Staked Olympus : la monnaie de réserve décentralisée du Web3

Qu'est-ce que Staked Olympus

Les amis, aujourd'hui nous allons parler d'un projet blockchain appelé Staked Olympus, abrégé SOHM. Mais pour comprendre SOHM, il faut d'abord parler de sa « maison mère » : Olympus DAO. Vous pouvez imaginer Olympus DAO comme une « banque centrale numérique » ou une « banque communautaire » décentralisée, qui n'appartient à aucun pays ni entreprise, mais est gérée collectivement par ses membres.

Alors, qu'est-ce que SOHM ? Ce n'est pas un projet indépendant, mais un « reçu de dépôt » ou « certificat » que vous recevez lorsque vous déposez (c'est-à-dire « stakez ») le jeton natif OHM d'Olympus DAO (pensez à la monnaie émise par cette « banque centrale numérique »). Comme lorsque vous déposez de l'argent à la banque et recevez un certificat de dépôt, SOHM est le certificat de votre staking d'OHM. Ce certificat génère automatiquement des « intérêts » au fil du temps, c'est-à-dire que votre quantité de SOHM augmente, car il représente vos OHM stakés et les récompenses générées par ces OHM.

En résumé, Staked Olympus (SOHM) est le « certificat de dépôt » à croissance automatique que vous obtenez en stakant des jetons OHM dans la « banque centrale numérique » Olympus DAO.

Vision du projet et proposition de valeur

La vision d'Olympus DAO est très ambitieuse : créer une nouvelle « monnaie de réserve » décentralisée dans le monde crypto. Qu'est-ce qu'une monnaie de réserve ? Comme le dollar dans le monde réel, utilisé par de nombreux pays comme réserve en raison de sa stabilité et de son acceptation mondiale. Olympus DAO veut que son jeton OHM devienne le « dollar numérique » du Web3 (l'internet décentralisé), mais sans l'ancrer directement au dollar comme les stablecoins traditionnels, car le dollar est contrôlé par des gouvernements centralisés et sujet à l'inflation.

Le problème central qu'Olympus DAO souhaite résoudre est : comment créer, dans un monde décentralisé, une « monnaie intelligente » qui conserve un pouvoir d'achat relativement stable, résiste à la censure et ne dépend d'aucune entité centralisée. Sa proposition de valeur repose sur un « trésor » contrôlé par le protocole lui-même, qui soutient la valeur de l'OHM, au lieu d'un simple ancrage à une monnaie fiduciaire. Ce trésor contient divers actifs crypto, comme les stablecoins DAI, FRAX, etc. Ainsi, l'OHM bénéficie d'une valeur intrinsèque, et en théorie, son prix ne devrait pas descendre en dessous de la valeur des actifs du trésor correspondant à chaque OHM.

Contrairement aux projets similaires (comme les stablecoins traditionnels), Olympus DAO ne vise pas un ancrage strict 1:1, mais souhaite que l'OHM soit une monnaie « à flottement libre » soutenue par une valeur intrinsèque. Il utilise des mécanismes économiques pour maintenir une stabilité et une prévisibilité relatives du prix, tout en permettant une certaine volatilité.

Caractéristiques techniques

Les caractéristiques techniques d'Olympus DAO résident principalement dans ses mécanismes économiques uniques, qui fonctionnent comme une machine financière sophistiquée via deux méthodes principales :

1. Staking

C'est ainsi que vous obtenez des SOHM. Lorsque vous stakez des jetons OHM dans le protocole Olympus DAO, vous recevez une quantité équivalente de SOHM. Le protocole augmente automatiquement votre solde de SOHM à intervalles réguliers (par exemple toutes les 8 heures), selon le taux de récompense actuel. Ce processus d'augmentation automatique s'appelle le « rebase », qui fait croître votre solde SOHM en intérêts composés. Les récompenses OHM proviennent des revenus générés par le protocole via la « mint » et la « vente d'obligations ».

2. Bonding

C'est le principal moyen pour Olympus DAO d'accumuler des actifs dans son trésor. Le protocole offre aux utilisateurs la possibilité d'acheter des jetons OHM à prix réduit, à condition de fournir d'autres actifs crypto (comme DAI, FRAX ou des jetons de pool de liquidité LP). Ainsi, le protocole « possède sa propre liquidité » (Protocol Owned Liquidity, POL) et ses réserves, au lieu de dépendre de fournisseurs de liquidité externes. C'est similaire à un pays qui émet des obligations pour lever des fonds, sauf qu'ici le protocole émet des OHM pour acquérir les actifs de réserve dont il a besoin.

Le protocole fonctionne sur la blockchain Ethereum, ce qui garantit la transparence et l'exécution automatique par des smart contracts.

Tokenomics

Informations de base sur le jeton

• Symbole du jeton : OHM est le jeton natif, SOHM est le certificat d'OHM staké.
• Réseau d'émission : OHM et SOHM sont tous deux des jetons ERC-20 basés sur Ethereum.
• Approvisionnement ou mécanisme d'émission : OHM n'a pas de limite d'approvisionnement fixe. Son offre est dynamique, augmentée par le mécanisme de « mint » du protocole, principalement pour récompenser les stakers et via la vente d'obligations.

Inflation / Burn

Lorsque le prix de l'OHM est supérieur à sa valeur intrinsèque, le protocole « mint » de nouveaux OHM et les vend, augmentant l'offre pour faire baisser le prix. Lorsque le prix de l'OHM est inférieur à sa valeur intrinsèque, le protocole utilise les actifs du trésor pour racheter et brûler des OHM, réduisant l'offre pour faire monter le prix. Ce mécanisme vise à maintenir la « stabilité flottante » de l'OHM.

Utilisation du jeton

• OHM : Principalement utilisé pour le staking afin d'obtenir des SOHM et des récompenses, et pour participer au mécanisme de bonding.
• SOHM : Certificat du staking d'OHM, sa quantité augmente automatiquement et représente la part et les gains du staker dans le protocole. SOHM est transférable et peut être utilisé en combinaison avec d'autres protocoles DeFi.
• gOHM : (Governance OHM) est la version encapsulée de SOHM, principalement utilisée pour le vote de gouvernance du protocole et peut circuler entre différentes blockchains.

Distribution et déblocage du jeton

Les récompenses OHM sont principalement distribuées aux détenteurs de SOHM via le mécanisme de staking, le taux de récompense variant selon la politique monétaire du protocole et le volume staké. Le mécanisme de bonding permet au protocole de vendre des OHM à prix réduit pour acquérir des actifs pour le trésor, ces OHM étant généralement soumis à une période de vesting.

Équipe, gouvernance et financement

Équipe

Olympus DAO a été initialement créé par une équipe anonyme (le fondateur sous le pseudonyme « Zeus »). Avec le temps, le projet est devenu une organisation autonome décentralisée pilotée par la communauté.

Gouvernance

Olympus DAO est une organisation autonome décentralisée (DAO) typique. Cela signifie que les décisions majeures du projet, telles que les mises à jour du protocole, la gestion des actifs du trésor, les ajustements de la politique monétaire, etc., sont prises par les détenteurs de jetons OHM (notamment les détenteurs de gOHM) via le vote. Ce modèle vise la transparence et la décentralisation, permettant à la communauté de participer au développement futur du projet.

Trésor et runway financier

Le cœur d'Olympus DAO est son puissant « trésor » (Treasury), aussi appelé « valeur contrôlée par le protocole » (Protocol Controlled Value, PCV). Ce trésor détient de nombreux actifs crypto, tels que DAI, FRAX et divers jetons de pool de liquidité. Ces actifs donnent à l'OHM une valeur intrinsèque, garantissant que chaque OHM est adossé à des actifs. La taille et la diversité du trésor sont des indicateurs clés de la santé du protocole, lui permettant de résister à la volatilité du marché et d'assurer un financement opérationnel à long terme (runway).

Feuille de route

La feuille de route d'Olympus DAO vise à réaliser sa vision de monnaie de réserve décentralisée pour le Web3. Bien que les plans annuels puissent évoluer, les axes principaux sont :

• Phase initiale : Se concentrer sur l'accumulation d'actifs du trésor via le staking et le bonding, augmenter l'offre d'OHM et son influence sur le marché.
• Objectifs intermédiaires : Atteindre progressivement une « décentralisation croissante », réduire la dépendance à l'intervention humaine et automatiser davantage le protocole via des smart contracts.
• Vision à long terme : Devenir la monnaie de réserve centrale de l'écosystème Web3, offrant un moyen de stockage et d'échange de valeur stable et neutre pour les applications décentralisées.

Par exemple, en 2022, Olympus DAO a proposé le plan d'action « Olympus12 » pour promouvoir l'automatisation de l'OHM et minimiser la gouvernance. Globalement, le projet s'efforce d'optimiser en continu son modèle économique et sa structure de gouvernance afin de renforcer la stabilité et l'utilité de l'OHM.

Rappels sur les risques courants

Tout projet blockchain comporte des risques, Staked Olympus (SOHM) et Olympus DAO n'y font pas exception. Voici quelques risques courants à garder à l'esprit :

1. Risques économiques

• Durabilité des APY élevés : Olympus DAO a attiré l'attention par ses taux de rendement annuel (APY) extrêmement élevés au début. Cependant, ces APY sont souvent maintenus par une forte émission de nouveaux OHM, ce qui peut entraîner une inflation de l'OHM et diluer sa valeur individuelle. Les données historiques montrent que l'APY peut fluctuer fortement et chuter rapidement.
• Volatilité des prix : Bien que l'OHM soit soutenu par des actifs du trésor, ce n'est pas un stablecoin strict, son prix reste soumis à l'offre et la demande du marché, au sentiment général du marché crypto et aux ajustements du protocole, avec une volatilité significative. Les investisseurs peuvent subir des baisses de prix de l'OHM.
• Risques sur les actifs du trésor : Les actifs détenus dans le trésor sont aussi exposés à la volatilité du marché ; une forte baisse de leur valeur pourrait affecter le soutien intrinsèque de l'OHM.

2. Risques techniques et de sécurité

• Failles des smart contracts : Les mécanismes clés d'Olympus DAO sont contrôlés par des smart contracts. Si des failles non détectées existent, cela pourrait entraîner des pertes d'actifs ou des attaques contre le protocole.
• Risques liés au cross-chain : Si la version encapsulée de SOHM (comme gOHM) implique des opérations cross-chain, la sécurité et la stabilité des bridges cross-chain peuvent ajouter des risques supplémentaires.

3. Risques réglementaires et opérationnels

• Incertitude réglementaire : La réglementation des cryptomonnaies et des projets DeFi évolue dans le monde entier, et de futurs changements de politique pourraient impacter l'exploitation et le développement d'Olympus DAO.
• Risques de gouvernance : Bien que le DAO vise la décentralisation, si le mécanisme de gouvernance est imparfait ou présente des failles, il peut y avoir une concentration du pouvoir de vote ou une inefficacité dans la prise de décision.

Gardez à l'esprit que ces risques ne sont pas exhaustifs ; il est essentiel de faire vos propres recherches et évaluations de risques avant de participer à tout projet crypto.

Liste de vérification

Pour approfondir votre compréhension d'un projet, voici quelques informations clés à vérifier par vous-même :

• Adresse du smart contract sur l'explorateur : Vérifiez les adresses des contrats ERC-20 d'OHM et SOHM sur un explorateur Ethereum (comme Etherscan) pour confirmer l'authenticité du jeton et son activité on-chain. Par exemple, l'ancienne adresse du contrat SOHM V2 est
  0x04f2...111f
  .
• Activité sur GitHub : Consultez le dépôt GitHub officiel d'Olympus DAO (par exemple
  OlympusDAO-Education/Documentation
  ) pour voir la fréquence des mises à jour, l'activité de la communauté de développeurs et la qualité de la documentation.
• Documentation officielle / Whitepaper : Lisez attentivement la documentation officielle et le whitepaper d'Olympus DAO, qui sont les sources les plus fiables pour comprendre la conception du projet, son modèle économique et ses plans futurs.
• Rapports d'audit : Recherchez les rapports d'audit de sécurité tiers sur les smart contracts du projet pour connaître les résultats de leur évaluation de sécurité.
• Activité communautaire : Suivez les forums officiels, Discord, Twitter et autres réseaux sociaux du projet pour évaluer la dynamique des discussions et l'interaction entre l'équipe et la communauté.

Résumé du projet

Staked Olympus (SOHM) est un élément central du protocole Olympus DAO, représentant le certificat de droits à croissance composée que les utilisateurs reçoivent après avoir staké des jetons OHM. Olympus DAO, en tant que « banque centrale numérique » décentralisée, vise à créer une monnaie de réserve Web3, l'OHM, qui ne dépend d'aucune monnaie fiduciaire et est soutenue par les actifs du trésor du protocole. Grâce à ses mécanismes économiques uniques de « staking » et de « bonding », le projet incite les utilisateurs à détenir des OHM et à recevoir des récompenses, tout en accumulant et gérant les actifs du trésor pour soutenir la valeur intrinsèque et la stabilité relative du prix de l'OHM.

Ce projet propose une expérience monétaire innovante dans le monde crypto, cherchant à résoudre les problèmes de dépendance centralisée et d'inflation des stablecoins traditionnels. Cependant, comme tout projet blockchain émergent, il comporte des risques tels que la durabilité des APY élevés, la volatilité du prix du jeton, la sécurité des smart contracts et l'incertitude réglementaire. Toute personne intéressée par SOHM ou Olympus DAO est fortement encouragée à mener des recherches indépendantes approfondies et à bien comprendre les risques et opportunités potentiels. Rappel : ceci ne constitue pas un conseil en investissement.