Beyond Meat tokenized stock FTX : la tokenisation des actions traditionnelles pour un trading mondial sans frontières

Qu'est-ce que Beyond Meat tokenized stock FTX

Imaginez, amis lecteurs, que vous croyez beaucoup en une entreprise appelée « Beyond Meat », qui produit de la viande végétale et dont les actions sont cotées en bourse traditionnelle. Cependant, vous trouvez peut-être qu’acheter une action est trop cher, ou vous souhaitez pouvoir trader le soir, le week-end, ou même utiliser des cryptomonnaies pour acheter et vendre. C’est là qu’entre en jeu le produit « Beyond Meat tokenized stock FTX » lancé par la plateforme FTX, que nous pouvons abréger en BYND.

En termes simples, il s’agit d’un « double numérique » ou d’un « reçu numérique » de l’action Beyond Meat. FTX collabore avec une institution financière allemande, CM-Equity AG, qui achète et détient réellement les actions Beyond Meat. Ensuite, FTX émet sur la blockchain un jeton numérique (que vous pouvez considérer comme une cryptomonnaie spéciale), lequel représente une part de propriété de l’action réelle. Ainsi, lorsque vous achetez ce jeton BYND, vous possédez en réalité indirectement une partie d’une action Beyond Meat, et vous pouvez le trader sur la plateforme FTX comme n’importe quelle autre cryptomonnaie.

Ce produit cible principalement les investisseurs mondiaux qui souhaitent accéder aux actions traditionnelles via le marché crypto, investir de petits montants (par exemple, acheter seulement 0,1 action) ou trader 24h/24 et 7j/7.

Vision du projet et proposition de valeur

La vision de FTX en lançant ce type d’actions tokenisées est de briser les barrières des marchés financiers traditionnels, afin de permettre à un plus grand nombre de personnes de participer plus facilement et plus librement à l’investissement boursier mondial. Sa proposition de valeur se manifeste principalement dans les points suivants :

• Abaissement du seuil d’entrée : Le prix des actions traditionnelles peut être élevé, mais les actions tokenisées permettent d’acheter une « fraction d’action » (c’est-à-dire une action fractionnée), rendant l’investissement accessible même avec de petits capitaux.
• Accessibilité mondiale : Où que vous soyez dans le monde, tant que vous pouvez accéder à la plateforme FTX, vous pouvez en théorie trader ces actions, sans les démarches fastidieuses de l’investissement transfrontalier traditionnel.
• Trading 24/7 : Les marchés boursiers traditionnels ont des horaires d’ouverture et de fermeture, mais les actions tokenisées sur blockchain peuvent être tradées à tout moment, vous permettant de saisir les opportunités du marché à toute heure.
• Intégration avec les cryptomonnaies : Les utilisateurs peuvent acheter et trader des actions traditionnelles avec des cryptomonnaies, brouillant la frontière entre finance traditionnelle et univers crypto.

Comparé à des projets similaires (comme l’achat direct d’actions via un courtier traditionnel), les actions tokenisées de FTX offrent une plus grande flexibilité et un seuil d’entrée plus bas, en particulier pour les investisseurs hors des États-Unis, leur offrant un accès pratique au marché américain.

Caractéristiques techniques

Le cœur technique du projet d’actions tokenisées de FTX réside dans la « mise en chaîne » des actifs traditionnels :

• Technologie blockchain : Ces jetons sont des actifs numériques émis sur la blockchain, généralement des jetons ERC-20 (une norme de jeton sur Ethereum, que vous pouvez considérer comme un format universel de jeton numérique). La blockchain se caractérise par la transparence et l’immutabilité des enregistrements de transactions, comme un grand registre public consultable par tous.
• Smart contracts : L’émission et le transfert des jetons sont régis par des « smart contracts ». Un smart contract est un code stocké sur la blockchain qui exécute automatiquement des conditions et clauses prédéfinies, comme un accord légal automatisé.
• Ancrage 1:1 : Chaque jeton BYND est censé être adossé 1:1 à une action Beyond Meat détenue réellement. Cela signifie que pour chaque jeton BYND émis, une action Beyond Meat réelle est détenue par CM-Equity AG.
• Garde centralisée : Bien que les jetons soient sur la blockchain, les actions réelles sont détenues par CM-Equity AG, une entité centralisée. FTX, en tant que plateforme, fait le lien entre les utilisateurs et le dépositaire.

Tokenomics

Pour une action tokenisée comme Beyond Meat tokenized stock FTX, la « tokenomics » diffère de celle des projets crypto classiques, car il s’agit d’un reflet numérique d’une action traditionnelle, et non d’un jeton de projet blockchain indépendant.

• Symbole du jeton : BYND (identique au code boursier de Beyond Meat sur le Nasdaq).
• Blockchain d’émission : FTX n’a pas précisé sur quelle blockchain le jeton est émis, mais il s’agit généralement d’Ethereum ou Solana, qui supportent les smart contracts.
• Quantité totale et mécanisme d’émission : L’offre de jetons est dynamique, dépendant du nombre d’actions Beyond Meat détenues par CM-Equity AG et de la demande sur FTX. Lorsqu’un utilisateur achète, le jeton peut être « minté » ; lorsqu’il vend ou rachète, le jeton peut être « brûlé ».
• Utilité du jeton :
  • Trading : Principalement utilisé pour acheter et vendre sur FTX, profitant des variations de prix de l’action Beyond Meat.
  • Collatéral : Dans certains cas, ces jetons peuvent servir de garantie pour des prêts ou participer à des activités DeFi (finance décentralisée).
  • Dividendes : FTX avait indiqué vouloir transmettre les dividendes réels aux détenteurs de jetons, mais ceux-ci ne bénéficient généralement pas de droits de vote d’actionnaire.
• Distribution et déblocage : La distribution des jetons se fait en temps réel selon les achats des utilisateurs, sans calendrier de déblocage prédéfini, car ils reflètent directement la liquidité de l’actif sous-jacent.

Équipe, gouvernance et fonds

L’équipe et la gouvernance de ce projet tournent principalement autour de la plateforme FTX elle-même.

• Membres clés : FTX a été fondée par Sam Bankman-Fried (SBF) et Gary Wang. SBF était le PDG de FTX et le fondateur d’Alameda Research.
• Caractéristiques de l’équipe : L’équipe FTX possède une grande expérience dans le trading crypto et les produits dérivés, ayant fait de FTX la troisième plus grande plateforme crypto mondiale.
• Mécanisme de gouvernance : Le projet d’actions tokenisées de FTX est hautement centralisé. FTX contrôle l’émission des jetons, les règles de trading et la garde des actifs sous-jacents. Les utilisateurs n’ont pas de droits de gouvernance directs sur ces jetons, ni généralement de droits de vote sur les actions réelles.
• Tresorerie et fonds : Les fonds opérationnels de FTX et les actifs sous-jacents des actions tokenisées (détenus par CM-Equity AG) sont séparés. Cependant, la gestion des fonds de FTX s’est avérée gravement défaillante, menant à sa faillite.

Feuille de route

Pour ce type de produit, il n’existe pas de « feuille de route » indépendante comme dans les projets crypto classiques ; son développement dépend de celui de FTX et de l’évolution de la régulation. Cependant, on peut identifier quelques étapes clés :

• 2020 : FTX collabore avec CM-Equity AG pour lancer les premiers échanges d’actions tokenisées, incluant Tesla, Apple, etc.
• 2021 : FTX élargit sa gamme d’actions tokenisées, proposant notamment Beyond Meat, et attire de nombreux investisseurs internationaux.
• 2022 :
  • Pression réglementaire : Les régulateurs allemands (BaFin) et américains (SEC) remettent en question la conformité des actions tokenisées, estimant qu’il s’agit de titres devant respecter la réglementation applicable.
  • Faillite de FTX : En novembre 2022, FTX dépose le bilan suite à un détournement de fonds clients, une crise de liquidité et une fraude massive.
  • Arrêt du produit : Avec l’effondrement de FTX, ses produits d’actions tokenisées sont également arrêtés et ne sont plus disponibles au trading.

Concernant l’avenir, le projet d’actions tokenisées de FTX n’existe plus suite à la faillite de la plateforme. Le traitement des actifs des détenteurs de ces jetons dans la liquidation de FTX est encore en cours.

Rappels sur les risques courants

Le projet Beyond Meat tokenized stock FTX, bien intentionné à l’origine, s’est soldé par une leçon amère. Voici les risques courants auxquels ce type de projet peut être confronté :

• Risque de plateforme centralisée (déjà survenu) : C’est le risque principal. FTX, en tant que plateforme centralisée, contrôlait la garde des actifs et l’exécution des transactions. En cas de problème (fraude, panne technique, mauvaise gestion), la sécurité des fonds des utilisateurs est gravement menacée. La faillite de FTX en est l’exemple le plus dramatique, avec des fonds clients détournés et des actifs irrécupérables.
• Risque de garde (déjà survenu) : Bien que les actions réelles soient détenues par CM-Equity AG, le risque de FTX en tant qu’intermédiaire se répercute sur les utilisateurs. Si le dépositaire ou l’intermédiaire fait défaut, les utilisateurs pourraient ne pas récupérer leurs actifs sous-jacents.
• Risque réglementaire et de conformité (déjà survenu) : Les actions tokenisées se situent à l’interface entre finance traditionnelle et crypto, avec des réglementations mondiales incertaines et changeantes. Les actions tokenisées de FTX ont été examinées par les régulateurs et finalement arrêtées pour des raisons de conformité et de fraude.
• Risque de liquidité : Par rapport aux marchés boursiers traditionnels, le volume de trading des actions tokenisées peut être faible, entraînant des écarts de prix importants et une difficulté à exécuter rapidement des ordres au prix souhaité.
• Risque technique : Les smart contracts peuvent comporter des failles, et les blockchains peuvent être attaquées ; même si ces risques n’ont pas été la cause principale dans l’affaire FTX, ils restent présents.
• Risque de marché : Le prix des actions tokenisées est directement lié à l’action sous-jacente, et donc soumis à la volatilité du marché boursier traditionnel. La santé financière de Beyond Meat et l’évolution de son cours affectent directement la valeur du jeton BYND.
• Non-conseil en investissement : Veuillez noter que toutes les informations ci-dessus sont uniquement à titre informatif et de sensibilisation aux risques, et ne constituent en aucun cas un conseil en investissement. Tout investissement comporte des risques ; effectuez toujours vos propres recherches et évaluations.

Liste de vérification

Le projet Beyond Meat tokenized stock FTX étant désormais defunct, la liste de vérification suivante est rétrospective et sert à évaluer de futurs projets similaires :

• Adresse du smart contract sur l’explorateur : En théorie, chaque action tokenisée devrait avoir une adresse de smart contract correspondante. Via un explorateur (comme Etherscan ou Solana Explorer), on peut consulter l’historique des transactions, la répartition des détenteurs, etc. Cependant, les actions tokenisées de FTX ne sont plus tradées, et leur contrat peut être inactif ou supprimé.
• Activité sur GitHub : Pour les produits tokenisés émis par des plateformes centralisées, il n’existe généralement pas de dépôt GitHub indépendant pour suivre l’activité de développement. Celle-ci se reflète plutôt dans le développement et la maintenance de la plateforme FTX elle-même.
• Preuve de garde : Vérifiez si le dépositaire (par exemple CM-Equity AG) publie régulièrement des rapports d’audit ou des preuves de réserves, afin de s’assurer qu’il détient bien autant d’actions réelles que de jetons émis. C’est un point clé de confiance pour les actifs tokenisés centralisés.
• Licence réglementaire : Vérifiez que l’émetteur et le dépositaire disposent des licences légales nécessaires pour émettre et trader des titres dans toutes les juridictions concernées.
• Accord utilisateur et conditions : Lisez attentivement l’accord utilisateur pour comprendre les droits des détenteurs de jetons (droit de vote, dividendes, rachat, etc.) ainsi que les responsabilités et clauses de non-responsabilité de la plateforme.

Résumé du projet

Beyond Meat tokenized stock FTX fut un produit innovant lancé par FTX, visant à apporter les opportunités d’investissement boursier traditionnel dans l’univers crypto, en permettant la fragmentation, le trading 24/7 et l’accessibilité mondiale via la blockchain. Grâce à un partenariat avec CM-Equity AG, les actions réelles étaient détenues en garde, et des jetons numériques adossés 1:1 étaient émis sur la blockchain, permettant aux utilisateurs d’investir en actions de façon plus flexible et accessible.

Cependant, ce projet a pris fin avec la faillite retentissante de FTX en novembre 2022. Cette faillite a mis en lumière les risques majeurs liés aux plateformes centralisées en matière de gestion des fonds, de transparence et de conformité. Le détournement de fonds clients, l’absence de supervision réglementaire et la fraude interne ont transformé ce produit innovant en un cas d’école.

L’expérience de Beyond Meat tokenized stock FTX rappelle qu’une innovation basée sur la blockchain, si elle dépend d’une entité centralisée opaque et irresponsable, peut présenter des risques considérables malgré ses avantages. Pour tout projet prétendant tokeniser des actifs du monde réel, les investisseurs doivent porter une attention particulière à la réalité des actifs sous-jacents, à la sécurité de la garde, à la réputation de la plateforme et à l’environnement réglementaire. Ce projet appartient désormais à l’histoire, mais la leçon qu’il laisse est précieuse pour comprendre les risques et opportunités de la convergence entre crypto-actifs et finance traditionnelle.

Pour plus de détails, veuillez effectuer vos propres recherches et gardez à l’esprit qu’il ne s’agit pas d’un conseil en investissement.