Les stablecoins mondialisent le dollar américain — mais pour combien de temps

Avec l'entrée en vigueur du cadre réglementaire des marchés des crypto-actifs de l'Union européenne et l'arrivée au pouvoir de politiciens pro-crypto aux États-Unis, les experts affirment qu'il est sur le point d'y avoir une renaissance virtuelle de l'industrie des stablecoins, selon une discussion lors de la conférence Emergence de The Block vendredi. 

« Vous allez voir beaucoup plus de fragmentation sur le marché étant donné que cela se produit », a déclaré Vishal Gupta, fondateur de True Exchange et ancien responsable de l'USDC chez Circle, lors du panel "Les stablecoins sont-ils la clé de l'adoption massive ?". « Vous n'allez pas voir seulement deux stablecoins qui comptent, vous allez voir une prolifération d'entre eux », a-t-il ajouté, en faisant référence aux principaux stablecoins par capitalisation boursière, USDT et USDC. 

C'était un point repris par Kevin Tharayil, responsable des projets spéciaux à la Fondation Celo, qui a noté que maintenant que l'infrastructure est en place pour lancer des stablecoins aussi facilement que lancer un memecoin sur Pump.fun, il y aura une explosion de « stablecoins régionaux » pour soutenir les monnaies locales. 

Il y a déjà les premiers signes de cela sur la blockchain Celo avec des projets comme la plateforme de stablecoin décentralisée Mento, a déclaré Tharayil. Mento prend actuellement en charge des actifs comme le cREAL, indexé sur le real brésilien, et l'eXOF, lié au franc CFA partagé par 14 pays en Afrique.

« Donc, ces types de cas d'utilisation, à mesure que nous construisons, permettent en fait un écosystème de stablecoins plus diversifié et plus robuste », a déclaré Tharayil. 

Eduardo Morrison, ancien cadre de Binance et fondateur de Schuman Financial, a noté que son entreprise s'intéresse particulièrement à la tokenisation de l'euro, étant donné les réglementations claires de l'UE sur les stablecoins. En particulier, il croit qu'il y a un potentiel inexploité dans la connexion de divers corridors transfrontaliers pour les paiements d'entreprise entre des régions comme l'Amérique latine, l'Afrique et le Moyen-Orient en lien avec le marché européen.

Domination du dollar

À ce jour, l'industrie des stablecoins a été dominée par des tokens libellés en USD, que les émetteurs de ces actifs soient basés ou non aux États-Unis, comme Circle et Tether, respectivement. Cela a été à la fois une bénédiction et une malédiction pour l'industrie et la base d'utilisateurs mondiale, ont soutenu les panélistes. 

D'une part, avoir accès à un compte bancaire libellé en USD était autrefois un « symbole de statut » pour les personnes vivant dans des pays en développement, a déclaré Friederike Ernst, co-fondatrice de Gnosis, lors de l'Emergence. Les stablecoins ont aidé à démocratiser l'exposition au dollar, et il devient courant pour les personnes vivant dans des pays avec une inflation accélérée de conserver leurs économies dans des actifs comme l'USDT. 

« Les stablecoins ne sont pas principalement un produit pour le nord global », a déclaré Ernst, ajoutant que pour les Occidentaux comme elle, il est souvent plus facile d'avoir simplement un compte bancaire et d'envoyer de l'argent par virement, un luxe auquel tout le monde dans le monde n'a pas accès. 

« Nous pouvons donner à tout le monde un compte en dollars », a déclaré Ernst. « Il n'y a pas besoin de garder cela des gens. »

En fait, une partie de la raison pour laquelle le président élu Donald Trump s'est engagé à adopter une réglementation sur les stablecoins est que les stablecoins aident à maintenir l'hégémonie du dollar. 

Cependant, Ernst a contesté l'idée que les émetteurs de stablecoins devraient se concentrer sur le dollar américain. Elle a soutenu qu'« il n'y a aucune raison pour que la population mondiale conduise son économie en dollars américains » pour la simple raison que la politique monétaire américaine est « définie pour les 400 millions de sujets américains, pas pour les 7,6 milliards d'autres personnes dans le monde.

« Il n'y a aucune raison pour qu'un agriculteur kenyan fasse des affaires en dollars américains lorsqu'il vend ses grains de café à un marchand égyptien », a déclaré Ernst. 

Expérimentation cryptographique