Analisis: Reli pasar saat ini didorong oleh spot, tetapi posisi spekulatif mungkin terlalu menumpuk dalam jangka pendek

BlockBeats melaporkan, pada 8 Januari, analis CryptoQuant @AxelAdlerJr merilis laporan yang menunjukkan bahwa pasar bitcoin telah keluar dari fase deleveraging pada bulan Desember dan memasuki fase ekspansi moderat. Indikator Z-Score komposit positif mengonfirmasi kembalinya sentimen pasar yang optimis, namun divergensi negatif menunjukkan bahwa tren kenaikan saat ini didorong oleh pasar spot, bukan pasar leverage.

Dinamika struktural yang sehat ini mengurangi risiko likuidasi berantai. Harga yang bertahan di atas level saat ini, serta pertumbuhan open interest yang lambat dan tidak meledak, menjadi faktor utama yang mendorong kelanjutan tren kenaikan. Risiko utama adalah jika indikator divergensi tiba-tiba berbalik ke wilayah positif tanpa dukungan harga, yang mungkin menandakan akumulasi posisi spekulatif yang berlebihan.