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(1) Los economistas de Bank of America, Kai Wei Ang y Rahul Bajoria, señalaron en un informe de análisis que la política de subsidios energéticos de Indonesia está actuando como un "amortiguador", limitando la transmisión del aumento de los precios mundiales del petróleo a los consumidores y controlando eficazmente la presión inflacionaria interna. (2) Perspectivas de inflación: Basándose en esto, realizaron una previsión específica sobre la tendencia inflacionaria en Indonesia. La tasa de inflación podría desacelerarse del 4,76% en febrero al 3,4% en marzo, para luego caer por debajo del 3% y mantenerse en ese nivel durante el resto de 2026. (3) Riesgos fiscales: Sin embargo, el mecanismo de subsidios, aunque contiene la inflación, también ejerce presión sobre las finanzas públicas. El informe advierte que, si el precio del crudo Brent se mantiene por encima de los 70 dólares por barril, podría desafiar el objetivo de déficit fiscal de Indonesia, que representa el 2,68% del PIB. Los economistas estiman que por cada aumento de 10 dólares en el precio del petróleo, el déficit fiscal se ampliará en 68 billones de rupias indonesias. Señalan especialmente que, si el precio promedio del Brent alcanza los 85 dólares por barril entre marzo y diciembre, el límite de déficit del 3% fijado por el gobierno indonesio podría ser superado. (4) Opciones de política y dirección del banco central: Ante esta situación, el análisis de Bank of America considera que eliminar el tope de precios para la gasolina subsidiada será la última medida que el gobierno de Indonesia adoptará. En un contexto de creciente incertidumbre global, es probable que el Banco Central de Indonesia priorice la estabilidad de la rupia. El informe prevé que, suponiendo que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés dos veces este año, el Banco Central de Indonesia podría optar por seguir con un recorte de tasas en la segunda mitad del año, reduciendo la tasa al 4,50%.

PANews, 4 de marzo — Según un informe macroeconómico publicado por el instituto de investigación de una bolsa, al revisar las ocho principales interrupciones del suministro energético entre 1979 y 2019, la evolución del precio del petróleo mostró un patrón de “dos fases”: la primera fase es el “período de vacilación” (0-30 días), donde la incertidumbre en la fijación de precios del mercado, más que la escasez, predomina, y el aumento promedio histórico es de solo alrededor del 2%. Sin embargo, en el quinto día del conflicto actual, el Brent ya ha subido un 9%, lo que indica que el mercado está valorando anticipadamente el riesgo de cola. La segunda fase es el “período de digestión de la escasez” (30-360 días), cuando el colchón de inventario de 25 días de los países del Golfo se agota y se ven obligados a detener la producción; el aumento promedio histórico es del 44%, y en situaciones extremas puede llegar al 110%-140%. El informe señala que el flujo diario de crudo a través del Estrecho de Ormuz ha caído de los 16 millones de barriles normales a 4 millones de barriles, y los países del Golfo solo tienen un colchón de inventario de 25 días. Cuando la tasa de utilización de los tanques de almacenamiento alcance el umbral crítico del 85%, los campos petrolíferos se verán obligados a detener la producción, y el precio del petróleo entrará en la fase acelerada de “digestión de la escasez”. Si el precio del petróleo se mantiene entre 85 y 95 dólares, el IPC aumentará entre 30 y 40 puntos básicos, lo que aún es controlable; si el precio sube a 115-130 dólares, el IPC aumentará entre 110 y 150 puntos básicos, y la Reserva Federal podría retrasar el recorte de tasas hasta 2027; si el precio supera los 180 dólares, el IPC aumentará más de 300 puntos básicos, lo que podría desencadenar estanflación. Actualmente, bitcoin mantiene una correlación superior a 0.9 con las acciones tecnológicas; si el precio del petróleo se mantiene por encima de 110 dólares y el IPC sube al 3% con tasas reales superiores al 2.5%, esto provocará ventas masivas en las tecnológicas, momento en el cual la correlación entre bitcoin y las acciones estadounidenses podría romperse, activando la narrativa de “oro digital”. Los indicadores clave a seguir incluyen: el tráfico marítimo en el Estrecho de Ormuz, la tasa de utilización de inventarios de los países del Golfo, los datos del IPC del 11 de marzo, la guía de la Reserva Federal del 18 de marzo, si la tasa real de los TIPS a 10 años supera el 2.5%, si la correlación de 30 días entre bitcoin y el índice IGV cae por debajo de 0.5, y si los flujos de fondos de los ETF se convierten en netos positivos.

ChainCatcher Noticias, según Golden Ten Data, debido a que el conflicto en Medio Oriente ha provocado la suspensión de la mayoría del transporte aéreo hacia y desde Dubái, la circulación global de oro y plata está sufriendo graves interrupciones. Los operadores afirman que esta situación podría agravar aún más la volatilidad que los metales preciosos han experimentado este año. Dubái es un importante centro mundial para el transporte de metales preciosos; el año pasado, aproximadamente el 20% del oro global circuló a través de esta ciudad. John Reade, estratega senior de mercados del World Gold Council, señaló que la disponibilidad del suministro de oro ya se ha convertido en un problema.