Puntos clave:
La posición en derivados de ETH muestra que los grandes operadores están aumentando su exposición larga a medida que el sentimiento se estabiliza, a pesar de la debilidad persistente en los mercados de riesgo más amplios.
Las empresas públicas que poseen importantes reservas de ETH siguen cotizando con descuento, lo que indica que los inversores aún no tienen convicción en una recuperación a corto plazo.
Ether (ETH) sufrió una fuerte caída del 15% entre el miércoles y el viernes, llegando a $2.625, su nivel más bajo desde julio. Este movimiento eliminó $460 millones en posiciones alcistas apalancadas de ETH en dos días y extendió la caída al 47% desde el máximo histórico del 24 de agosto.
La demanda de los alcistas de ETH sigue siendo mayormente ausente en los mercados de derivados, aunque el sentimiento comienza a inclinarse lentamente hacia un posible rebote de alivio hasta los $3.200.
Tasa de financiación anualizada de futuros perpetuos de ETH. Fuente: La tasa de financiación anualizada en los futuros perpetuos de ETH se estabilizó cerca del 6% el viernes, subiendo desde el 4% de la semana anterior. En condiciones equilibradas, este indicador suele fluctuar entre el 6% y el 12% para cubrir el costo de capital. Aunque todavía está lejos de un escenario alcista, los futuros de ETH mostraron cierta resiliencia incluso cuando aumentó la incertidumbre macroeconómica.
Datos de consumo y vivienda en EE.UU. señalan un aumento del estrés económico
Una encuesta de la Universidad de Michigan muestra que el 69% de los consumidores ahora espera que el desempleo aumente en el próximo año, más del doble que hace un año. Joanne Hsu, directora de la encuesta de consumidores, declaró: “Las preocupaciones por el costo de vida y los ingresos dominan la visión de los consumidores sobre la economía en todo el país”.
Durante una llamada de resultados el martes, el CEO de Home Depot, Ted Decker, dijo que la empresa sigue “viendo un menor compromiso en proyectos discrecionales de mayor envergadura”, principalmente debido a la debilidad persistente en el mercado inmobiliario. Decker señaló que la rotación de viviendas como proporción del total de la oferta disponible ha alcanzado un mínimo de 40 años, mientras que los precios de las viviendas han comenzado a ajustarse, según Yahoo Finance.
Flujos netos diarios de salida de los ETFs spot de Ethereum, USD. Fuente: Farside Investors Parte de la disminución de la confianza de los operadores de Ether proviene de nueve sesiones consecutivas de salidas netas en los fondos cotizados en bolsa (ETFs) spot de Ether. Aproximadamente $1.33 mil millones han salido de estos productos durante ese período, impulsados en parte por inversores institucionales que reducen su exposición a activos de riesgo. El dólar estadounidense se fortaleció frente a las principales monedas extranjeras a medida que crecían las preocupaciones en torno al sector de inteligencia artificial.
Índice del dólar estadounidense (DXY). Fuente: / Cointelegraph El índice del dólar estadounidense (DXY) subió a su nivel más alto en seis meses mientras los inversores buscaban la seguridad de mantener efectivo. Puede parecer contradictorio, dado el fuerte vínculo de la economía estadounidense con el sector tecnológico, pero los operadores simplemente están manteniendo reservas hasta que haya mayor claridad sobre los datos de empleo y si la demanda del consumidor se recuperará tras el prolongado cierre del gobierno estadounidense.
Posiciones largas/cortas de los principales operadores de ETH en OKX. Fuente: CoinGlass Los principales operadores en OKX aumentaron sus posiciones largas incluso cuando Ether cayó de $3.200 a $2.700 el domingo. La confianza mejora gradualmente tras los sólidos resultados trimestrales y las previsiones de fin de año de Nvidia (NVDA US), y después de que el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, dijera que ve margen para recortes de tasas de interés a corto plazo a medida que el mercado laboral se debilita.
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El mercado bajista de criptomonedas ha sido especialmente difícil para las empresas que construyeron grandes reservas de ETH mediante deuda y emisión de acciones, como BitMine Immersion (BMNR US) y ShapeLink Gaming (SBET US). Actualmente, esas acciones cotizan con descuentos del 16% o más respecto a sus tenencias de ETH, lo que resalta la incomodidad de los inversores.
Desde la perspectiva de los derivados, las ballenas y los creadores de mercado están cada vez más convencidos de que los $2.650 marcaron el piso. Sin embargo, la convicción alcista probablemente depende de una renovada entrada de fondos en los ETFs spot de Ether y señales más claras de una política monetaria menos restrictiva, lo que significa que el posible regreso de Ether a $3.200 podría tardar algunas semanas.
