

セクター別動向

半導体セクター約2.5％下落

• 代表銘柄：Intel 17％安、TSMC 2％超上昇。
• 要因：Intelの供給制約と利益率圧力が顕在化、加えてストレージチップの価格が40〜50％上昇。ただしTSMCなどは需要回復の恩恵。

エネルギーセクター1.2％下落

• 代表銘柄：シュルンベルジェは小幅下落、Chevronは横ばい。
• 要因：冬の嵐による停電リスクとベネズエラ事業拡大の可能性が混在、しかし全体としては原油安がセンチメントを主導。

消費セクター0.8％上昇

• 代表銘柄：Nestleは粉ミルクリコールで下落、Toyotaはリコール影響限定的。
• 要因：トランプの減税期待が消費見通しを押し上げるも、製品安全事件が個別銘柄に圧力。

三、個別銘柄の深掘り

1. Intel - 第1四半期業績ガイダンスが予想を下回る

イベント概要：Intelの決算発表によると、第1四半期のガイダンスは市場予想を下回り、供給制約が利益率を引き続き圧迫、株価は17％急落。年末までに14Aプロセス導入を強調するも、短期的な環境は厳しい。アナリストはバリュエーションが高く、ファンダメンタルズの支えが不十分と指摘。 市場解釈：Citiはニュートラルを維持し目標株価を48ドルに引き下げ、Wedbushはニュートラルを再表明し目標30ドル、技術実行力が長期の鍵と評価。UBSは目標を52ドルに引き上げ、主要テック企業との協業を期待。 投資示唆：短期的には変動回避、14Aの実現がターニングポイントに。

2. Apple - 8週連続下落で記録更新、ストレージコスト圧力が影響

イベント概要：Apple株は8週連続下落し、2022年5月以来の最長記録、資金流出が顕著。AIハード需要でストレージチップ価格が40〜50％上昇、利益率を脅かす。ただしGoldman Sachsは第1四半期の収益が11％増と予想し、AI機能と買い替えサイクルに期待。 市場解釈：Goldmanは買いを継続、目標株価320ドル。1月29日の決算が底打ちのチャンスになる可能性を強調。全体的にアナリストはストレージ懸念を抱くが、AIの実装ポテンシャルを前向きに評価。 投資示唆：短期は決算を見極め、長期的にはエコシステム拡大の恩恵。

3. Meta - スマートグラス特許侵害訴訟が激化

イベント概要：Solos TechnologyがMetaを複数のスマートグラス特許侵害で提訴、数十億ドルの賠償と販売差止めを求める。Ray-Ban Meta製品が対象。別訴訟は筋電信号制御技術が争点。Metaは同時にbitcoin、ethereum投資サービスへのシフトも進行。 市場解釈：アナリストは訴訟が不確実性を増すと見る一方、暗号通貨事業拡大が方針転換の象徴と評価。UBSは提携先選定を進め、新たな成長エンジンと位置付け。 投資示唆：訴訟進展に注視、暗号通貨エクスポージャーでリスク分散も期待。

4. Tesla - 基本Autopilotを廃止しサブスクリプションモデルへ移行

イベント概要：Teslaは北米でAutopilotを廃止、一括購入のFull Self-Drivingシステムを月額99ドルのサブスクリプションに切替。2月14日から適用、高度な技術導入促進が狙い。 市場解釈：アナリストはこの動きが収益構造を最適化するとしつつ、ユーザーの受け入れ度合いに注目。全体として自動運転の長期的なポテンシャルを評価。 投資示唆：サブスクリプションでキャッシュフローに追い風、市場反応を注視。

5. シュルンベルジェ - ベネズエラ事業拡大の可能性が浮上

イベント概要：シュルンベルジェは許可とコンプライアンスを前提に、ベネズエラ事業を迅速に拡大可能と表明。現状はChevronにサービス提供、ホワイトハウスと投資機会を協議中。 市場解釈：アナリストは地政学的改善に楽観的だが、安全リスクを強調。全体的にオイルサービス需要の回復が支え。 投資示唆：地政学的政策緩和がチャンスを生む可能性、短期的な変動には注意。

四、本日のマーケットカレンダー

経済指標発表スケジュール

重要イベント予告

• 中国宇宙コンピューティング力シンポジウム：終日 - 宇宙計算技術の発展に注目、関連産業チェーンのチャンスに注目。
• ロシア・米国・ウクライナ三者協議第2ラウンド：アブダビ - 紛争終結条件を協議、地政学的リスクが市場に継続的に影響。

bitget 研究所の見解：

中央銀行の金購入とリスク回避需要が支え。銀価格は工業回復の恩恵も想定し、2026年も貴金属の強さ継続を引き続き期待。米株見通しは楽観的だがバリュエーションバブルに警戒。原油は供給過剰で下押し、下落幅は予想を超過。ドルは地政学的不確実性で安定も、FRB利下げ期待が圧力。市場全体はインフレデータと政策シグナルのバランスが鍵。

免責事項：上記内容はAIによる検索整理であり、人手で検証・配信していますが、投資助言ではありません。