Wintermute: Apakah pasar dapat pulih pada tahun 2026 tergantung pada tiga faktor utama, pasar sangat membutuhkan suntikan energi euforia

BlockBeats melaporkan pada 14 Januari bahwa market maker kripto Wintermute dalam tinjauan pasar OTC aset digitalnya menganalisis: Siklus empat tahunan tradisional bitcoin pada tahun 2025 menunjukkan performa yang lemah, siklus altcoin hampir menghilang, dan ini bukan penyesuaian sementara, melainkan perubahan struktural. Oleh karena itu, agar pasar kripto benar-benar rebound dengan kuat pada tahun 2026, sangat bergantung pada tiga hasil kunci berikut, setidaknya salah satunya perlu terjadi:

Perusahaan ETF dan treasury kripto (DAT) memperluas cakupan investasi mereka di luar bitcoin dan ethereum. Saat ini, ETF spot BTC/ETH di Amerika Serikat sangat memusatkan likuiditas pada beberapa token dengan kapitalisasi pasar besar, menyebabkan lebar pasar menyempit dan performa sangat terfragmentasi. Hanya jika lebih banyak token diikutsertakan oleh institusi melalui ETF atau treasury perusahaan, partisipasi pasar dan likuiditas yang lebih luas dapat dipulihkan.

BTC, ETH bersama aset utama seperti BNB dan SOL kembali menunjukkan performa kuat dan menghasilkan efek kekayaan yang meluas. Siklus tradisional tahun 2025 di mana "BTC naik lalu dana mengalir ke altcoin" pada dasarnya terputus, siklus kenaikan rata-rata altcoin hanya sekitar 20 hari (tahun sebelumnya sekitar 60 hari), sebagian besar token terus turun karena tekanan jual dari unlock. Hanya jika aset utama kembali melonjak tajam, dana mungkin kembali mengalir ke bawah dan mengaktifkan pasar altcoin.

Perhatian investor ritel kembali ke pasar kripto. Saat ini investor ritel masih aktif berpartisipasi di pasar, tetapi dana mereka terutama diinvestasikan secara rutin pada S&P 500, AI, robotika, komputasi kuantum, dan tema pertumbuhan tinggi lainnya. Kenangan pahit tahun 2022-2023 (penurunan tajam, kebangkrutan, likuidasi paksa) ditambah performa kripto tahun 2025 yang tertinggal dari pasar saham tradisional, membuat daya tarik "cepat kaya" di kripto menurun drastis. Hanya jika investor ritel kembali dalam skala besar, pasar akan mendapatkan kembali momentum euforia.