Que se passe-t-il avec les ETF XRP américains ? Statut, perspectives de prix et attentes. Une approbation au comptant fera-t-elle bouger le prix du XRP ? Une analyse réaliste.

La course au lancement d’un ETF (exchange-traded fund) XRP s’intensifie, mais les investisseurs restent divisés sur l’impact potentiel de ce produit sur le prix de l’altcoin.

Le marché américain dispose déjà d’un ETF lié au XRP — le REX-Osprey XRPR — mais les produits spot traditionnels attendent toujours l’approbation de la Securities and Exchange Commission (SEC).

Statut actuel : ETFs XRP aux États-Unis (octobre 2025)

• Un produit américain en direct existe : Le XRPR de REX-Osprey a commencé à être négocié à la mi-septembre. Il utilise une structure hybride « 40-Act » (détient du XRP directement et via d’autres ETP XRP). Ce n’est pas le modèle classique « pure spot » du ’33-Act.
• Les dépôts “spot” traditionnels sont en attente : Plusieurs émetteurs, dont CoinShares, Grayscale, Bitwise, WisdomTree, 21Shares et d’autres, ont déposé ou signalé leur intention de lancer des ETFs spot XRP via la procédure standard 19b-4/S-1.
• Des frictions persistent dans le processus : La capacité réglementaire américaine reste limitée. Les dépôts s’accumulent autour des fenêtres de décision d’octobre, mais les retards d’examen et les étapes procédurales réduisent les chances à court terme.
• Des produits à effet de levier sont apparus : Au moins un émetteur a proposé des concepts d’ETF XRP à effet de levier. Ceux-ci nécessitent un examen séparé et n’influencent guère les chances d’approbation des produits spot.

Performance de l’ETF Rex-Osprey XRP au cours du mois passé. Source : Yahoo Finance

Ce qu’un véritable “ETF spot XRP” changerait

L’ETF XRPR, lancé en septembre, offre aux investisseurs une exposition indirecte au XRP via une structure hybride.

Il détient du XRP directement et à travers d’autres fonds basés sur le XRP, offrant un accès réglementé au token sans nécessiter de portefeuilles crypto.

Malgré un lancement solide, la performance du XRPR est restée modérée, reflétant la prudence générale du marché et des flux entrants limités.

Parallèlement, plusieurs gestionnaires d’actifs — dont CoinShares, Grayscale et Bitwise — ont déposé des demandes pour des ETFs spot XRP traditionnels. Plusieurs d’entre eux font face à une échéance d’approbation de la SEC entre le 18 et le 25 octobre.

Ces dépôts suivent le processus 19b-4 et S-1 sous le Securities Act de 1933, la même procédure utilisée par les candidats aux ETFs Bitcoin et Ethereum.

Cependant, le shutdown du gouvernement américain et l’arriéré de la SEC ont retardé les décisions attendues entre le 18 et le 25 octobre.

Si elles sont approuvées, un ETF spot XRP permettrait aux investisseurs d’obtenir une exposition via des plateformes de courtage traditionnelles.

Il permettrait également aux fonds institutionnels et aux conseillers en investissement enregistrés de détenir du XRP en conformité avec les règles de portefeuille. Cet accès pourrait resserrer les spreads de négociation, augmenter la liquidité et approfondir la participation au marché.

L’approbation d’un ETF spot fera-t-elle bouger le prix du XRP ? Une analyse réaliste

Court terme : un catalyseur négociable — à relativiser

• On peut s’attendre à une hausse avant la décision si les chances d’approbation augmentent, suivie d’une dynamique “acheter la rumeur/vendre la nouvelle” autour de l’événement.
• L’ampleur du mouvement dépend de ce qui est déjà intégré depuis le lancement du XRPR et les spéculations précédentes.

Moyen terme : les flux déterminent la tendance

• Une hausse durable nécessite des créations nettes persistantes et la preuve que les plateformes de gestion de patrimoine référencent effectivement le fonds.
• Si les conseillers allouent même de faibles pondérations modèles, le soutien du prix peut s’amplifier. Si les allocations stagnent, la dynamique post-lancement peut s’estomper.

Pourquoi le mouvement pourrait être plus faible que pour BTC/ETH

• Effet de précédent : BTC et ETH étaient des “premiers” dans leur catégorie ; XRP arriverait après que le marché a appris à traiter les ordres d’ETF crypto.
• Proxy existant : Le XRPR canalise déjà la demande. Un fonds spot pur serait incrémental, non révolutionnaire.
• Mélange d’émetteurs et frais : Si les frais sont élevés ou la distribution limitée, les flux entrants s’affaiblissent.
• Optique de l’offre : Les libérations d’entiercement en cours et les surplombs de distribution hérités peuvent atténuer l’impact des flux nets entrants.

En fin de compte, l’approbation d’un ETF spot XRP serait globalement haussière mais pas transformatrice à elle seule.

Le véritable test viendra après le lancement — lorsque les flux de capitaux, la liquidité et l’adoption institutionnelle révéleront si le produit change réellement la manière dont les investisseurs interagissent avec le XRP.

En attendant, le prix de l’altcoin continuera d’évoluer davantage en fonction du sentiment du marché et des conditions macroéconomiques qu’en fonction des gros titres réglementaires.

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