2年物米国債利回りが急落 より大幅な利下げは依然として不透明

市場は今週、FRBが25ベーシスポイントの利下げを開始するという期待を完全に消化しており、より劇的な方法で行うかどうかは五分五分と見られています。もし最終的に当局がより控えめな25ベーシスポイントの利下げを選択した場合、利下げへの期待はトレーダーにとって大きな損失のリスクを伴うでしょう。FRBが2007年以来最も不確実な会合を開催する予定であるにもかかわらず、先物トレーダーは記録的な数の大幅な利下げを予想しています。「FRBはこれに関して何らかのバランスを取らなければならないでしょう。なぜなら、利下げに関する内部の見解は市場とは異なる価格設定がされているからです。」政策に敏感な2年物国債の利回りは、4月末のほぼ5%から今週は3.5%近くまで急落し、2022年9月以来の低水準となっています。これは、物価圧力の緩和と労働市場の弱さの兆候を背景に、利下げの声が高まったためです。