6:01, de repente todo quedó en silencio por un segundo

Fuente: Círculo de Inteligencia de Wall Street

El mercado se movió levemente.

Al abrir el mercado global el lunes, se produjo un pequeño “gap”:

- El rendimiento del bono estadounidense a 10 años abrió al alza de manera abrupta, superando el nivel del 4,60%, y la tasa libre de riesgo continuó subiendo;

- El precio del petróleo subió y luego retrocedió, el crudo estadounidense cayó levemente por debajo de los 105 dólares, y el mercado por ahora no anticipa una mayor escalada del conflicto en Oriente Medio;

- Oro y los futuros estadounidenses abrieron con un hueco a la baja pero rápidamente recuperaron las pérdidas;

- El índice dólar subió ligeramente, en línea con la tendencia del rendimiento de los bonos estadounidenses.

La tendencia general del mercado fue moderada, y después de la apertura se tranquilizó rápidamente, pareciendo más una “prueba” que una auténtica “tormenta”. Por supuesto, el foco de hoy no solo fue el momento de la apertura: los mercados de Asia, Europa y Estados Unidos deben mantenerse vigilantes durante toda la jornada.

Primero, el mercado no presenta un tema claro de especulación (no hay una línea principal, pero las tensiones se acumulan); la volatilidad al abrir el lunes se debió más a la inercia del viernes (que fue un día de negociación inusualmente negativo). Sin embargo, nadie se atreve a apostar agresivamente y todos esperan la siguiente señal, por lo que la volatilidad es limitada, pero estamos en una fase de espera para un estallido de la volatilidad—similar a una situación híbrida como la del cuarto trimestre de 2018 y el verano de 2022—volatilidad temporalmente contenida, pero tensiones en aumento y posiciones desmesuradamente concentradas.

Segundo, la cuestión de Irán sigue sin resolverse. Según la agencia semioficial iraní Mehr, aún existen grandes diferencias en las negociaciones para poner fin a la guerra. Estados Unidos “no ha hecho ninguna concesión sustancial” pero intenta “obtener lo que no logró durante la guerra, lo que lleva las negociaciones a un punto muerto”.

Tercero, en comparación con la situación de Irán (que es más ruido de fondo que un factor decisivo), la dinámica de la Fed, los datos económicos y la tendencia del dólar/yen (que determina si el capital global de carry trade seguirá expandiéndose) tendrán mayor impacto esta semana. Porque el foco del mercado ya se ha desplazado al mercado de bonos estadounidense; los altos tipos de interés (“descontrol de los tipos a largo plazo”) son ahora el principal obstáculo.

El foco de hoy es si las acciones estadounidenses relacionadas con IA pueden subir esta noche (el mercado aún cree temporalmente en las historias de ganancias de la IA) y si el bono a 10 años puede mantenerse por encima del 4,60%.