Quando il mercato inizia a discutere di “aumenti dei tassi”, BTC e i prezzi del petrolio diventano simultaneamente gli indicatori principali del sentimento di rischio globale

BlockBeats News, 21 maggio. Il mercato ha iniziato a riconoscere nuovamente la realtà che "i tassi di interesse elevati potrebbero essere prolungati ancora o addirittura aumentati". Gli ultimi verbali della riunione FOMC mostrano che il consenso interno della Fed sul mantenere un atteggiamento accomodante è rapidamente diminuito. Diversi funzionari hanno iniziato a credere che, se l'inflazione rimane al di sopra dell'obiettivo, potrebbe esserci la possibilità di una nuova stretta della politica. Il mercato ha adattato di conseguenza le proprie aspettative, con i futures sui federal funds rate che ora riflettono la possibilità di un altro aumento dei tassi prima della fine dell'anno.

La causa principale è ancora l'impatto persistente del conflitto in Medio Oriente sull'energia e sulla catena di fornitura globale. Sebbene Trump abbia dichiarato che i negoziati tra Stati Uniti e Iran sono vicini alla fase finale, la divergenza tra Stati Uniti e Israele sulla questione "se continuare ad attaccare l'Iran" si sta ampliando. Trump è incline a concludere il conflitto attraverso un accordo, mentre Netanyahu spera ancora di indebolire ulteriormente le capacità militari e nucleari dell'Iran. Il mercato è preoccupato che, anche se i negoziati fanno progressi temporanei, finché lo Stretto di Hormuz non potrà riprendere pienamente le operazioni normali, sarà difficile alleviare realmente i prezzi del petrolio e i rischi di trasporto.

Allo stesso tempo, anche il mercato energetico statunitense sta iniziando ad affrontare pressioni strutturali. Con le raffinerie che si stanno spostando massicciamente verso la produzione di cherosene per l'aviazione ad alto profitto, le scorte di benzina negli Stati Uniti stanno diminuendo rapidamente. I costi energetici si sono trasmessi gradualmente dalla materia prima fino al consumo finale e al mercato finanziario. Questo è anche uno dei motivi chiave dell'aumento continuo nei rendimenti delle obbligazioni statunitensi a lungo termine di recente, a rappresentare la rivalutazione da parte del mercato del rischio di "prezzi dell'energia elevati + tassi di interesse elevati" che potrebbero coesistere a lungo termine.

Riguardo al mercato crypto, BTC nel breve termine sta ancora mantenendo una oscillazione ad alto livello ma ora è notevolmente influenzato dai tassi macroeconomici e dal sentiment di rischio. Guardando la heat map delle liquidazioni, esiste una significativa concentrazione di liquidità short-side intorno a $78.000-$78.300, e il mercato sta ancora testando la resistenza superiore delle posizioni short. La fascia tra $75.400 e $75.800 sotto rappresenta la principale area di liquidazione long. In questa fase, BTC non è solo un asset crypto, ma sta gradualmente diventando un indicatore sincrono della liquidità globale e della preferenza al rischio. Ancora una volta, se la situazione in Medio Oriente o i rendimenti dei bond statunitensi dovessero diventare incontrollati, la volatilità del mercato potrebbe aumentare rapidamente.