Die Bank of England verteidigt Stablecoin-Obergrenzen als vorübergehende Maßnahme zur Sicherstellung der Stabilität. Die Bank of England entwickelt Stablecoin-Regulierungen.

Die von der Bank of England vorgeschlagenen Beschränkungen für Stablecoins werden laut der stellvertretenden Gouverneurin Sarah Breeden nur vorübergehend sein. Sie stellte klar, dass die Zentralbank lediglich über die potenziellen Auswirkungen auf das Finanzsystem des Landes besorgt ist.

In ihrer Rede auf der DC Fintech Week am 15. Oktober ging Breeden auf die Bedenken der Branche hinsichtlich des Vorschlags der Zentralbank ein, eine Begrenzung für individuelle Stablecoin-Bestände zwischen £10.000 und £20.000 pro Person sowie bis zu £10 Millionen pro Unternehmen für alle im Umlauf befindlichen systemischen Stablecoins einzuführen.

Die erstmals Ende November angekündigten vorgeschlagenen Obergrenzen wurden als Mittel dargestellt, um Risiken für die Finanzstabilität zu mindern, die mit großen und schnellen Abflüssen von Einlagen aus dem Bankensektor verbunden sind. Solche Abflüsse könnten den Zugang zu Krediten für Haushalte und Unternehmen beeinträchtigen, falls das System sich nicht rechtzeitig anpasst.

Kritiker des Vorschlags argumentieren, dass diese Entscheidung die Ambitionen des Vereinigten Königreichs untergraben könnte, ein globales Zentrum für digitale Vermögenswerte zu werden. Sie warnten, dass solche Beschränkungen für die Nutzung von Stablecoins Innovationen und Investitionen in freundlichere Rechtsräume treiben könnten, da das Vereinigte Königreich die einzige große Jurisdiktion ist, die einen solchen Schritt in Erwägung zieht.

Breeden zufolge sind die Beschränkungen jedoch nur vorübergehend, und die Bank möchte Stablecoins für „Einzelhandels- und Großhandelszahlungen“ nutzen.

„Wir möchten eine solche Rolle für Stablecoins als Teil eines Multi-Geld-Systems unterstützen. Und obwohl Vorschläge für die Nutzung von Stablecoins zu diesen Zwecken bislang noch nicht wirklich durchgestartet sind, wissen wir aus anderen Bereichen der technologischen Innovation, wie schnell neue Produkte wachsen können – insbesondere dort, wo Netzwerkeffekte groß sind und wo sie auf große bestehende Nutzerbasen zurückgreifen können.“

Breeden erklärte, dass die vorgeschlagenen Maßnahmen der Zentralbank es ermöglichen sollen, dass sich die Struktur der Finanzierung der Realwirtschaft schrittweise an die Präsenz von Stablecoins anpasst und „der Bank ermöglichen, die Einführung von Stablecoins zu überwachen und das Potenzial für schnelle Veränderungen in der Struktur des Finanzsystems zu bewerten.“

„Wir gehen davon aus, die Obergrenzen aufzuheben, sobald wir sehen, dass der Übergang die Finanzierung der Realwirtschaft nicht mehr gefährdet“, fügte Breeden hinzu.

Die Bank of England entwickelt Stablecoin-Regulierungen

Breeden betonte außerdem, dass die Regulierung des „dynamischen“ Stablecoin-Marktes eine Herausforderung darstellen könnte, aber die Bank daran arbeite, ein Regulierungsregime für Stablecoins zu schaffen, das „zukunftsfähig“ ist.

„Ein solches Regime wird es den Stablecoin-Unternehmen, die durch bessere Zahlungsdienste für Nutzer innovieren wollen, ermöglichen, die Risiken zu verstehen, die bei der Entwicklung dieser Produkte gemanagt werden müssen – und sicherstellen, dass Innovation nicht einfach durch die Übernahme höherer finanzieller, betrieblicher oder verhaltensbezogener Risiken erfolgt.“

Laut ihr wird von der BOE erwartet, dass sie vor Ende 2025 eine Konsultation startet, um Feedback zu den vorgeschlagenen Halte-Obergrenzen, möglichen Ausnahmen für größere Unternehmen und praktischen Ansätzen zur Umsetzung einzuholen.

„Wir beabsichtigen außerdem, Feedback zur praktischen Umsetzung solcher Obergrenzen sowie zu anderen Ansätzen zur Erreichung unserer Ziele einzuholen.“

Andrew Bailey, Gouverneur der Bank of England, ist seit langem ein Krypto-Skeptiker und hat davor gewarnt, dass Stablecoins das Wesen des Geldes bedrohen, wenn sie nicht ordnungsgemäß reguliert werden.