Le yen japonais recule depuis son niveau le plus élevé en une semaine face au dollar américain ; la dynamique haussière semble rester forte

Le yen japonais se renforce alors que le dollar américain s’affaiblit et que des indices d’intervention apparaissent

Lundi, le yen japonais (JPY) a poursuivi sa progression face à un dollar américain (USD) globalement plus faible, atteignant son plus haut niveau en plus d’une semaine lors des échanges en Asie. Cette hausse de la devise fait suite aux déclarations de la ministre japonaise des Finances, Satsuki Katayama, qui a laissé entendre vendredi que le gouvernement était prêt à prendre des mesures décisives—y compris une éventuelle intervention—pour contrer la récente dépréciation du yen. Par ailleurs, les attentes croissantes selon lesquelles la Bank of Japan (BoJ) pourrait relever ses taux d’intérêt plus tôt que prévu soutiennent également le JPY.

À l’inverse, le dollar américain a reculé par rapport à son point le plus fort depuis le 9 décembre, contribuant à la baisse de la paire USD/JPY après le sommet de 18 mois atteint la semaine dernière. Ce repli intervient dans un contexte de renouvellement des tensions commerciales, le président américain Donald Trump ayant annoncé samedi son intention d’imposer des droits de douane à huit nations européennes s’opposant à sa proposition d’acquérir le Groenland. Ces développements, associés à des incertitudes géopolitiques persistantes, ont freiné l’appétit des investisseurs pour les actifs plus risqués et renforcé la demande pour le yen, valeur refuge.

Facteurs clés influençant le yen japonais

• La ministre des Finances, Satsuki Katayama, a déclaré que toutes les mesures, y compris une intervention directe et coordonnée avec les États-Unis, étaient à l’étude pour remédier à la faiblesse du yen.
• Selon Reuters, certains membres de la Bank of Japan seraient ouverts à une hausse des taux d’intérêt dès avril, ce qui a renforcé la dynamique haussière du yen.
• La menace du président Trump d’introduire une taxe de 10 % sur les importations en provenance de huit pays européens à compter du 1er février, à moins que les États-Unis ne soient autorisés à acheter le Groenland, a ravivé l’aversion au risque sur les marchés mondiaux.
• Les ambassadeurs de l’Union européenne ont convenu dimanche d’intensifier les efforts diplomatiques pour dissuader les États-Unis d’imposer des droits de douane, tout en préparant des contre-mesures si les taxes étaient appliquées.
• Les risques géopolitiques persistants, notamment le conflit Russie-Ukraine et les craintes d’une éventuelle frappe militaire américaine contre l’Iran, ont encore renforcé l’attrait du yen comme valeur refuge.
• Le dollar américain est soumis à une forte pression vendeuse, la résurgence des craintes de guerre commerciale sapant la confiance dans les actifs américains, ce qui contrebalance la baisse des anticipations de futures baisses des taux de la Réserve fédérale cette année.
• Des rapports indiquent que la Première ministre japonaise, Sanae Takaichi, envisage de dissoudre le parlement et de convoquer des élections anticipées début février pour obtenir le soutien du public à son programme budgétaire expansionniste.
• Si la coalition de Takaichi obtient un mandat fort, cela pourrait renforcer la majorité du gouvernement et lui permettre de faire avancer ses plans de dépenses, ce qui pourrait inviter à la prudence chez les haussiers du yen.
• Les acteurs du marché pourraient rester prudents avant les événements clés de cette semaine, notamment la publication jeudi de l’indice américain des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) et la décision de politique monétaire de la Bank of Japan vendredi.

Perspective technique USD/JPY : la reprise fait face à une résistance

La paire de devises USD/JPY a trouvé un support près du niveau de retracement de Fibonacci de 61,8 % après sa récente progression depuis le plus haut mensuel. Un franchissement du niveau de retracement de 50 %, autour de 157,80, pourrait ouvrir la voie à de nouveaux gains, mais une reprise plus soutenue nécessiterait la confirmation d’autres indicateurs de momentum.

Les signaux techniques montrent que l’indicateur de convergence/divergence des moyennes mobiles (MACD) évolue juste en dessous de zéro, avec des valeurs se raffermissant autour de -0,01, indiquant un affaiblissement du momentum baissier. L’indice de force relative (RSI) s’établit à 43, indiquant une position neutre à baissière après un rebond depuis des conditions de survente.

Actuellement, la paire USD/JPY s’échange sous la moyenne mobile simple (SMA) plate de 100 heures, proche de 158,55, ce qui devrait limiter toute progression à la hausse. Une cassure durable au-dessus de ce niveau serait nécessaire pour que la perspective à court terme devienne plus positive.