أثار أحدث بيع أسهم بقيمة 500 مليون دولار من Ripple موجة جديدة من التكهنات حول الطرح العام الأولي (IPO)، ولكن مع تصاعد الحماس، تدخل كبير مسؤولي التكنولوجيا في Ripple، ديفيد شوارتز، ليذكر الجميع بأن شراء أسهم الشركات الخاصة، سواء كانت Ripple أو غيرها، ليس بالأمر السهل كما يعتقد الكثيرون.
وقد أوضح وجهة نظره من خلال ستة مخاطر واضحة غالبًا ما يتغاضى عنها المستثمرون.
قُدرت قيمة Ripple في الجولة الأخيرة بـ40 مليار دولار، وجذبت أسماء كبيرة مثل Citadel Securities وFortress Investment Group وGalaxy Digital وBrevan Howard وPantera Capital وMarshall Wace. وقد حصل هؤلاء المستثمرون على حماية قوية وغير معتادة.
- اقرأ أيضًا:
- كيف ضمنت وول ستريت عوائد مضمونة في بيع أسهم Ripple بقيمة 500 مليون دولار
- ,
لديهم "الحق في بيع أسهمهم مرة أخرى إلى Ripple بعد ثلاث أو أربع سنوات بعائد سنوي مضمون بنسبة 10%"، ما لم تطرح Ripple للاكتتاب العام قبل ذلك. وإذا رغبت Ripple في إعادة شراء الأسهم في وقت أقرب، يجب عليها تقديم عائد سنوي بنسبة 25%.
ومع إضافة أولوية التصفية، يتضح أن هذه الصفقة صُممت لتكون آمنة للغاية.
مع بدء المستخدمين عبر الإنترنت في التساؤل عن كيفية شراء أسهم Ripple، بل وتساءل بعضهم عما إذا كان بإمكانهم استخدام XRP، رد شوارتز بتوضيح محايد لكنه حازم. وأكد أن الأمر لا يتعلق بـRipple تحديدًا، بل بواقع الأسواق الخاصة.
تحذيره الأول: بيانات التسعير غير موثوقة. الوسطاء الثانويون "يُعرفون بتقديم معلومات مضللة (أو حتى كاذبة تمامًا)"، موضحًا أن حتى منصات مثل Notice وHiive ليست موثوقة بالكامل.
وأشار أيضًا إلى أن المشترين عادة هم الوحيدون الذين يسعون للحصول على سعر عادل. الوسطاء يربحون أكثر عندما يرتفع السعر، والبائعون يريدون نفس النتيجة. "الوسيط ليس في صفك"، كما قال.
أوضح شوارتز أن المستثمرين لا يحصلون تقريبًا على أي معلومات حقيقية عن الشركة، وغالبًا ما يشترون من المطلعين الذين يعرفون أكثر بطبيعة الحال. يمكن أن تستغرق الصفقات أسابيع بسبب خطوات حق الرفض الأول (ROFR) وموافقات الشركة. وخلال فترة الانتظار هذه، قد يتغير وضع الشركة، مما يترك المشتري عالقًا.
ثم هناك الرسوم: 5% تُفرض على كلا الطرفين. وكما أوضح شوارتز، ينتهي الأمر بالمشترين "بدفع حوالي 10% أكثر من اللازم"، حتى عندما تسير الأمور على ما يرام.
لقد بلغ تمويل العملات الرقمية هذا العام بالفعل 23 مليار دولار، مدعومًا ببيئة سياسية أكثر ودية. لكن الإدراجات الأخيرة لم تسر بسلاسة – فقد شهدت Circle وغيرها ممن طرحت للاكتتاب العام في 2025 انخفاضات حادة. وأكدت Ripple مجددًا أنه "لا توجد خطة ولا جدول زمني" للطرح العام الأولي.
ومع ذلك، طالما استمرت Ripple في اتخاذ خطوات تجذب انتباه وول ستريت، فلن تختفي أحاديث الطرح العام الأولي. وتبقى رسالة شوارتز تذكيرًا: الحماس جيد، لكن عليك أن تعرف جيدًا ما الذي تخوضه.
