Auteur : Evanss6
Traduction : AididiaoJP, Foresight News
À tout moment dans le passé, lorsqu'il s'agissait de cryptomonnaies, ce conseil était probablement judicieux : accumule du bitcoin, ou des principales cryptos, fais du staking, essaie de nouveaux produits avec des récompenses, joue avec les contrats à terme sans te faire liquider, et tu as probablement déjà gagné de l'argent. Derrière cela, il y a deux convictions fondamentales : le bitcoin deviendra un actif de réserve de valeur non souverain plus largement adopté ; les smart contracts deviendront l'infrastructure de la finance.
Je ne vais pas détailler comment ces jugements ont été validés, car nous devons parler de cette « cage ». Je vais juste citer deux faits :
Les ETF bitcoin ont reçu 49 milliards de dollars d’entrées, les ETF ethereum 4,3 milliards de dollars, et d’autres ETF sur les altcoins ne font que commencer. Michael Saylor a lui-même acheté pour plus de 40 milliards de dollars, et de nombreuses entreprises achètent progressivement.
Robinhood vient d’annoncer qu’il va construire une chaîne EVM basée sur la stack technologique d’Arbitrum, pour servir d’infrastructure financière back-end à sa plateforme, et va également proposer le produit crypto le plus populaire : les contrats perpétuels.
La cryptomonnaie ressemble de plus en plus à la finance traditionnelle. Elle est achetée par l’ancienne génération via des comptes de courtage, promue par Larry Fink, utilisée par des entreprises comme Robinhood pour leur technologie. Ce que beaucoup d’entre nous imaginaient il y a dix ans est en train de devenir réalité.
Qu’est-ce que cette « cage des coûts irrécupérables » ?
En bref, c’est persévérer dans une chose à cause des investissements passés. Cela peut se produire dans de nombreux domaines : tes compétences, tes investissements encore en portefeuille, tes relations, le travail que tu n’oses pas quitter, ou le fait de passer tout ton temps sur la cryptomonnaie.
-
« Je ne veux pas la quitter, car notre passé est trop profond. »
-
« Je ne veux pas changer de carrière, car j’y ai déjà consacré trop de temps. »
-
« Je ne veux pas vendre mon ethereum, car je l’ai acheté tôt, il m’a bien servi. »
Ce sont tous des exemples de l’erreur des coûts irrécupérables. Ne pas se rendre compte qu’on pense ainsi, c’est une forme d’auto-sabotage, qui te pousse à continuer ce que tu sais au fond de toi ne plus être bénéfique.
La cage des coûts irrécupérables est la version moderne de l’allégorie de la caverne de Platon.
Les prisonniers ne connaissent que les ombres sur le mur, sans savoir d’où elles viennent, ni qu’il existe un monde plus vaste à l’extérieur.
Dans l’allégorie de Platon, les prisonniers restent dans la caverne parce qu’ils prennent les ombres pour la réalité, sans savoir qu’il existe un monde « plus réel » dehors. Dans la version moderne, nous restons non par ignorance, mais parce que nous avons trop investi dans ces ombres. Ce travail qui ne nous convient plus, cette carrière à laquelle on ne croit plus, cette identité construite à force de longues heures et de résignation, tout cela représente des coûts engagés. Plus tu as investi de temps, d’éducation, de réputation, plus il est difficile de partir. L’illusion n’est plus seulement extérieure, elle est intériorisée sous forme de responsabilité, de logique et de « choses raisonnables ».
Mais la liberté n’est pas gratuite. S’échapper de la cage des coûts irrécupérables, c’est admettre que ce que tu as construit ne t’est peut-être plus bénéfique. Les efforts passés ne doivent pas justifier de rester. Comme le prisonnier qui se tourne vers la lumière, cela demande non seulement du courage, mais aussi de trahir ce soi trop loyal envers ses propres investissements. Le plus difficile n’est pas de voir la vérité, mais de dire adieu à celui qui est resté trop longtemps, qui croyait dur comme fer, et qui a payé le prix de la cage.
Mon expérience
Moi aussi, je suis resté longtemps dans la cage.
À l’adolescence, je suis tombé amoureux du poker. Au fond de la classe au lycée, je calculais toujours l’espérance de gain sur mon cahier, sans écouter ni prendre de notes. En deux ans, je suis passé des petites tables à 0,01/0,02 dollar aux tables à enjeux élevés. Avec le temps, j’aimais de moins en moins jouer, ce n’était plus qu’un moyen de gagner de l’argent, et je me disais toujours « dans deux ou trois ans, j’arrête ».
Mais dix ans ont passé, rien n’a changé. Je jouais encore, je gagnais encore, mais j’avais toujours l’impression de ne pas avoir assez d’argent pour « faire autre chose ». Pire encore, je ne savais même pas quoi faire, et je voyais très bien que le poker était un jeu en déclin, qu’il fallait travailler de plus en plus pour rester au niveau. Mais je me disais que je devais continuer, car j’avais mis tant de temps à devenir fort, que cela rapportait plus que les autres options, que je n’avais pas d’autre voie réaliste, et pas le temps d’y réfléchir, car maintenir un statut de gagnant stable sur les tables online à enjeux élevés était déjà épuisant : étudier la stratégie, trouver les bonnes tables, éviter la triche et les plateformes douteuses…
Pour être honnête, ce genre de « difficulté à changer de carrière parce qu’on gagne bien sa vie » est un problème de luxe. Mais quand il devenait de plus en plus difficile de trouver un secteur meilleur, j’ai compris que mes jours étaient comptés.
Premiers pas dans la cryptomonnaie
J’ai découvert la cryptomonnaie très tôt grâce à mon métier précédent. En 2012, j’ai lu pour la première fois sur bitcoin sur un forum de poker appelé TwoPlusTwo. À l’époque, la section bitcoin du forum existait déjà depuis plus d’un an.
La première réponse était drôle : « Ce truc vaut 70 cents maintenant, une monnaie que personne n’utilise qui atteint ce prix, c’est hilarant. » La deuxième réponse disait qu’on pouvait en fait l’échanger contre des dollars ou acheter une pizza, ce qui était l’une des premières utilisations d’un actif qui pèsera plus tard 2 trillions de dollars. En descendant un peu :
« Vraiment raté une époque. » Bref, j’y ai prêté attention parce que certains sites de poker ont commencé à l’utiliser. À l’époque, je trouvais que sa capitalisation de 2 milliards était absurde. S’il ne servait qu’aux marchés noirs ou gris, peut-être que ça valait ce prix ; s’il devenait mainstream, sa valeur serait multipliée d’innombrables fois.
En 2016-17, à mesure que mes investissements devenaient significatifs, je passais de plus en plus de temps sur la cryptomonnaie (en particulier les ICO). Ce partage du temps a été ma première étape pour m’échapper de la cage. Mais ce n’est qu’en 2020, avec l’essor de la DeFi et la possibilité de vraiment gagner de l’argent, que j’ai sauté le pas.
À l’époque, je ne comprenais rien au trading, j’ai dû apprendre sur le tas. J’ai étudié les maths économiques à l’université, mais la seule chose que je maîtrisais vraiment, c’était le poker. Heureusement, le poker est un excellent terrain d’entraînement pour le trading : il te donne un feedback impitoyable en temps réel sur tes décisions, t’oblige à gérer le risque, à bien évaluer les prix, à élaborer une stratégie globale, et te forge une résilience émotionnelle et des soft skills pour traverser les périodes difficiles — tout ce dont on a besoin pour le trading indépendant.
Au final, je suis très reconnaissant et chanceux d’avoir passé beaucoup de temps entre 2013 et 2019 à explorer ces curiosités, ce qui m’a mis dans la meilleure position quand l’opportunité s’est présentée. Si j’avais été plus concentré sur le poker ces années-là, j’aurais peut-être été un meilleur joueur, mais en suivant mon intuition pour préparer une transition ou une sortie, j’ai vraiment eu de la chance.
Comment cette « cage » s’applique-t-elle aujourd’hui ?
Ces dernières années, le nihilisme financier est de plus en plus évident dans le monde des cryptomonnaies. De plus en plus de gens ne croient plus aux beaux idéaux qu’ils avaient en entrant. L’objectif est devenu « faire de l’argent », s’investir à fond, travailler dur, gagner assez pour « sortir ».
On peut distinguer quatre grands camps :
-
Camp vert (croient au bitcoin, pas aux autres cryptos)
-
Camp rouge (croient aux cryptos, pas au bitcoin)
-
Camp brun (croient aux deux)
-
Camp blanc (ne croient ni à l’un ni à l’autre)
Chaque camp se divise ensuite en deux cas, ce qui fait huit possibilités :
-
(a) Croient qu’il y a encore du potentiel de hausse, prêts à prendre des risques
-
(b) Pensent que le potentiel de hausse a déjà été capté par les premiers entrants
À mon avis, seuls les 2(a) devraient consacrer tout leur temps à la cryptomonnaie. Si tu es en 1(b), 2(b), 3(b) ou 4(b), tu ferais mieux de commencer à diversifier ton temps et à préparer un plan de sortie. Si tu es en 1(a) ou 4(a), garde simplement du bitcoin, pas besoin de trop t’en préoccuper. 3(a) peut détenir un peu de bitcoin et d’autres actifs, et répartir son temps entre crypto et non-crypto. Si tu as suivi mon compte et mes posts, tu as sans doute remarqué qu’entre 2015 et 2023, j’étais surtout en 2(a), mais aujourd’hui, j’oscille entre 1(a), 3(a) et 3(b).
Parlons un peu du camp rouge. Ces dernières années, y rester a été assez douloureux.
Nous sommes globalement dans une situation où la dominance du bitcoin ne cesse d’augmenter, même si l’ensemble du système crypto est plus populaire. Même si tu as prédit avec précision que l’ETF ethereum aurait plus de 4 milliards de dollars d’achats nets, que des géants comme Robinhood utiliseraient sa technologie, que Trump gagnerait, réformerait la SEC, mettrait fin à l’OCP2.0, et créerait un environnement favorable à la crypto. Depuis le lancement des ETF, ton investissement ethereum a quand même baissé. Et aujourd’hui, avec ethereum autour de 2 600 dollars, les investisseurs de 2015 ont déjà multiplié leur mise par 2 000 à 8 600.
Donc la réponse
Je me demande si, comme le dit Mippo dans le tweet au début de cet article, « la patience » est vraiment la bonne voie, la plus grande opportunité. Tout ce dont tu rêves s’est soit déjà produit, soit est en train d’arriver. En 2017, si Robinhood annonçait un développement sur ethereum, le prix montait immédiatement de 10 %, mais aujourd’hui, c’est différent. Maintenant, la stratégie, c’est d’acheter l’action HOOD. Je crois qu’il y a encore des opportunités dans la crypto, mais la tendance à voir ces opportunités captées par des actifs non-crypto (actions) ou des initiés (équipes / investisseurs privés, regarde Celestia Finance) n’est pas très favorable aux rêveurs. Si tu veux vraiment « patienter », il faut investir très tôt dans ces projets, ou les construire toi-même. Donc Mippo n’a pas tort, résoudre de vrais problèmes dans la crypto reste une opportunité. Mais ne crois pas que la démocratisation de la technologie crypto garantira une hausse des prix (surtout par rapport à d’autres actifs dans lesquels tu pourrais investir).
Sauf si tu es un vrai inconditionnel du camp rouge 2(a), « patienter » revient à rester dans la caverne à regarder les ombres sur le mur, alors que dehors, les gens travaillent déjà sur l’IA et la robotique.
Il vaut mieux se demander honnêtement : de quel côté es-tu ? Aimes-tu les cryptomonnaies ? Quoi qu’il en soit, essaie de développer des compétences utiles ailleurs, au cas où, pour avoir une porte de sortie. Au moins, tu ne seras pas malheureux d’avoir tout misé sur une chose qui t’ennuie déjà. Et si jamais tu te trompes, tu auras un atterrissage en douceur.
La porte de la cage des coûts irrécupérables n’est pas verrouillée, ce ne sont que tes pensées qui te retiennent. Il te suffit d’ouvrir la porte de temps en temps et de sortir. La vie est belle, le monde est plein de possibilités.
