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Selon les données de SoSoValue, le 18 juin (heure de l'Est des États-Unis), l'ETF spot Ethereum a enregistré un flux net négatif total de 12,7674 millions de dollars. L'ETF spot Ethereum ayant enregistré le plus grand flux net négatif sur la journée d'hier est l'ETF ETHA de BlackRock, avec un flux net négatif de 12,7674 millions de dollars. À ce jour, le flux net cumulé historique d'ETHA atteint 11,316 milliards de dollars. Au moment de la rédaction, la valeur nette totale des actifs de l'ETF spot Ethereum s'élève à 9,304 milliards de dollars, le ratio d'actifs nets de l'ETF (part de la capitalisation d'Ethereum totale) est de 4,51 %, et les flux nets cumulatifs historiques atteignent 11,176 milliards de dollars.

```htmlJinse Finance a rapporté que le 19 juin, l'analyste crypto Murphy a publié un article indiquant qu'il adhère pleinement à l'opinion mentionnée par @Guilin_Chen_ : à ce stade, l'écart du STRC peut être considéré comme une forme d'épreuve de stress maximale pour le marché. Le décrochage du STRC lui fait temporairement perdre sa capacité de financement, et le délai jusqu'à son retour à l'ancrage influencera le niveau d'inquiétude du marché sur la possibilité que MSTR “vende des coins” à nouveau. La dernière fois, MSTR n'a vendu que 32 BTC — bien que, selon moi, cela ressemble davantage à une gestion d'attentes déguisée qu'à une pression de vente effective — mais cela a tout de même ébranlé la barrière psychologique de certains investisseurs de long terme. Le lendemain de l'annonce de vente de coins par MSTR, la position nette des LTH a commencé à diminuer. Le rythme de distribution a dépassé celui de l'accumulation des LTH et de la conversion des STH, ce qui montre à quel point la dynamique était puissante. Le marché, initialement dans un fragile équilibre entre l'offre et la demande, a été perturbé par cette soudaine surabondance d'offre, accélérant la chute du BTC de 74 000 à 60 000.Ainsi, tout le marché surveille actuellement l'événement “STRC décrochage”, qui est essentiellement une grande sensibilité à la question de savoir si MSTR continuera à vendre des coins. Si cela provoque une nouvelle distribution massive par les LTH, la demande actuelle du marché ne pourra absolument pas absorber cela.À l'inverse, à chaque fois qu'il y a une panique généralisée sur le marché, la liquidité créée est la plus adaptée aux gros capitaux pour collecter des jetons. Donc, lorsque les mauvaises nouvelles se répandent, mais qu'il devient de plus en plus difficile de faire baisser les prix, cela signifie aussi que cette forme d'épreuve de stress maximale du marché est probablement sur le point de s'achever.```

Le 19 juin, l’analyste crypto Murphy a exprimé son plein accord avec le point de vue de @Guilin_Chen_, estimant que le découplage actuel de STRC peut être considéré comme un test de limite pour le marché. Ce découplage a temporairement privé STRC de ses capacités de financement, et le moment de son retour à l’ancrage influencera les inquiétudes du marché quant à la possibilité que MSTR vende à nouveau des coins. La dernière fois, MSTR n’a vendu que 32 BTC — même si je pense qu’il s’agissait davantage d’une gestion d’attente déguisée que d’une véritable pression de vente — mais cela a brisé les défenses psychologiques de certains investisseurs à long terme. Le lendemain de l’annonce de la vente par MSTR, les avoirs nets des détenteurs de long terme (LTH) ont commencé à diminuer. La vitesse de distribution a surpassé l’accumulation des LTH et la conversion des détenteurs de court terme (STH), révélant la vigueur du mouvement. Le marché, qui se trouvait à l’origine dans un équilibre précaire entre l’offre et la demande, a été perturbé par cet afflux soudain d’offre excédentaire, accélérant la chute du BTC de 74 000 à 60 000. Ainsi, tout le marché est désormais focalisé sur l’événement du « découplage STRC », qui est en réalité très sensible au fait que MSTR poursuive ou non la vente de coins. Si cela provoque une nouvelle vague de distribution massive de la part des LTH, la demande actuelle du marché ne pourrait pas l’absorber. À l’inverse, chaque fois que le marché subit une liquidation en cascade, la liquidité générée devient particulièrement propice à l’accumulation de positions par les grands fonds. Ainsi, lorsqu’une nouvelle négative circule mais que le prix devient de plus en plus difficile à tirer vers le bas, cela indique qu’un certain test de limite pourrait toucher à sa fin.