متى سترتفع أسعار Bitcoin و Altcoin؟ شركة التحليل ذات الخبرة تحدد موعدًا محتملًا لزيادة الأسعار

التصحيح الحاد في سوق العملات الرقمية يؤثر بشكل عميق ليس فقط على المستثمرين، بل أيضاً على أكبر منصات التداول في القطاع.

مع انخفاض سعر Bitcoin بأكثر من 35% منذ أعلى مستوى له في أكتوبر الماضي، فإن الوضع أسوأ حتى بالنسبة لمنصات تداول العملات الرقمية التي تعتمد نماذج إيراداتها على حجم التداول.

تتقلص أحجام التداول بشكل ملحوظ، خاصة على المنصات الكبرى مثل Coinbase وGemini وBullish. وقد أثر هذا الانخفاض أيضاً على أداء أسهم هذه الشركات، حيث تراجعت أسعارها بنسبة تتراوح بين 40% و55% خلال الأشهر الثلاثة الماضية. كما بدأ المحللون في خفض توقعاتهم للإيرادات.

تولد معظم منصات تداول العملات الرقمية غالبية إيراداتها من رسوم المعاملات. وعندما ينخفض النشاط التداولي، تتراجع الإيرادات بشكل متناسب. يقدر المحلل أوين لاو من Clear Street أن حجم التداول في Coinbase خلال الربع الرابع قد يكون انخفض بنسبة 40% على أساس سنوي ليصل إلى 264 مليار دولار. ووفقاً للاو، فإن الاتجاه الضعيف في يناير أدى إلى انخفاض حجم التداول السنوي منذ بداية الربع إلى أقل من نصف ما كان عليه في نفس الفترة من العام الماضي.

لفت بيتر كريستيانسن، رئيس أبحاث أسهم الأصول الرقمية في Citigroup، الانتباه إلى نفسية السوق. وذكر كريستيانسن أن المستثمرين يشاركون أكثر في السوق عندما ترتفع الأسعار بسبب "الخوف من فوات الفرصة" (FOMO)، ولكن يصبح من الصعب للغاية بناء الزخم عندما يتغير الاتجاه.

تتأثر أسهم العملات الرقمية سلباً ليس فقط بسبب ضعف القطاع، بل أيضاً بسبب أوضاع السوق العامة. العوامل الاقتصادية الكلية مثل ارتفاع تكاليف الذكاء الاصطناعي، وزيادة حالة عدم اليقين الجيوسياسي، وتدفقات الأموال الخارجة من أسهم التكنولوجيا، تدفع المستثمرين للابتعاد عن الأصول عالية المخاطر. انخفض Bitcoin بنسبة تقارب 11% في يناير، مسجلاً رابع انخفاض شهري على التوالي. وكان هذا أطول سلسلة خسائر منذ عام 2018، بعد الانهيار الذي أعقب طفرة ICO في عام 2017.

يعتقد المحللون أن الظروف الحالية للسوق قد تؤخر أيضاً الجداول الزمنية لتحقيق الربحية لبعض الشركات. ذكر المحلل جون تودارو من Needham & Co. أن Gemini كانت تهدف في البداية للوصول إلى نقطة التعادل بحلول عام 2027، لكن من المرجح أن يتم تأجيل هذا الموعد إلى عام 2028. كما يُقدّر أن حجم التداول في Bullish خلال يناير قد انخفض بنسبة تقارب 28% على أساس سنوي.

“انقضت ثلاثة أشهر في مرحلة الهبوط، ويتبقى 6-9 أشهر”

علق لورينس فراوسن، محلل الأبحاث في Kaiko، على دورة السوق قائلاً إن العملية الحالية قد لا تزال في مراحلها الأولى. وأشار فراوسن إلى أن ما يقرب من ثلاثة أشهر قد مضت منذ الذروة، وأن حوالي 25% من الدورة قد اكتمل، مما يشير إلى أن التعافي الكبير قد يتطلب ستة إلى تسعة أشهر أخرى.