L'ansia per la potenza di calcolo AI si riaccende! Il prezzo di noleggio delle GPU Nvidia H100 aumenta, i provider di servizi cloud come Nebius registrano un'impennata

Secondo quanto riportato da Zhitong Finanza, dopo che Nvidia (NVDA.US) ha rivelato che il prezzo di noleggio delle sue GPU H100 continua ad aumentare, i titoli dei fornitori di servizi cloud AI Nebius (NBIS.US), CoreWeave (CRWV.US) e IREN Ltd (IREN.US) sono saliti nettamente giovedì.

Nebius ha registrato un rialzo del 15% giovedì, in parte grazie all'annuncio di un accordo con Bloom Energy per la fornitura di infrastrutture AI. Durante il periodo contrattuale, Nebius pagherà una tariffa mensile per i servizi, fino a un massimo di 2,6 miliardi di dollari, per l'acquisto della capacità dei sistemi di alimentazione e dell'energia elettrica.

Giovedì, CoreWeave ha chiuso con un guadagno superiore al 6%, mentre IREN ha guadagnato oltre il 10%. Applied Digital (APLD.US) è balzata del 21,5% dopo aver annunciato la stipula di un accordo di locazione a lungo termine di infrastrutture data center con un importante fornitore di servizi cloud non identificato, relativo al nuovo campus di high performance computing costruito in Texas, USA.

Alla chiusura degli scambi di giovedì a Wall Street, CoreWeave e IREN hanno registrato un rialzo annuo superiore al 50%, Nebius oltre il 160% e Applied Digital il 96% dall’inizio dell’anno.

Il prezzo di noleggio delle GPU H100 aumenta, torna l’“ansia da potenza di calcolo” nell’AI

Il direttore finanziario di Nvidia, Colette Kress, ha affermato durante la call sui risultati aziendali: "Dall’inizio di quest’anno, il prezzo di noleggio di H100 è aumentato del 20%, mentre quello del cloud service A100 è cresciuto di quasi il 15%. Grazie alla versatilità delle nostre piattaforme e ai continui miglioramenti delle performance offerti dallo stack software, i clienti possono ottenere rendimenti considerevoli anche dopo l’ammortamento delle GPU."

A causa della crescente domanda di GPU AI, Nebius ha recentemente annunciato che il prezzo di noleggio on-demand delle GPU H100 salirà da 2,95 dollari all'ora a 3,85 dollari all'ora.

La GPU H100 è stata lanciata nell’aprile 2022, fa parte della serie Hopper di Nvidia. L’azienda ha ora avviato la produzione della serie GPU Blackwell, e il nuovo acceleratore AI di prossima generazione Vera Rubin dovrebbe entrare in produzione e spedizione nella seconda metà di quest’anno.

Secondo le informazioni, il chip Vera Rubin è indirizzato al settore del high performance computing (HPC) e ai grandi scenari di addestramento AI, con i primi clienti di riferimento tra i principali fornitori di cloud nordamericani come Amazon AWS e Microsoft Azure. Questo chip nasce con l’obiettivo di colmare il divario di potenza di calcolo tra la serie H100 attuale e le esigenze dei futuri modelli ultra-large, consolidando ulteriormente la posizione leader di Nvidia nel mercato dei chip AI per data center.

Kress ha sottolineato che la società è molto fiduciosa per la previsione di 1.000 miliardi di dollari di introiti combinati tra i chip Blackwell e Rubin tra il 2025 e il 2027. Il CEO di Nvidia, Jensen Huang, ha persino affermato che il mercato del chip Vera Rubin potrebbe superare quello della serie Blackwell.

È degno di nota che a livello globale il divario tra domanda e offerta di potenza di calcolo AI si sta intensificando e la "potenza di calcolo" è diventata una preoccupazione centrale per le principali aziende. Elon Musk ha recentemente dichiarato che la domanda di potenza di calcolo delle sue aziende, tra cui Tesla e SpaceX, finirà per superare la capacità produttiva globale di chip. Per questo motivo, Musk ha annunciato la costruzione del complesso integrato di chip “Terafab” ad Austin, Texas. Inoltre, negli ultimi documenti di quotazione depositati da SpaceX, la “produzione autonoma di GPU” è stata inserita tra i maggiori progetti di spesa in conto capitale, portando alla luce il tema dell’ansia da potenza di calcolo AI.

Il settore della potenza di calcolo appare promettente, ma emergono divergenze nell’analisi dei singoli titoli

Sebbene le prospettive del mercato del noleggio della potenza di calcolo siano rosee, gli analisti di Wall Street hanno opinioni divergenti sulle singole azioni coinvolte.

Giovedì, GF Securities ha iniziato la copertura su CoreWeave con un rating “buy” e un target price di 162 dollari.

Michelle Jing, analista di GF Securities, ha scritto ai clienti: "Grazie alla distribuzione anticipata delle GPU, al posizionamento unico focalizzato sull’AI, all’efficienza operativa leader del settore e agli accordi a lungo termine stipulati con i principali fornitori cloud AI, CoreWeave è ben posizionata per diventare un vincitore a lungo termine nella corsa alle infrastrutture AI."

La banca d’investimento D.A. Davidson invece assegna a CoreWeave un rating “neutrale”, abbassando il target price da 175 a 100 dollari, e conferisce anche a Nebius un rating “neutrale” con prezzo obiettivo di 250 dollari.

Jill Luria, analista di D.A. Davidson, ha affermato che l’atteggiamento dell’istituto su CoreWeave è passato da un estremo all'altro, mantenendo la neutralità come giudizio equilibrato. Da un lato, il settore della potenza di calcolo ha buone prospettive e CoreWeave si è affermata tra i protagonisti; dall'altro, i margini di profitto sono limitati, c’è una forte dipendenza dal finanziamento del debito, la capacità di generare utili resta da verificare e, inoltre, il recente alleggerimento degli insider è un campanello d’allarme.

La logica di valutazione di Nebius è leggermente diversa. Secondo Luria, l’azienda merita una valutazione premium, ma le potenzialità di rialzo a breve termine sono limitate. “Da quando abbiamo iniziato a coprirla oltre un anno fa, il titolo Nebius ha sovraperformato nettamente il mercato, passando da una posizione marginale a diventare un asset core nel trading AI. Il premio attuale è giustificato, ma rappresenta anche un freno agli incrementi di breve periodo.”