Points clés
- Les schémas d’émission de stablecoins précèdent historiquement les grandes hausses du prix du Bitcoin dans les 10 à 30 jours suivant l’émission.
- L’activité combinée de Tether et Circle indique une rétention de liquidité et de nouveaux capitaux entrant dans la crypto malgré la volatilité récente.
- Les indicateurs de marché suggèrent que les baleines se positionnent pour un mouvement haussier, avec un Bitcoin susceptible d’atteindre un creux autour des niveaux actuels.
Tether vient de créer 1 milliard de dollars supplémentaires du principal stablecoin, USDT, portant le total — avec Circle, l’émetteur de USDC — à plus de 20 milliards de dollars de stablecoins émis depuis le krach du 10-11 octobre. Ce mouvement fournit des informations précieuses sur la suite du marché crypto, en termes de liquidité.
Le 2 décembre, il y a une heure au moment de la rédaction, Tether a émis un autre milliard d’USDT et l’a transféré vers un portefeuille inconnu sur le réseau Tron, selon les données recueillies par Coinspeaker auprès de Whale Alert.
Émission et transfert de 1 milliard d’USDT par Tether, activité onchain au 2 décembre 2025 | Source : Whale Alert
L’émission a également été signalée par Lookonchain, qui a souligné les 20 milliards de dollars d’émissions cumulées de Tether et Circle depuis l’événement de liquidation sans précédent de 19 milliards de dollars les 10 et 11 octobre, qui a fait chuter le marché dans ce que le président de BitMine a décrit comme un effet de resserrement quantitatif pour la crypto — éloignant la liquidité.
Tether( @Tether_to ) vient d’émettre 1B $USDT ! #Tether et #Circle ont émis 20B $ en stablecoins après le krach du marché du 10-11. pic.twitter.com/IxbczCtNa8
— Lookonchain (@lookonchain) 2 décembre 2025
Que signifie l’émission de 20 milliards de dollars en stablecoins pour la crypto ?
Néanmoins, les 20 milliards de dollars d’USDT et d’USDC émis jusqu’à présent offrent une perspective différente sur le marché crypto, en termes de liquidité. En effet, les stablecoins, en particulier ceux indexés sur le dollar émis par Tether et Circle, sont les rampes d’entrée et de sortie les plus utilisées — constituant d’importants indicateurs de liquidité et de flux de capitaux.
En règle générale, une capitalisation boursière décroissante des stablecoins indique que le capital quitte la crypto, les investisseurs encaissant en USD traditionnel pour des applications hors crypto. À l’inverse, une capitalisation croissante de cette classe d’actifs indique que les investisseurs déposent des USD pour obtenir des USDT et USDC afin d’allouer des capitaux dans les cryptomonnaies.
En théorie, Tether et Circle ne peuvent émettre des USDT et USDC que s’ils sont adossés à de véritables dollars déposés. Par conséquent, le fait que ces sociétés aient émis 20 milliards de dollars après les liquidations de 19 milliards de dollars des 10-11 octobre suggère que la liquidité n’est pas seulement restée dans l’écosystème crypto, mais qu’une liquidité supplémentaire est entrée sur les rails crypto à ces prix.
Une dynamique similaire a été observée le 4 septembre, lorsque Tether a émis 2 milliards d’USDT lors d’un repli du marché. Il s’agissait de la plus grande émission en neuf mois, précédée uniquement par une émission de 2 milliards de dollars en décembre 2024. Toutes ces émissions mentionnées ont également précédé un rallye des prix.
Par exemple, l’émission de Tether du 6 décembre 2024 a précédé un rallye de 10 jours et 8 % sur le Bitcoin BTC $91 327 volatilité 24h : 7,0 % Capitalisation : $1,82 T Volume 24h : $83,71 B , atteint le 16 décembre 2024 — passant d’environ $99 000 à $107 000. Ensuite, le 4 septembre 2025, l’émission signalée de 2 milliards d’USDT a précédé un rallye de 30 jours et 12 % vers le plus haut historique actuel du BTC — de $110 500 à $124 500
Graphique du prix du Bitcoin (BTC) sur un an, avec émissions de Tether et rallyes, au 2 décembre 2025 | Source : TradingView
Si l’histoire se répète, le Bitcoin pourrait connaître un rallye similaire depuis ses niveaux actuels, entre $85 000 et $90 000, marquant potentiellement un creux local. D’autres mouvements de marché couverts par Coinspeaker suggèrent également que les baleines crypto privilégient les positions longues plutôt que courtes, accumulant en vue de ce qui pourrait être le prochain rallye.
