Deshalb wirkt die US-Wirtschaft trotz schwachem Arbeitsmarkt solide, laut dem ehemaligen Direktor des National Economic Council

Der ehemalige Direktor des National Economic Council sagt, dass der Fokus US-amerikanischer Unternehmen auf die Belohnung der Aktionäre auf Kosten des Arbeitsmarktes gegangen ist.

In einem neuen Interview mit CNBC Television sagt Gary Cohn, dass Unternehmen in den letzten zehn Jahren Wege gefunden haben, effizient zu sein und gleichzeitig die Kosten für Humankapital zu senken.

Laut Cohn ist das Endergebnis eine solide Wirtschaft, die durch Produktivitätssteigerungen bei reduziertem Arbeitskräftebedarf gestützt wird.

„Man muss einfach verstehen, wenn man ein Unternehmen führt, ist man seinen Aktionären verpflichtet, eine Kapitalrendite zu erwirtschaften. Man muss in der Lage sein, seine Schulden zurückzuzahlen. Wenn die Kosten für Ihre Inputs steigen und Sie für Ihr Endprodukt nicht mehr verlangen können, müssen Sie herausfinden, wie Sie effizienter werden können…

Im zweiten Quartal stiegen die Gesamterlöse der Unternehmen um etwas mehr als 6 %… Die Gewinne, das EPS, stiegen um 11,8 %. Nun könnte man sagen, dass es eine gewisse Effizienz gibt. Wenn man größer wird, wird man effizienter. Der letzte Dollar ist effizienter als der erste Dollar. Aber Unternehmen haben Wege gefunden, sich effizienter zu machen. Sie haben mehr Produkte mit weniger Kosten verkauft, und diese Kosten waren nicht die Warenkosten. Die Kosten waren Arbeitskosten…

Das sieht man an den Arbeitslosenquoten…

Wenn man an einer Stelle die Tube zusammendrückt, muss es an einer anderen Stelle herauskommen. Und ich denke, was wir sehen – und viele Leute kratzen sich am Kopf und sagen: ‚Ich verstehe das nicht. Die Wirtschaft ist gut. Die Gewinne sind gut. Die Einzelhandelsumsätze sind in Ordnung. Aber der Arbeitsmarkt ist schwach.‘

Nun, der Arbeitsmarkt ist schwach, weil die Unternehmen kleiner werden, um die Gleichung aufgehen zu lassen.“

Letzte Woche warnte der CEO von JPMorgan Chase, Jamie Dimon, dass die US-Wirtschaft Schwächen zeigt. Dimon sagte, dass überarbeitete Daten des U.S Bureau of Labor Statistics (BLS) – die zeigten, dass die Neueinstellungen zwischen März 2024 und 2025 um 911.000 überschätzt wurden – darauf hindeuten, dass die US-Wirtschaft schwächer wird.

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