Les règles sur les stablecoins figurent à l'ordre du jour du Canada avant le budget fédéral

L'adoption par les États-Unis du GENIUS Act, leur première loi fédérale sur les stablecoins, a incité plusieurs nations à envisager des mesures similaires. Le Canada semble prêt à emboîter le pas, des rapports suggérant que de nouvelles mesures réglementaires pourraient être incluses dans le prochain budget fédéral.

Préparer un cadre pour les stablecoins

Selon Bloomberg, le ministère canadien des Finances et d'autres agences gouvernementales ont passé les dernières semaines à consulter les régulateurs et les représentants de l'industrie afin de développer un cadre clair pour les stablecoins. L'objectif est d'inclure ces mesures dans le budget fédéral qui sera présenté le 4 novembre par le ministre des Finances François-Philippe Champagne.

Le Canada ne dispose actuellement pas d'une structure juridique unifiée régissant les stablecoins, et les discussions portent sur la manière de classer ces actifs. Les responsables envisagent s'ils doivent relever des règles sur les valeurs mobilières ou les produits dérivés, tout en explorant des moyens d'empêcher les fonds de se déplacer vers des tokens indexés sur le dollar américain.

À ce jour, le marché des stablecoins indexés sur le dollar canadien reste limité. QCAD, émis par Stablecorp basée à Toronto, est entièrement adossé à des dollars canadiens détenus en réserve et se distingue comme l'un des rares exemples domestiques. Parallèlement, les stablecoins indexés sur le dollar américain comme USDC restent accessibles aux utilisateurs canadiens, suite à la décision de 2023 de mettre fin au support du USDt de Tether.

L’industrie et la Banque centrale appellent à plus de clarté

Les experts et responsables financiers soulignent depuis longtemps la nécessité d’un cadre réglementaire clair, évoquant les risques potentiels et les opportunités pour le système financier canadien. Leurs observations mettent en avant plusieurs priorités clés :

• Les retards dans la mise en place de règles pour les stablecoins pourraient rendre les obligations canadiennes moins attractives et réduire le contrôle de la Banque du Canada sur la masse monétaire, selon John Ruffolo, coprésident du Council of Canadian Innovators.
• L’absence d’options domestiques pour les stablecoins et de directives juridiques claires pourrait inciter les capitaux canadiens à s’expatrier, soulignant l’importance de solutions de monnaie numérique locales.
• La Banque du Canada a également appelé à des règles sur les stablecoins afin de moderniser le système de paiement et de garantir que le pays reste compétitif avec d’autres nations dans l’utilisation des outils de paiement numériques.

Tendances mondiales dans la supervision des stablecoins

L’attention accrue du Canada sur les stablecoins reflète un effort mondial plus large visant à définir des règles pour les actifs numériques. En Europe, le règlement Markets in Crypto-Assets (MiCA) a introduit un cadre pour les émetteurs, établissant des exigences juridiques claires. À travers l’Asie, des pays comme le Japon et Hong Kong développent également des politiques sur les stablecoins afin d’assurer une supervision et de protéger les utilisateurs.

Par ailleurs, en juin, les législateurs américains ont approuvé le GENIUS Act, introduisant des règles pour la création de stablecoins entièrement adossés au dollar. La loi a également introduit des mesures de lutte contre le blanchiment d’argent et des audits obligatoires pour renforcer la transparence et la responsabilité, garantissant que les stablecoins puissent être utilisés en toute sécurité dans le système financier.

Le marché mondial des stablecoins s’est considérablement développé parallèlement à l’évolution de la réglementation. Les données de CoinMarketCap montrent que leur valeur combinée atteint environ 316 billions de dollars, reflétant l’influence croissante de ces actifs numériques sur les marchés financiers mondiaux.