Guojin Securities: El impacto del estrecho de Ormuz no se limita solo al precio del petróleo y el gas, sino que se extiende continuamente a lo largo de la cadena de materias primas hasta el sector de producción industrial.

Una vez que ocurre una alteración, el impacto no se limita solo a los precios del petróleo y el gas, sino que se extiende a lo largo de la cadena de materias primas hasta el sector de producción industrial, difundiéndose de manera continua. La crisis del Mar Rojo modifica las rutas de transporte, mientras que las perturbaciones en el Estrecho de Ormuz afectan directamente a la oferta. El problema no radica en la volatilidad de los precios a corto plazo, sino en que, una vez que se confirma repetidamente la restricción de la oferta, la cadena industrial pasará de priorizar la eficiencia a priorizar la seguridad, lo que llevará a un ajuste en la división del trabajo existente. Las oportunidades no provienen de la expansión de la demanda, sino de la desalineación entre el déficit de oferta y la capacidad de sustitución. China cuenta con capacidad de sustitución en algunos eslabones de la cadena, siendo una de las partes relativamente beneficiadas. Desde la oferta hacia abajo, el espacio estructural se desarrolla principalmente en tres direcciones: la prima de estabilidad del sistema energético, la reconfiguración del precio de la seguridad alimentaria y la reevaluación de las rutas de sustitución en la industria manufacturera.