Vigilancia del Banco Central: Mantener el rumbo

Ajustes Graduales de Política en Norteamérica

La Reserva Federal redujo las tasas de interés en diciembre, aunque los desacuerdos internos destacaron un enfoque más cauteloso hacia futuros recortes, ya que la política se acerca a una postura neutral. Mientras la Fed anticipa solo una reducción adicional en 2026, prevemos un período prolongado de tasas sin cambios, probablemente al menos hasta que finalice el mandato del presidente Powell en mayo, a menos que una caída significativa en el mercado laboral motive una acción precautoria. En Canadá, creemos que el Banco de Canadá probablemente ha alcanzado su tasa máxima para este ciclo. Sin embargo, la dirección futura de la política monetaria podría verse influenciada por los acontecimientos relacionados con el tratado comercial entre Estados Unidos, México y Canadá. Actualmente, los participantes del mercado anticipan un posible aumento de tasas por parte del BoC para el cuarto trimestre. Mientras tanto, los bancos centrales en Europa...