Mirrored Microsoft: أصل اصطناعي يحاكي سعر سهم مايكروسوفت

ما هو Mirrored Microsoft

تخيل يا صديقي أنك تستطيع الاستفادة من تقلبات سعر سهم شركة مايكروسوفت دون الحاجة لشراء السهم فعليًا، أليس هذا أمرًا مذهلًا؟ هذا بالضبط ما يسعى إليه مشروع “Mirrored Microsoft” (اختصارًا mMSFT) الذي سنتحدث عنه اليوم.

ببساطة، mMSFT هو أصل اصطناعي (Synthetic Asset). يمكنك اعتباره بمثابة “بديل رقمي” أو “سهم ظل”. هو ليس سهم مايكروسوفت الحقيقي، بل رمز مميز تم إنشاؤه على البلوكشين، وتتبّع قيمته سعر سهم مايكروسوفت الحقيقي (MSFT) بشكل وثيق.

mMSFT هو جزء من مشروع البلوكشين Mirror Protocol. يهدف Mirror Protocol إلى تمكين المستخدمين حول العالم، بغض النظر عن أماكن تواجدهم أو امتلاكهم لحسابات مصرفية تقليدية، من المشاركة بسهولة في أسواق مالية تقليدية مثل الأسهم الأمريكية عبر تقنية البلوكشين. إنه بمثابة جسر يربط بين عالم العملات الرقمية وسوق الأسهم التقليدي.

سيناريوهات الاستخدام الأساسية:

• تداول عالمي بلا عوائق: الأسواق التقليدية للأسهم تفرض قيودًا صارمة على الجنسية والموقع، لكن الأصول الاصطناعية مثل mMSFT تكسر هذه الحواجز وتمنح المزيد من الأشخاص فرصة الوصول للأصول العالمية المميزة.
• ملكية مجزأة: قد يكون سهم مايكروسوفت مكلفًا، لكن مع mMSFT يمكنك شراء جزء صغير فقط، مثل 10 دولارات من mMSFT، مما يتيح استثمارًا مجزأ.
• تداول سريع: عادةً ما تكون سرعة التداول على البلوكشين أعلى من الأسواق التقليدية، ويمكن نظريًا تنفيذ الأوامر بشكل شبه فوري.

آلية الاستخدام النموذجية (تاريخيًا):

إذا أراد المستخدم الحصول على mMSFT، فعادةً ما يحتاج إلى رهن أصول رقمية أخرى (مثل عملة UST المستقرة أو mAsset آخر) لـ“سك” mMSFT. يشبه هذا أن تضع مبلغًا كضمان، ثم يصدر البروتوكول لك mMSFT بقيمة تعادل سعر سهم مايكروسوفت. إذا ارتفع سعر سهم مايكروسوفت، ترتفع قيمة mMSFT لديك، والعكس صحيح.

ومع ذلك، هناك خلفية مهمة جدًا يجب توضيحها: Mirror Protocol تم بناؤه في البداية على بلوكشين Terra. وقد شهد نظام Terra البيئي انهيارًا كبيرًا في مايو 2022، مما أدى إلى فقدان ربط عملته المستقرة UST وانهيار قيمة رمز LUNA. ونتيجة لذلك، تأثرت عمليات وقيمة الأصول الاصطناعية مثل mMSFT بشكل مدمر. حاليًا، نشاط المشروع ووظائفه تراجعت بشكل كبير، وربما توقفت عن العمل كليًا.

رؤية المشروع وقيمته المقترحة

رؤية Mirror Protocol طموحة للغاية، فهو يسعى إلى ديمقراطية الأصول (Democratizing Assets) عبر تقنية البلوكشين.

• المشاكل الأساسية التي يسعى لحلها:
  • قيود الوصول للأسواق: كثير من الناس لا يمكنهم المشاركة في أسواق الأسهم الأمريكية بسبب الموقع الجغرافي أو الجنسية أو متطلبات رأس المال. يهدف Mirror Protocol لإزالة هذه العوائق وتمكين الجميع من الوصول لتقلبات أسعار هذه الأصول.
  • انخفاض كفاءة التداول: التداول التقليدي قد يتطلب وسطاء معقدين ووقت تسوية طويل. يمكن للبلوكشين توفير سرعة تداول أعلى.
• القيمة المقترحة:
  • التعرّض السعري: يمكن للمستخدمين الاستفادة من تقلبات سعر سهم مايكروسوفت دون امتلاكه فعليًا.
  • اللامركزية: كونه مشروع تمويل لامركزي (DeFi)، يهدف Mirror Protocol لاستبدال الوسطاء المركزيين وتقليل الاعتماد على كيان واحد.
  • القابلية للتركيب: باعتباره رمزًا على البلوكشين، يمكن لـ mMSFT التفاعل مع بروتوكولات DeFi أخرى، مما يخلق فرصًا جديدة.

نقاط الاختلاف مع المشاريع المماثلة (تاريخيًا):

في ذروة نظام Terra البيئي، كان Mirror Protocol من بين القلائل الذين قدموا أصولًا اصطناعية للأسهم الأمريكية بشكل واسع، وامتاز بتكامله العميق مع عملة Terra المستقرة UST. لكن مع انهيار Terra، تلاشت هذه الميزة، وواجهت بروتوكولات الأصول الاصطناعية الأخرى تحديات مماثلة أو تحولت لمسارات جديدة.

الخصائص التقنية

جوهر Mirror Protocol التقني يكمن في كيفية “محاكاة” سعر الأصول الحقيقية وضمان استقرار النظام.

• العقود الذكية (Smart Contracts): جميع قواعد ومنطق البروتوكول تُنفذ تلقائيًا عبر العقود الذكية دون تدخل بشري. هذه العقود مسؤولة عن سك وحرق ورهن وتسوية mAsset.
• مراكز الدين المضمونة (Collateralized Debt Position, CDP): هذه هي الآلية الأساسية لسك mAsset. يجب على المستخدمين رهن أصول رقمية بنسبة معينة (مثلاً أكثر من 150% من قيمة mAsset) لسك mAsset. يشبه ذلك الحصول على قرض بضمان من البنك لضمان وجود احتياطي كافٍ لدعم الأصول المصدرة.
• الأوراكل اللامركزي (Decentralized Oracles): للحصول على سعر سهم مايكروسوفت بشكل دقيق وفوري، يعتمد Mirror Protocol على أوراكل لامركزي يجمع الأسعار من مصادر خارجية متعددة ويرسلها للبلوكشين لضمان تزامن سعر mAsset مع الأصل الحقيقي.
• التوافق عبر السلاسل (Cross-chain Compatibility): رغم أنه بُني في البداية على بلوكشين Terra، فقد أتاح Mirror Protocol تداول mAsset على إيثريوم (Ethereum) وسلسلة بينانس الذكية (Binance Smart Chain, BSC) عبر جسور عبر السلاسل (Bridges)، مما زاد من إمكانية الوصول إليه.
• آلية الربط السعري (Pegging Mechanism): يُحافظ على ربط سعر mAsset بالأصل الحقيقي من خلال آليات السك والتسوية والمراجحة والحَوْكمة. مثلاً، إذا لم تعد قيمة الضمان كافية لتغطية mAsset، يتم تفعيل آلية التسوية لحماية ملاءة البروتوكول.

اقتصاديات الرموز

هناك نوعان رئيسيان من الرموز في نظام Mirror Protocol: mAsset (مثل mMSFT) ورمز MIR.

mMSFT (Mirrored Microsoft)

• رمز العملة: mMSFT
• سلسلة الإصدار: أُصدر في البداية على بلوكشين Terra، ويمكن تداوله على سلاسل أخرى عبر الجسور.
• الإجمالي والمعروض: حتى 27 نوفمبر 2023، كان المعروض المتداول من mMSFT حوالي 2,728.96 رمز، والإجمالي حوالي 2,729 رمز. الحد الأقصى للمعروض “غير معروف”.
• استخدام الرمز: يمثل سهم مايكروسوفت بشكل اصطناعي، ويستخدم بشكل أساسي للتداول والاستثمار للحصول على تعرّض سعري لسهم مايكروسوفت.

رمز MIR

MIR هو رمز الحوكمة الأصلي (Governance Token) لـ Mirror Protocol، وله دور محوري في البروتوكول.

• رمز العملة: MIR
• آلية الإصدار والإجمالي: عند إطلاق Mirror Protocol تم إنشاء 54.9 مليون MIR، مع خطة لزيادتها إلى 375.575 مليون خلال أربع سنوات.
• استخدام الرمز:
  • الحوكمة: يمكن لحاملي MIR رهن رموزهم والمشاركة في حوكمة البروتوكول والتصويت على مقترحات هامة مثل تعديل نسب الضمان أو إدراج mAsset جديد.
  • المكافآت: يحصل المستخدمون الذين يراهنون MIR أو يوفرون سيولة لـ mAsset على مكافآت من MIR لتحفيزهم على دعم استقرار وسيولة البروتوكول.
• توزيع الرموز (الخطة): حوالي 60% من MIR لمكافآت الرهن، 35% لصندوق المجتمع، و5% للتوزيع المجاني (Airdrop). من الجدير بالذكر أن المطورين لم يحصلوا على أي رموز، مما يعكس فلسفة المشروع اللامركزية.

تنويه مهم: نظرًا لانهيار نظام Terra البيئي، تأثرت القيمة والاستخدام الفعلي لرمز MIR بشكل كبير. رغم أن وظيفة الحوكمة ما تزال قائمة نظريًا، إلا أن نشاط البروتوكول ومستقبله أصبحا غير مؤكدين للغاية.

الفريق، الحوكمة والتمويل

• الأعضاء الأساسيون وخصائص الفريق: تم إطلاق Mirror Protocol بواسطة Terraform Labs (TFL)، وهي الشركة التي أنشأت أيضًا بلوكشين Terra. تأسست TFL بواسطة Do Kwon وDaniel Shin. لدى TFL خبرة واسعة في تقنية البلوكشين وDeFi، وحصلت على دعم من مستثمرين بارزين مثل Arrington Capital وPantera Capital.
• آلية الحوكمة: صُمم Mirror Protocol ليكون لامركزي الحوكمة منذ البداية، أي أن أي تغيير أو تحديث في البروتوكول يُقرر عبر تصويت حاملي MIR. صرحت TFL بعدم نيتها الاحتفاظ أو بيع رموز MIR، ولم تضع مفاتيح إدارية أو صلاحيات خاصة، بهدف بناء مشروع يقوده المجتمع بالكامل.
• الخزينة والتمويل: يدير حاملو MIR أيضًا خزينة البروتوكول وتغييرات الكود.

الوضع الحالي: رغم قوة خلفية الفريق ونموذج الحوكمة اللامركزي في البداية، إلا أن انهيار بلوكشين Terra أدى إلى تعقيد وعدم وضوح مشاركة الفريق لاحقًا وفعالية الحوكمة وحالة التمويل. العديد من المشاريع المرتبطة بـ Terra واجهت مصير إعادة الهيكلة أو الزوال بعد الانهيار.

خارطة الطريق

نظرًا لانهيار نظام Terra البيئي في مايو 2022، فقد فقدت خارطة الطريق الأصلية للمشروع معناها العملي. من الصعب حاليًا العثور على خارطة طريق رسمية نشطة وقابلة للتنفيذ. مستقبل المشروع وأي محاولات إنعاش محتملة ستواجه تحديات وضبابية كبيرة.

محطات تاريخية هامة (Mirror Protocol):

• ديسمبر 2020: إطلاق Mirror Protocol رسميًا، مع إمكانية سك وتداول الأصول الاصطناعية.
• 8 ديسمبر 2020: الإعلان عن التعاون مع Band Protocol ودمج خدمات الأوراكل لدعم الأسهم الممتازة والسلع وصناديق المؤشرات.
• مايو 2022: انهيار نظام Terra البيئي، مما تسبب في ضربة مدمرة لـ Mirror Protocol.

خطط مستقبلية: لا توجد حاليًا خطط رسمية واضحة للمستقبل. يجب توخي الحذر الشديد عند النظر لأي توقعات مستقبلية للمشروع.

تنبيهات المخاطر الشائعة

الاستثمار في أي مشروع عملات رقمية ينطوي على مخاطر، وبالنسبة لمشاريع مثل Mirrored Microsoft (mMSFT) المرتبطة بنظام منهار، تكون المخاطر أكبر. فيما يلي بعض المخاطر التي يجب الانتباه لها:

• مخاطر انهيار النظام البيئي (حدثت بالفعل): تم بناء Mirror Protocol على بلوكشين Terra الذي انهار في مايو 2022. هذا يعني أن البنية التحتية الأساسية وعملة UST المستقرة لم تعد تعمل، مما أثر بشكل كارثي على قيمة ووظيفة mMSFT. هذا هو الخطر الأكثر وضوحًا وخطورة.
• مخاطر العقود الذكية: قد تحتوي العقود الذكية على ثغرات يمكن استغلالها من قبل جهات خبيثة، مما يؤدي لخسارة الأموال. حتى مع تدقيق الكود، لا توجد ضمانة للأمان التام.
• مخاطر الأوراكل: يعتمد سعر mMSFT على دقة بيانات الأوراكل اللامركزي. إذا حدث خلل أو تلاعب أو بيانات خاطئة، قد ينفصل سعر mMSFT عن الأصل الحقيقي، مما يسبب خسائر للمستخدمين.
• مخاطر فقدان الربط: حتى في الظروف الطبيعية، قد تفشل الأصول الاصطناعية في تتبع سعر الأصل الحقيقي بدقة بسبب تقلبات السوق أو نقص الضمانات أو تعطل آليات المراجحة، مما يؤدي إلى “فك الربط”.
• مخاطر السيولة: قد يؤدي نقص السيولة في السوق لصعوبة شراء أو بيع mMSFT أو اتساع الفارق السعري، مما يؤثر على كفاءة وتكلفة التداول.
• مخاطر التسوية: إذا سككت mMSFT ووضعت ضمانًا، وانخفضت قيمة الضمان مقارنة بقيمة mMSFT، قد يتم تصفية الضمان قسريًا وتتكبد خسائر.
• مخاطر تنظيمية: البيئة التنظيمية للعملات الرقمية وDeFi تتغير باستمرار عالميًا. قد تؤثر التغييرات المستقبلية سلبًا على مشاريع الأصول الاصطناعية، بل قد تؤدي لحظرها أو تقييدها.
• مخاطر الصيانة والتحديث التقني: نظرًا لوضع نظام Terra الحالي، قد لا تتوفر صيانة أو تحديثات أو إصلاحات للثغرات لـ Mirror Protocol، مما يزيد من مخاطر التشغيل طويل الأمد.
• ليست نصيحة استثمارية: نؤكد مجددًا أن المعلومات أعلاه للعلم فقط وليست نصيحة استثمارية. يجب دائمًا إجراء بحث مستقل وفهم جميع المخاطر قبل المشاركة في أي مشروع عملات رقمية.

قائمة التحقق للتحقق

بالنسبة لمشاريع مثل Mirrored Microsoft (mMSFT)، وبالنظر لخلفيتها التاريخية، تركز قائمة التحقق أكثر على فهم وضعها التاريخي والمعلومات المتبقية الحالية.

• عناوين العقود على مستكشف البلوكشين:
  • ابحث عن عناوين عقود mMSFT وMIR على سلسلة Terra Classic (Terra الأصلية).
  • استخدم مستكشف Terra Classic (مثل Terra Finder) لمراجعة نشاط العقود، ومعرفة حجم التداول التاريخي وعدد الحائزين ومستوى النشاط الحالي.
  • إذا كانت هناك نسخ عبر السلاسل (مثل على Ethereum أو BSC)، يجب أيضًا البحث عن عناوين العقود ونشاطها هناك.
• نشاط GitHub:
  • ابحث عن مستودع Mirror Protocol الرسمي على GitHub.
  • راجع سجل التعديلات وتقارير المشاكل ومساهمات المجتمع. من المتوقع أن يكون النشاط منخفضًا جدًا أو متوقفًا بعد انهيار Terra.
• الموقع الرسمي/الوثائق:
  • حاول زيارة الموقع الرسمي وقراءة الورقة البيضاء لـ Mirror Protocol. انتبه إذا كان الموقع لا يزال نشطًا أو تم تحديثه أو أصبح أرشيفًا تاريخيًا.
• المنتديات المجتمعية/وسائل التواصل الاجتماعي:
  • ابحث عن مجتمع Mirror Protocol على Reddit وDiscord وTwitter وغيرها.
  • اطلع على مناقشات الأعضاء حول وضع المشروع الحالي، وأي محاولات إنعاش أو خطط انتقال.
• تقارير التدقيق:
  • ابحث عن تقارير تدقيق العقود الذكية لـ Mirror Protocol. تعرف على جهود الأمان والثغرات المكتشفة.
• الأخبار والتحليلات:
  • راجع تقارير وتحليلات تاريخية حول Mirror Protocol وانهيار نظام Terra لفهم تطور المشروع والتحديات التي واجهها.

ملخص المشروع

يمثل Mirrored Microsoft (mMSFT) جزءًا من Mirror Protocol، وهو محاولة مبتكرة في مجال البلوكشين لكنها محفوفة بمخاطر كبيرة. كانت رؤيته الأصلية طموحة: عبر الأصول الاصطناعية، كسر حواجز الأسواق المالية التقليدية وتمكين المستخدمين حول العالم من الحصول على تعرّض سعري لأصول مميزة مثل سهم مايكروسوفت بطريقة لامركزية ومنخفضة العتبة.

اعتمد Mirror Protocol تقنيًا على العقود الذكية ومراكز الدين المضمونة والأوراكل اللامركزي لضمان ارتباط mAsset بسعر الأصل الحقيقي. كما صُمم رمز الحوكمة MIR ليكون لامركزيًا بالكامل، مانحًا المجتمع حق التصويت على تطوير البروتوكول.

لكن نقطة التحول الكبرى والدروس المستفادة تكمن في ارتباط المشروع العميق بنظام Terra البيئي. فقد أدى انهيار Terra في مايو 2022 إلى ضربة مدمرة لـ Mirror Protocol وجميع أصوله الاصطناعية (بما فيها mMSFT)، مما أفقد المشروع فعاليته وقيمته المقترحة تقريبًا بالكامل. يوضح هذا بجلاء أن استقرار البنية التحتية الأساسية أمر حاسم حتى لأكثر مشاريع DeFi ابتكارًا.

باختصار، mMSFT وMirror Protocol مشروع DeFi ذو أهمية تاريخية، أظهر إمكانات الأصول الاصطناعية، لكنه كشف أيضًا عن المخاطر الكبيرة في عالم العملات الرقمية، خاصة مخاطر البنية التحتية الأساسية. بالنسبة للمبتدئين في البلوكشين، فإن فهم تاريخ mMSFT يساعد على إدراك تلازم الابتكار والمخاطر في DeFi. أما للمتمرسين في العملات الرقمية، فهو مثال كلاسيكي على “أحداث البجعة السوداء” ومخاطر النظام البيئي.

يرجى الملاحظة: تهدف هذه المقدمة لنشر المعرفة فقط وليست نصيحة استثمارية. وبالنظر لوضع المشروع الحالي، لم يعد mMSFT أصلًا نشطًا للاستثمار. على المستخدمين إجراء أبحاثهم الخاصة والبقاء في غاية الحذر عند الاستثمار في أي أصل رقمي.