Llegan buenas noticias de repente, el mundo entero está atento al lunes a las 6:01

Fuente: Círculo de Inteligencia de Wall Street

Todo el mundo está atento al primer minuto de apertura del mercado global el lunes (zona horaria GMT+8 6:01):

Primero, aunque la noticia es positiva, puede que no sea lo que más le preocupa al mercado. — Actualmente, lo que más preocupa es si la oleada de ventas en los mercados globales de bonos podrá detenerse el lunes y si las acciones relacionadas con AI están sobrecalentándose.

La esencia de la tendencia de AI es una operación de consenso muy congestionada. El bull market de AI requiere tasas de interés bajas, pero la realidad es que el precio del petróleo está subiendo, los riesgos en el estrecho de Hormuz y el regreso de la inflación están impulsando las tasas de interés a largo plazo nuevamente hacia arriba. El rendimiento de los bonos estadounidenses a 30 años ya superó el 5%, y el de 10 años está cerca del 4,6% (el 4,5% es la “zona de peligro” para el mercado de acciones), y las tasas a largo plazo son el “precio del dinero” para todo el mundo. Si se mantienen en un nivel tan alto, el mercado tarde o temprano revalorizará todo.

La próxima semana será un enfrentamiento entre el mercado de AI y el de bonos. O bien AI impulsa al mercado para seguir disparándose y los rendimientos de bonos bajan, o bien los rendimientos de bonos siguen subiendo y hacen colapsar el relato de AI. Los protagonistas (inversores) están manejando Ferraris a toda velocidad por la autopista de AI y las tecnológicas, con el velocímetro al máximo y todos celebrando; pero en el retrovisor, un camión llamado “rendimiento de los bonos estadounidenses” se acerca paso a paso con las luces largas encendidas.

Segundo, en aperturas pasadas de los lunes, la gente prestaba atención primero al precio del petróleo, y luego al mercado de acciones. Esta vez el orden ha cambiado: primero observan los rendimientos de bonos estadounidenses, luego el petróleo. Si ambos saltan, ni siquiera hace falta mirar otros activos—es inevitable que caigan más rápido. En los lunes anteriores, la primera hora de apertura era la más importante porque después el mercado se calmaba. Pero el próximo lunes, todo el día será crucial: de Asia a Europa y Estados Unidos, los bonos en los mercados globales enfrentan ventas.

Tercero, según nuestra encuesta publicada, los inversores han pasado a ser bajistas sobre oro y acciones estadounidenses (la semana pasada eran fuertemente alcistas), y ahora son alcistas en el petróleo—este es el primer cambio en el sentimiento del mercado.

Actualmente el mercado se parece en parte a la víspera de la burbuja de internet de 1999, en parte al final de la fiesta de liquidez de 2021. Pero no es exactamente igual, porque esta vez AI sí es real, aunque el mercado ya ha anticipado demasiado del futuro.