Didi in America Latina è già un gigante delle banche digitali.

Dall'altra parte del mondo, Didi non è più soltanto una società di ride-hailing che guadagna commissioni, ma è diventata un gigante della banca digitale. Quella che un tempo era considerata una funzione accessoria del ride-hailing, ovvero il business finanziario, oggi conta oltre 25 milioni di utenti in America Latina.

Se ci concentriamo sulla Cina, il volto di Didi è chiaro e definito: pur vantando centinaia di milioni di utenti attivi mensili, nel più ricco panorama finanziario, di fronte alle mura impenetrabili costruite da WeChat Pay e Alipay, Didi è sempre rimasta un'estranea in una posizione imbarazzante, potendo solo difendere il suo piccolo territorio nel settore dei trasporti.

Tuttavia, nelle rumorose strade di Città del Messico, nel traffico congestionato di San Paolo, migliaia di persone che non sono mai entrate in una banca stringono tra le mani la loro prima carta Mastercard, che porta in bella vista il logo di Didi.

Qui, Didi è l'autista che riporta la gente a casa, ma è anche il vero gestore dei flussi finanziari di base, diventando il "portafoglio" su cui fanno affidamento innumerevoli persone comuni in America Latina.

Guardando indietro alla scalata di Didi in America Latina, non si tratta solo di un'espansione geografica, ma piuttosto di una "evoluzione inversa" forzata dall'ambiente.

In Cina, poiché le strade erano già state costruite da altri, a Didi bastava fare il vetturino; ma in America Latina, di fronte a una terra desolata, è stata costretta a imparare a costruire strade e ponti. Questa capacità di fare infrastrutture era ciò in cui le aziende internet cinesi eccellevano agli inizi, ma che è stata gradualmente dimenticata a causa dell'eccessiva perfezione delle infrastrutture domestiche.

L'ambizione soffocata dalla "perfezione"

Il fallimento di Didi nel campo finanziario cinese non è dovuto a errori commessi, ma al fatto di essere nata in un'epoca troppo matura, in cui le infrastrutture di mercato erano già state costruite in modo troppo perfetto. La perfezione, a volte, è anche una maledizione.

Nella grande narrazione della storia del commercio internet cinese, il 2016 rappresenta una linea di demarcazione. In quell'anno, con la rapida espansione di WeChat Pay e Alipay, la guerra dei pagamenti mobili in Cina si è di fatto conclusa. I due giganti detenevano insieme oltre il 90% della quota di mercato, trasformando i pagamenti mobili in un'infrastruttura nazionale accessibile come acqua, elettricità e gas.

Per i consumatori, questa è la massima comodità; ma per i nuovi arrivati come Didi, rappresenta un muro invisibile.

Negli anni successivi, Didi, pur avendo faticosamente ottenuto otto licenze finanziarie, tra cui pagamenti, microcredito online e finanziamenti al consumo, cercando di costruire un proprio ecosistema chiuso, si è trovata di fronte a un dato di fatto: quando i due giganti sono diventati il sistema operativo di base del mondo commerciale, gli altri strumenti di pagamento possono solo essere dei plugin funzionali dipendenti da questo sistema.

Il paradosso più profondo è che il traffico non equivale mai naturalmente alla "retention".

Nonostante il grande flusso di utenti, il settore dei trasporti presenta un difetto genetico fatale: la permanenza è breve e non c'è sedimentazione. Nell'ambiente di pagamento estremo costruito dai due giganti, i fondi vengono trasferiti dalla carta bancaria dell'utente al conto dell'autista e poi rapidamente prelevati.

In questo processo, Didi è solo un canale efficiente, non un serbatoio di fondi. Rispetto alla sedimentazione dei fondi generata dal commercio elettronico di Alibaba e alla circolazione dei fondi generata dalle "buste rosse" sociali di Tencent, il traffico di Didi è "usa e getta".

Questa sensazione di soffocamento ha raggiunto il culmine con i cambiamenti drastici nell'ambiente normativo.

La crisi della rimozione dall'app store nell'estate del 2021, seguita da una multa colossale di 8 miliardi, sono stati dei pesanti punti finali che hanno posto fine alle ambizioni finanziarie di Didi in patria. In un clima così oppressivo, Didi non solo ha perso la finestra temporale per espandersi, ma anche lo spazio per manovre strategiche. È stata costretta a ridimensionarsi e a sopravvivere con cautela.

Comunicato ufficiale sulla rimozione di Didi

A questo punto, la storia finanziaria di Didi in Cina sembra essere giunta al termine.

È rimasta intrappolata nella "cittadella perfetta". Le strade sono troppo lisce, non c'è bisogno che le costruisca; i ponti sono troppo stabili, non c'è bisogno che li eriga.

Sembra un vicolo cieco senza soluzione. Ma dall'altra parte del Pacifico, si sta svolgendo uno scenario commerciale completamente opposto. L'aridità di quel luogo non è stata un ostacolo, ma il più grande vantaggio per Didi.

Ricostruire la fiducia nel continente del contante

Quando le avanguardie di Didi sono sbarcate per la prima volta in America Latina, non hanno visto un oceano blu da esplorare, ma una grande frattura sociale.

Secondo la Banca Mondiale, circa la metà degli adulti in America Latina non possiede un conto bancario. In Messico, con una popolazione di 130 milioni, ciò significa che oltre 66 milioni di persone comuni sono escluse dal moderno sistema finanziario.

Si tratta di un "vuoto finanziario" soffocante. In questo vuoto, il contante è l'unica fede.

In Messico, quasi il 90% delle transazioni al dettaglio avviene ancora in contanti. Per le aziende internet cinesi abituate a una società senza contanti, questo "culto del contante" è un incubo. In Cina, i fondi scorrono nel cloud, in modo pulito ed efficiente; ma in America Latina, poiché la maggior parte dei passeggeri non ha una carta bancaria, possono solo pagare la corsa con banconote stropicciate, a volte sudate.

Questo ha portato direttamente al crollo dell'efficienza. Gli autisti raccolgono sacchetti di monete, ma la piattaforma Didi non può prelevare commissioni, molti autisti vengono sospesi per mancato pagamento e il sistema è quasi paralizzato.

Ma più della perdita di efficienza, è la sicurezza fuori controllo a fare paura.

Nelle strade pericolose dell'America Latina, gli autisti che trasportano grandi quantità di contanti sono dei "bancomat mobili". Le rapine sono all'ordine del giorno e ogni sosta per ricevere il pagamento può essere una scommessa tra la vita e la morte.

Qui dobbiamo introdurre un importante punto di riferimento: Uber.

Come pioniere del ride-hailing, Uber è arrivata in America Latina prima di Didi. Ma di fronte allo stesso problema del contante, la scelta di Uber riflette una differenza fondamentale nel DNA strategico tra i giganti internet occidentali e orientali.

Uber rappresenta il classico "purismo della Silicon Valley", con una divisione professionale dei compiti. Nel maturo mercato statunitense, la finanza è di Wall Street, Uber si occupa solo di connettere. Questo modo di pensare ha portato Uber, di fronte all'aridità dell'America Latina, a insistere con arroganza nel fare solo ciò che sa fare meglio.

Il prezzo è stato altissimo. Nel 2016, Uber in Brasile ha subito una "lezione sanguinosa" in senso letterale: dopo essere stata costretta ad accettare pagamenti in contanti, il numero di rapine agli autisti è aumentato di dieci volte in un solo mese e, secondo Reuters, almeno sei autisti hanno perso la vita.

Di fronte a questi rischi di morte in aumento, la scelta tipica della Silicon Valley è ritirarsi e aspettare che l'ambiente maturi lentamente.

Didi, invece, rappresenta il pensiero delle super app cinesi e asiatiche: sostituire tutto ciò che manca.

Le aziende cresciute nelle dure battaglie commerciali cinesi sanno bene una cosa: se la società manca di strade, devi costruirle; se manca di fiducia, devi crearla.

Così, Didi ha scelto una strada più pesante, più "terrena", ma anche più efficace: ha deciso di trasformare l'ambiente.

Didi ha rivolto lo sguardo ai cartelli rosso-gialli onnipresenti nelle strade messicane: i negozi OXXO.

Il negozio di convenienza nazionale messicano

Questo gigante della vendita al dettaglio, con 24.000 punti vendita, gestisce quasi la metà delle transazioni in contanti in Messico, fungendo di fatto da "cassa nazionale". Didi ha colto con acume questo punto di connessione e ha preso una decisione di puro pragmatismo cinese: trasformare i negozi di convenienza in bancomat umani.

È iniziato così un esperimento finanziario silenzioso.

Quando un autista termina la giornata con le tasche piene di contanti, non deve più portare i soldi a casa con ansia, ma può parcheggiare davanti a un OXXO, mostrare il codice a barre nell'app DiDi al commesso e consegnare il contante. Al suono del lettore di codici, le banconote del mondo fisico si trasformano istantaneamente in saldo digitale sull'account DiDi Pay.

Quel "bip" ha un significato straordinario.

Non si tratta solo di una ricarica, ma di un traghettamento del contante offline verso l'online. Sfruttando la rete capillare dei negozi di convenienza, Didi ha costruito a basso costo un sistema di circolazione dei fondi indipendente dalle banche tradizionali.

Una volta che i fondi entrano in DiDi Pay, Didi non è più solo una piattaforma di trasporto, ma diventa la "banca ombra" degli autisti.

Successivamente, Didi ha rapidamente costruito scenari applicativi su questo conto. In Brasile, 99Pay, controllata da Didi, ha integrato profondamente il sistema di pagamento istantaneo locale PIX, permettendo a decine di milioni di persone di basso reddito di godere per la prima volta della dignità finanziaria di ricevere denaro in pochi secondi.

Questo approccio ha creato un fossato difensivo insanguinato: la sicurezza.

In Cina, i pagamenti mobili servono per la "velocità"; ma nell'America Latina insicura, servono per la "sopravvivenza".

Ogni tentativo di ridurre l'uso del contante significa ridurre il rischio di rapina armata per gli autisti. Quando un autista scopre che usare DiDi Pay lo mette al riparo dalla paura, la sua fedeltà alla piattaforma supera qualsiasi incentivo commerciale.

A questo punto, Didi ha finalmente costruito la sua prima autostrada in America Latina. Non ha risposto a bisogni marginali, ma al desiderio più urgente del continente: far circolare il denaro e rendere sicure le transazioni.

Quando le tracce diventano credito

Una volta costruita la strada, Didi si è resa conto di avere sotto i piedi una miniera d'oro mai sfruttata: i dati.

Ma qui i dati non sono quelli tradizionali dei flussi finanziari. In Messico o in Brasile, la stragrande maggioranza di autisti e passeggeri è una "pagina bianca" per le istituzioni finanziarie tradizionali. Le banche non li vedono, non sanno se sono affidabili e quindi non osano concedere loro prestiti.

Le banche non li vedono, ma Didi sì.

Attraverso l'app, Didi ha una "visione divina" quasi onnisciente: sa esattamente a che ora un autista inizia a lavorare, quanti chilometri percorre, se è diligente; sa anche dove vive un passeggero, dove lavora, quanto spesso consuma.

Queste tracce di viaggio apparentemente banali vengono rielaborate dal modello di risk management di Didi e trasformate in una nuova categoria di credito: il "credito comportamentale".

Si tratta di una valutazione più "calda" rispetto ai tradizionali flussi bancari. Un autista che ogni mattina alle sei inizia a lavorare puntualmente, con qualsiasi tempo, anche senza risparmi in banca, per l'algoritmo di Didi è comunque un cliente di alta affidabilità. La diligenza, qui, viene per la prima volta valutata come credito.

Sulla base di questa creazione endogena del credito, Didi ha lanciato naturalmente il prodotto di prestito "DiDi Préstamos". Per milioni di utenti latinoamericani, potrebbe essere la prima volta nella vita che ottengono un credito finanziario regolare. I dati mostrano che circa il 70% degli utenti di credito di Didi non aveva mai ricevuto un prestito prima.

Pubblicità locale di DiDi Préstamos

Non si tratta solo di una svolta commerciale, ma anche di un esperimento sociologico di grande significato.

In America Latina, la vasta popolazione dell'"economia grigia" è rimasta invisibile per anni a causa della mancanza di una storia creditizia. Didi, inconsapevolmente, ha realizzato una "certificazione digitale" che i governi non sono riusciti a fare in decenni. Un venditore ambulante di taco o un autista di auto usate, grazie all'ecosistema di Didi, per la prima volta ha un'identità economica registrabile, uscendo dall'ombra e entrando nella luce.

Questa capacità di "regolarizzare l'economia informale" è il terreno più fertile per il radicamento di Didi in America Latina.

L'evoluzione ha creato un fossato difensivo impressionante, tanto da scatenare in America Latina una vera e propria "guerra genetica".

Il campo della finanza digitale latinoamericana è già affollato di concorrenti, dai giganti bancari digitali come Nubank ai colossi dell'e-commerce come Mercado Libre. Ma Didi ha un vantaggio dimensionale che nessuno di loro possiede: scenari di vita ad altissima frequenza.

Il DNA di Nubank è bancario, quindi a bassa frequenza; quello di Mercado Libre è e-commerce, quindi a media frequenza. Ma il DNA di Didi è la mobilità, quindi ad alta frequenza.

Forse fai acquisti online una volta al mese, vai in banca poche volte l'anno, ma esci di casa ogni giorno. Nella formazione delle abitudini di pagamento, la "mobilità" è il campo di battaglia di livello più alto. Didi, con i suoi scenari ad alta frequenza di ride-hailing e food delivery (DiDi Food), ha abbattuto la barriera dei servizi finanziari a bassa frequenza.

Ottenuto il traffico, bisogna anche trattenerlo.

Per trattenere definitivamente i fondi che scorrono rapidamente sulla piattaforma, Didi ha giocato la sua carta vincente: sfruttare l'alto tasso di interesse latinoamericano per scatenare una guerra dei tassi.

Ha lanciato il prodotto di risparmio "DiDi Cuenta" con un rendimento annuo fino al 15%. In Cina, un numero del genere sembrerebbe folle, se non addirittura sospetto di schema Ponzi. Ma in Messico, dove il tasso di interesse di riferimento è a doppia cifra da anni, questa è una battaglia ordinaria tra banche digitali per accaparrarsi i depositi.

Didi si è semplicemente adattata alle usanze locali, ma così facendo ha compiuto la svolta più importante: ha finalmente abbandonato il ruolo imbarazzante di "passaggio di denaro", diventando un vero serbatoio di ricchezza.

Sinergia industriale

Una volta consolidato il sistema di credito e il bacino di fondi, l'ambizione di Didi non si è più limitata alla finanza.

Ha iniziato a svolgere un ruolo di maggiore rilevanza strategica: il "cavallo di Troia" dell'industria cinese all'estero. Vuole usare la chiave della finanza per aprire la porta al consumo di beni durevoli in America Latina.

La prima ondata è stata l'export dei beni di consumo.

Nel 2025, AliExpress di Alibaba ha collaborato con Didi in Messico per lanciare il servizio "compra ora, paga dopo". L'effetto è stato immediato: durante la settimana promozionale, gli ordini su AliExpress sono aumentati del 300% e alcuni venditori cinesi hanno visto le vendite crescere di 18 volte.

Per i giovani messicani senza carta di credito, il credito offerto da Didi è diventato il ponte che li collega al "Made in China".

Ma questo è solo l'inizio. La strategia più profonda riguarda l'espansione all'estero della manifattura cinese di alta gamma, in particolare i veicoli elettrici.

Oggi l'America Latina è diventata il nuovo campo di battaglia per case automobilistiche cinesi come BYD, Chery e Great Wall. Tuttavia, il più grande ostacolo non è la competitività del prodotto, ma la mancanza di strumenti finanziari. Gli autisti locali vorrebbero acquistare auto elettriche per risparmiare carburante, ma le banche tradizionali latinoamericane, a causa di modelli di rischio inefficaci, non solo approvano i prestiti molto lentamente, ma spesso li rifiutano direttamente.

In questo contesto, Didi è diventata il connettore chiave.

Didi ha in mano milioni di autisti con esigenze di cambio auto, dati di risk management precisi e fondi di credito, e collega le case automobilistiche cinesi desiderose di entrare nel mercato. Non solo emette carte di credito agli autisti, ma si propone direttamente come fornitore di servizi finanziari per l'auto.

Grazie alle soluzioni finanziarie di Didi, gli autisti possono acquistare auto elettriche cinesi a rate e ripagare il prestito con i guadagni delle corse.

Questa è una sinergia industriale di altissimo livello. In America Latina, Didi sta diventando l'infrastruttura per l'atterraggio della manifattura cinese di alta gamma. Non solo sta costruendo la strada della finanza, ma anche quella della transizione energetica.

A questo punto, emerge finalmente un ciclo completo.

Didi in America Latina si è trasformata in un super-interfaccia che collega online e offline, la produzione cinese e il consumo latinoamericano.

Il sogno della "super app" che non è riuscita a realizzare in Cina a causa della maturità dell'ambiente, si è miracolosamente avverato, in modo primitivo ma solido, dall'altra parte del mondo.

L'istinto del costruttore

Con 1,162 miliardi di ordini in un solo trimestre, una crescita dei ricavi del 35% e un volume di transazioni vicino ai 30 miliardi, Didi, con questo pesante bilancio, ha segnato un nuovo punto di riferimento per l'espansione internazionale dell'internet cinese.

Questo risultato non rappresenta solo un successo commerciale, ma anche una correzione della logica della "modalità cinese all'estero".

In passato si pensava che, grazie al vantaggio tecnologico ed efficiente, fosse possibile trasferire direttamente il modello internet cinese nei mercati emergenti. Ma la pratica di Didi in America Latina dimostra che una semplice copia è una strada senza uscita. Non basta portare le macchine avanzate, bisogna rifare anche i lavori sporchi e faticosi che si sono fatti quando si costruivano quelle macchine.

La cosa più giusta che Didi ha fatto in America Latina è stata abbandonare completamente l'arroganza della tech company. Si è abbassata, tornando indietro di dieci anni, e ha ripetuto all'estero le campagne di promozione tramite QR code e il lavoro sul campo con il contante che Alipay e WeChat Pay avevano già fatto in Cina.

In passato si pensava che il vantaggio del modello cinese fosse negli algoritmi e nell'efficienza. Ma la storia di Didi dimostra che la capacità più temibile delle aziende cinesi è l'istinto di "creare dal nulla" in ambienti di scarsità.

In Cina, questo istinto è stato sigillato dall'eccessiva perfezione delle infrastrutture. Didi, schiacciata tra WeChat e Alipay, poteva solo fare l'efficiente dispatcher. Ma in America Latina, gettata in una terra desolata, questo gene represso è esploso in modo sorprendente. Non si è considerata una tech company superiore, ma è diventata il più umile "caposquadra delle infrastrutture".

Questo preannuncia anche una sorta di destino e opportunità per le aziende cinesi all'estero: tentare di trapiantare direttamente il "modello perfetto" domestico non funziona, si può solo vincere il rispetto esportando la "capacità di risolvere i problemi". Nei mercati emergenti rumorosi, caotici ma pieni di desiderio, come la Cina di dieci anni fa, si nasconde la più grande sorpresa della seconda metà dell'internet cinese.