アーンスト・アンド・ヤングのチーフエコノミスト：FRBは積極的ではなく反応的に金利を引き下げている

9月22日、アーンスト・アンド・ヤングのチーフエコノミストであるグレゴリー・ダコ氏は、FRBが先見的ではなく「反応的」に金利を引き下げていると述べました。

7月の会合の2日後に発表されたデータによると、失業率が4.3%に上昇し、FRBが行動を起こすのが遅すぎたのではないかという懸念が高まりました。FRBの政策立案者は、強力な先見的な枠組みを採用し、データへの依存を捨てなければならないが、残念ながらこれまでのところそうしていません。

ダコ氏によれば、パウエル氏が直面するもう一つの課題は、ウォール街がFRBの政策立案者が予測するよりも多くの将来の利下げを期待していることです。今週、政策立案者は2024年末までに25ベーシスポイントずつの利下げを2回、2025年にはさらに4回の利下げを見込んでいます。

FRBの金利設定委員会は、今年の追加利下げの数についてほぼ均等に分かれています。7人の政策立案者が年末までに25ベーシスポイントの追加利下げを支持し、9人のメンバーが50ベーシスポイントの追加利下げを支持しています。2人の政策立案者は、さらなる利下げを予想していません。この道筋は、数人の当局者が今月25ベーシスポイントの利下げを支持するかもしれない一方で、雇用市場のさらなる悪化を避けるために50ベーシスポイントの利下げを選択することを示唆しています。