Del pánico al giro: BTC vuelve a superar los 93,000 dólares, ¿ha llegado el punto de inflexión estructural?

Título original: «BTC vuelve a los 93,000 dólares: Cuatro señales macroeconómicas resuenan, el mercado cripto podría enfrentar un giro estructural»

Autor original: Dingdang, Odaily

En las últimas 48 horas, el mercado cripto volvió a recordarle a todos, de manera casi dramática, que aquí la “caída” y el “regreso alcista” siempre están a un día de distancia. BTC rebotó con fuerza hasta cerca de los 93,000 dólares, con un aumento de casi el 7% en 24 horas; ETH volvió a superar los 3,000 dólares; y SOL también tocó nuevamente los 140 dólares.

Tras la apertura de Wall Street, el sector cripto también mostró una suba generalizada. Las acciones de BitMine, empresa de tesorería de ETH, subieron un 11.6% en 24 horas, mientras que las acciones de Strategy, el mayor poseedor empresarial de BTC, aumentaron un 6.2% en el mismo período.

En cuanto a derivados, en las últimas 24 horas el monto total de liquidaciones en todo el mercado alcanzó los 430 millones de dólares, de los cuales 70 millones correspondieron a posiciones largas y 360 millones a posiciones cortas, predominando las liquidaciones de cortos. La mayor liquidación individual ocurrió en Bybit - BTCUSD, con un valor de posición de 13 millones de dólares.

En cuanto al sentimiento del mercado, según datos de Alternative.me, hoy el índice de miedo y avaricia de las criptomonedas subió a 28. Aunque aún se encuentra en la zona de “miedo”, la mejora es notable respecto al 23 de ayer (miedo extremo), mostrando señales de recuperación en el ánimo del mercado.

En cuanto a flujos de capital, según datos de sosovalue.com, los ETF spot de BTC, tras cuatro semanas consecutivas de fuertes salidas, finalmente registraron cuatro días seguidos de ligeras entradas; mientras que los ETF spot de ETH, tras cinco días de entradas, pasaron a una salida neta de 79 millones de dólares. En general, el impulso de entrada de capital sigue siendo bastante débil.

Al mismo tiempo, los ETF de activos alternativos están acelerando su aprobación gracias a los beneficios regulatorios, con la salida al mercado de ETF de XRP, SOL, LTC, DOGE, entre otros. Aunque el ETF de XRP salió después que el de SOL, su desempeño ha sido aún más destacado. Su entrada neta total ya alcanzó los 824 millones de dólares, superando al ETF de SOL y convirtiéndose en el “producto institucional” representativo de los activos alternativos en el corto plazo.

A simple vista, este repunte del mercado cripto parece carecer de catalizadores directos importantes, pero en realidad, fuerzas subyacentes se están acumulando en sincronía: desde las expectativas de tasas de interés hasta el giro en la liquidez y la reconfiguración de la lógica de asignación institucional, cada uno de estos factores puede influir en la dirección del mercado.

Pronóstico revertido: el recorte de tasas en diciembre ya es casi un hecho

Analistas del área de renta fija, divisas y commodities (FICC) de Goldman Sachs consideran que la Reserva Federal recortará tasas en la próxima reunión de diciembre. El departamento de investigación global de Bank of America también afirma que, dados los débiles datos del mercado laboral y las recientes señales de los responsables de política monetaria sobre un recorte anticipado, ahora prevén que la Fed recortará 25 puntos básicos en diciembre. Anteriormente, el banco esperaba que la Fed mantuviera las tasas sin cambios en esa reunión. Además, ahora pronostican recortes adicionales de 25 puntos básicos en junio y julio de 2026, llevando la tasa final al rango del 3.00%-3.25%.

Según datos de Polymarket, la probabilidad de que la Fed recorte 25 puntos básicos la próxima semana ya subió al 93%, con un volumen total negociado en ese pool de 300 millones de dólares.

Cambio de liquidez: fin del QT e inyección de 13,500 millones de dólares

Una señal aún más clave proviene de las operaciones del balance de la Reserva Federal. El QT (endurecimiento cuantitativo) finalizó oficialmente el 1 de diciembre. Previamente, el QT había retirado más de 2.4 billones de dólares de liquidez del sistema, estabilizando el balance de la Fed cerca de los 6.57 billones de dólares.

Aún más relevante es que, ese mismo día, la Fed inyectó 13,500 millones de dólares de liquidez en el mercado a través de su herramienta de recompra overnight, la segunda mayor inyección diaria desde la pandemia, con el objetivo de aliviar la presión de liquidez a corto plazo de los bancos. Sin embargo, esto no es un QE (expansión cuantitativa), sino un apoyo de liquidez temporal.

Sucesor de Powell: variable política antes de Navidad

Además de la liquidez y las tasas, otra pista que influye en el sentimiento del mercado proviene de la política. Con el mandato de Powell finalizando en mayo del próximo año, la búsqueda del próximo presidente de la Fed ya está en marcha, con cinco candidatos compitiendo por posiblemente el puesto más importante de la economía estadounidense. Entre los finalistas están el gobernador de la Fed Christopher Waller, Michelle Bowman, el exgobernador Kevin Warsh, Rick Rieder de BlackRock y el director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca, Hassett. La secretaria del Tesoro, Bessent, quien supervisa el proceso de selección, declaró la semana pasada que Trump podría anunciar su nominado antes de las vacaciones de Navidad.

Personas cercanas afirman que Trump confía en Hassett y cree que comparte su deseo de que el banco central recorte tasas de manera más agresiva. Hassett ya ha dicho que aceptaría el cargo si se lo ofrecen.

Gestores de activos tradicionales ceden: los ETF cripto ingresan oficialmente a la “gestión patrimonial mainstream”

Durante años, gigantes tradicionales como Vanguard y Merrill Lynch se mantuvieron alejados de los ETF cripto, no por falta de comprensión, sino por “no querer arriesgarse”. Pero esta semana, con el anuncio de Vanguard y Merrill de ampliar el acceso de sus clientes a los ETF cripto, y el plan de Charles Schwab de habilitar el trading de bitcoin en la primera mitad de 2026, este escenario finalmente comenzó a cambiar.

Lo importante es que las instituciones tradicionales siempre prefieren “perderse una oportunidad antes que cometer un error”. Su apertura no es una señal de trading a corto plazo, sino un cambio estratégico a largo plazo. Si estas instituciones asignan apenas el 0.25% de sus fondos a BTC, esto implicaría una compra incremental estructural de unos 7,500 millones de dólares en los próximos 12–24 meses. Sumado a la flexibilización de las condiciones monetarias, se espera un fuerte crecimiento para 2026.

Además, uno de los mayores bancos de EE.UU., Bank of America, ya permite a sus asesores patrimoniales recomendar a sus clientes asignar entre el 1% y el 4% en criptoactivos a partir de enero de 2025, con IBIT, FBTC, BITB y BTC como primeras opciones recomendadas. Esto significa que BTC entra oficialmente en la lista de “opciones estándar” de la gestión patrimonial tradicional estadounidense. Esta medida alinea a Bank of America con los principales gestores como BlackRock y Morgan Stanley. Para Wells Fargo y Goldman Sachs, que aún no han dado el paso, la presión del sector está aumentando rápidamente.

Conclusión

El rebote de esta vez no proviene de un solo catalizador, sino de la resonancia de varias señales macroeconómicas al mismo tiempo: expectativas claras de recorte de tasas, retorno de la liquidez, variables políticas inminentes y la apertura de los grandes gestores de activos. Más importante aún, los criptoactivos están pasando de ser “permitidos para el trading” a ser “reconocidos para la asignación”, lo que los llevará a un ciclo de impulso de capital más sostenible.