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La tanto attesa “altcoin season” nei mercati delle criptovalute sembra essere rimandata al 2025, fortemente influenzata dai nuovi dati macroeconomici provenienti dagli Stati Uniti. Tradizionalmente definita come i periodi in cui asset diversi da Bitcoin $87,412 registrano forti rialzi, la stagione delle altcoin di quest’anno non si è concretizzata, principalmente a causa della stagnazione industriale in corso e della liquidità globale insufficiente. Gli analisti attribuiscono l’ondata di vendite recente a una naturale correzione dei prezzi dopo mesi di crescita, ai prezzi dell’oro alle stelle, a un mercato azionario teso e alle preoccupazioni per l’offerta illimitata di criptovalute.
L’indicatore chiave che prevede le stagioni delle altcoin
Analisi recenti mettono in evidenza i dati dell’ISM Manufacturing PMI degli Stati Uniti come uno degli indicatori macro più affidabili per prevedere le passate stagioni delle altcoin. L’ultimo dato di novembre è sceso a 48,2, al di sotto delle aspettative, confermando una continua contrazione del settore manifatturiero. Questo indice, che si basa sulle risposte di oltre 400 aziende riguardo a nuovi ordini, produzione, occupazione, scorte e tempi di consegna, segnala un rallentamento economico se rimane sotto quota 50, come sta accadendo, impedendo una solida ripresa industriale fino al 2025.
I dati storici rivelano che durante i periodi rialzisti del 2017 e del 2021, l’indice ISM ha superato quota 55, indicando che i mercati delle altcoin solitamente registrano forti rally solo in tempi di espansione economica. Attualmente, molte altcoin sperimentano brevi salti a breve termine, ma manca il contesto macroeconomico necessario per un cambiamento di tendenza sostenuto.
Psicologia di mercato, Dominanza di Bitcoin e Sviluppi Emergenti
C’è una significativa divisione tra gli investitori in criptovalute. Alcuni vedono il fenomeno di progetti che perdono il 90% del loro valore solo per raddoppiare nel rimbalzo come un segnale malsano di una “altcoin season”. Altri sostengono che le altcoin siano state represse a lungo, rendendo inevitabile una significativa rotazione di capitali. Da un punto di vista tecnico, la dominanza di Bitcoin che si ritira dalla sua media a 50 settimane ricorda i modelli osservati prima delle precedenti stagioni delle altcoin.
I commenti che circolano nei mercati evidenziano aspettative macro per la seconda metà dell’anno. Le previsioni per il 2026 suggeriscono tagli dei tassi di interesse, maggiore liquidità globale e un ambiente normativo più favorevole. Se questo scenario si concretizzerà, l’indice ISM potrebbe tornare in zona di espansione, fornendo una solida base per una crescita più sostenibile dei mercati delle altcoin.
Inoltre, importanti deflussi dagli ETF spot su Bitcoin con sede negli Stati Uniti la scorsa settimana hanno ulteriormente limitato l’appetito per il rischio. L’atteggiamento cauto degli investitori istituzionali continua a esercitare pressione non solo su Bitcoin ma anche sui mercati delle altcoin. Nel frattempo, le notizie su sistemi di pagamento basati su blockchain e valute digitali delle banche centrali provenienti da alcuni paesi asiatici potrebbero riaccendere l’interesse per i progetti altcoin nel medio termine.
L’anno 2025 rappresenta una continua prova di pazienza per gli investitori in altcoin. Sebbene i dati macro attuali non stabiliscano le condizioni di liquidità ed espansione economica necessarie per una stagione delle altcoin, le aspettative per il 2026 non sono del tutto svanite. Gli investitori che si concentrano sulle condizioni finanziarie globali e sui dati industriali piuttosto che sui movimenti di prezzo a breve termine probabilmente troveranno posizioni più sane.
