هيكل التخزين الجديد لـ Solana بقيمة 11.6 مليار دولار يستهدف سيولة Ethereum

• Sanctum و Nansen يطلقان Liquid Staking Router على Solana
• الشبكة تسعى لتوحيد المجمعات وتوحيد السيولة في LSTs
• Solana تقدم عوائد أعلى من L2s الخاصة بـ Ethereum

اتخذت Solana خطوة كبيرة نحو إعادة تعريف نظامها البيئي للـ liquid staking، مع إطلاق "universal staking router" الجديد، الذي تم تطويره بواسطة Sanctum بالشراكة مع Nansen. يربط هذا النظام بين رموز الـ liquid staking المختلفة (LSTs)، مثل mSOL وjitoSOL وbSOL، ضمن إطار موحد يعد بتبسيط عملية الـ SOL staking إلى مستوى يمكن مقارنته بمبادلة الرموز البسيطة.

مع أكثر من 11.6 billions دولار في إجمالي القيمة المقفلة (TVL) و15.5 billions دولار في العملات المستقرة، تهدف Solana إلى معالجة تجزئة سوق الـ staking لديها، والذي يتوزع حالياً عبر منصات مثل Jupiter وKamino وJito وSanctum نفسها. كل واحدة من هذه المنصات تدير مجمعات منفصلة جزئياً، مما يعيق إعادة استخدام رأس المال ويحد من كفاءة السيولة.

يحوّل النموذج الجديد لـ Sanctum عملية الـ staking إلى مشكلة سيولة، وليس مشكلة حوكمة. فهو يربط عدة مجمعات تحت معيار موحد، مما يسمح للمستخدمين بإنشاء أو مبادلة أو الانتقال بين LSTs من خلال سيولة مشتركة—دون الاعتماد على تكاملات بروتوكول محددة. من المتوقع أن تعود هذه القابلية للتشغيل البيني بالفائدة على DeFi الخاص بـ Solana، بما في ذلك DEXs مثل Raydium وDrift، وأسواق الإقراض، وبروتوكولات المشتقات.

تعمل Nansen كشريك تحليلي في هذه الشراكة، حيث توفر لوحات بيانات تتابع أداء المدققين والعوائد وعمق السيولة، مما يسمح لكل من المستخدمين والمؤسسات بمراقبة التدفقات بنفس الشفافية المتوفرة في أسواق Ethereum staking.

التحدي الأكبر هو ما إذا كان هذا التوحيد سيتمكن من جذب السيولة التي تتدفق حالياً إلى Ethereum. يوفر الـ liquid staking على Solana عوائد تتراوح بين 5% و8%، مقارنة بـ 3% إلى 4% على ETH، إلى جانب تكاليف شبه معدومة ومعاملات فورية. بالمقارنة، لا تزال Layer 2 (L2) الخاصة بـ Ethereum تعتمد على جسور معقدة ورسوم مرتفعة.

حالياً، يتراوح سعر SOL حول 197 دولاراً، مع قيمة سوقية تبلغ 107 billions دولار، ويشكل الـ staking ما يقارب 20% من TVL الشبكة. إذا تمكن router الخاص بـ Sanctum من توحيد التدفقات بين LSTs بنجاح، فقد تتمكن Solana من تأسيس ميزة هيكلية في السيولة يصعب على L2s الخاصة بـ Ethereum تكرارها، مما يعزز دورها في نظام التمويل اللامركزي.