YZiLabs, sostenuta da Changpeng Zhao, lancia un colpo di stato nel consiglio di amministrazione della società di tesoreria BNB, BNC

YZiLabs, sostenuta da Changpeng Zhao, ha lanciato una campagna attivista per prendere il controllo di CEA Industries, ora conosciuta come BNB Network (ticker BNC), solo pochi mesi dopo aver contribuito a finanziare il PIPE da 500 milioni di dollari della società e la sua trasformazione in una delle principali tesorerie aziendali BNB.

In un documento preliminare Schedule 14A depositato lunedì, l'azienda ha proposto di espandere il consiglio di amministrazione, annullare eventuali recenti modifiche allo statuto e nominare una propria lista di direttori tramite un processo di consenso scritto. Se la maggioranza delle azioni in circolazione aderisse, le proposte consegnerebbero di fatto il controllo della società di tesoreria focalizzata su BNB all'ufficio familiare di Zhao senza una riunione degli azionisti.

Il tentativo di colpo di mano arriva solo pochi mesi dopo che la società veniva presentata come la più grande tesoreria BNB quotata pubblicamente negli Stati Uniti.

BNB Network — precedentemente CEA Industries, un produttore di sigarette elettroniche alla nicotina — è salita di oltre il 600% a luglio dopo che 10X Capital e YZiLabs hanno guidato un collocamento privato ampliato che includeva 400 milioni di dollari in contanti e 100 milioni in crypto. La leadership insediata durante il PIPE, tra cui il CEO David Namdar e l'ex CIO di CalPERS Russell Read, ha presentato la trasformazione come un modo per offrire alle istituzioni un'esposizione a lungo termine e trasparente all'ecosistema legato a Binance. 

Ora YZiLabs sostiene che il lancio abbia incontrato difficoltà.

Il documento accusa il management di errori esecutivi di base, tra cui ritardi nelle comunicazioni e materiali per le relazioni con gli investitori incompleti, e descrive una quasi totale assenza di marketing rivolto alle istituzioni. Sostiene inoltre che Namdar abbia promosso altri progetti di tesoreria di asset digitali mentre il lancio di BNB Network faticava a decollare.

Solleva inoltre preoccupazioni riguardo al duplice ruolo di 10X Capital come gestore patrimoniale e presenza dominante nel consiglio di amministrazione.

Mercato in calo

Il contesto di mercato aggiunge un ulteriore livello di pressione. BNB è scambiato vicino ai minimi degli ultimi tre mesi, poco sopra gli 800 dollari, secondo la pagina dei prezzi di The Block, e ciò sta iniziando a pesare sulla tesoreria di BNB Network.

L'attuale dashboard della tesoreria BNB mostra circa 515.000 BNB per un valore di circa 412 milioni di dollari a un costo medio di 851 dollari.

Le azioni BNC sono scese di quasi l'11% nelle prime contrattazioni di lunedì a 6,35 dollari, ampliando lo sconto rispetto al NAV riportato di 8,09 dollari per azione e portando il suo multiplo mNAV a circa 0,8×.

The Block ha contattato Namdar, BNB Network e un referente di YZi Labs, ma non ha ancora ricevuto risposta.