El muy esperado stablecoin USDtb de Ethena, respaldado por el token BUIDL de BlackRock, se lanza
Resumen rápido Ethena está lanzando una nueva stablecoin respaldada por el fondo BUIDL de BlackRock. El token, USDtb, es parte del esfuerzo del proyecto por diversificar sus ofertas.
El proyecto de blockchain de dólar sintético Ethena está lanzando una nueva stablecoin, según un anuncio el lunes. Llamado USDtb, el token estará respaldado por el fondo BUIDL de BlackRock, que gestiona más de medio billón de dólares en su mayoría en bonos del Tesoro de EE. UU.
Esto marca un cambio significativo para Ethena, que se inició en el mercado de dólares sintéticos con su token experimental USDe, vinculado al dólar estadounidense a través de una estrategia de negociación basada en derivados.
“USDtb proporciona un perfil de riesgo completamente diferenciado en comparación con USDe, la oferta principal de dólar sintético de Ethena, con un anclaje al dólar respaldado por activos de reserva equivalentes al valor en $USD de cada USDtb emitido”, escribió la startup en un comunicado.
En otras palabras, USDtb funcionará mucho más como las stablecoins tradicionales como USDC y USDT, que mantienen un dólar o su equivalente en reserva por cada stablecoin emitida; de esa manera, los tokens siempre pueden ser canjeados por efectivo.
El papel del BUIDL de BlackRock
Según un comunicado de prensa, BUIDL representará más del 90% de las reservas totales de USDtb, la mayor asignación de BUIDL de cualquier emisor de stablecoin. El 10% restante se mantendrá en stablecoins, para facilitar los canjes o productos tokenizados de bonos del Tesoro de EE. UU. de grado institucional regulado.
Además, USDtb se lanzará en asociación con Securitize, que emite el BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund.
El token BUIDL de BlackRock representa una participación en un fondo tokenizado que invierte principalmente en deuda gubernamental a corto plazo de EE. UU., así como en efectivo y repos. Es el mayor fondo tokenizado de este tipo y se negocia en Aptos, Arbitrum, Avalanche, Ethereum, Optimism y Polygon.
Al aprovechar BUIDL, Ethena espera mantener USDtb “totalmente independiente y alejado de la quiebra de otros intereses comerciales”. Esto se debe a que su token principal, USDe, opera en función de las vicisitudes del mercado.
La diferencia entre USDe y USDtb
USDe despliega una estrategia "delta-neutral" que capitaliza la diferencia de precio entre los mercados spot y de futuros de un activo. Cuando los precios suben, compra spot stETH mientras vende en corto futuros de ETH, esperando que los precios converjan, manteniendo así el anclaje 1:1 de USDe al dólar.
USDe también está respaldado por activos de libre flotación como BTC, ETH y SOL, así como por stablecoins, incluyendo USDC y USDT. La semana pasada, el Comité de Riesgo de Ethena votó para agregar USDtb como un activo elegible para este Fondo de Reserva.
En cierto sentido, USDtb asumirá un papel especial como activo de reserva de USDe en el que Ethena planea usar la stablecoin como un refugio seguro durante momentos en que su comercio de cash-and-carry se descompone, como ocurre cuando las tasas de financiación se vuelven negativas.
“Las coberturas se cerrarían y el BTC o lo que sea se reemplazaría con USDtb”, dijo Zack Rosenberg, asesor general de Ethena Labs, a The Block en un mensaje directo. “Reduce el perfil de riesgo para USDe porque la porción de USDtb no está expuesta a tasas de financiación negativas.”
“Fue propuesto/desarrollado en parte para ese propósito, pero también como un producto separado con un perfil diferente”, agregó Rosenberg. USDe es el tercer criptoactivo denominado en USD más grande y de más rápido crecimiento con un valor total bloqueado de más de $5 mil millones.
“A la luz de la demanda rápidamente acelerada de diferentes opciones de stablecoin, vimos una clara oportunidad de proporcionar un nuevo producto que ofrezca a los usuarios un perfil de riesgo completamente diferente al de USDe sin que tengan que abandonar nuestro ecosistema de confianza”, dijo Guy Young, fundador de Ethena, en un comunicado.
Esperanza de Gran Premio
Al igual que otras stablecoins reguladas, USDtb solo puede ser acuñado por usuarios en lista blanca. Este
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