تقدم Benchmark توقعات متفائلة بشأن Metaplanet رغم تراجع السهم

تواصل Benchmark Equity Research الحفاظ على تصنيف "شراء" لشركة Metaplanet، حيث تواصل الشركة اليابانية لخزينة البيتكوين تراكم العملات الرقمية على الرغم من التراجع الأخير في سعر السهم.

في مذكرة بحثية صدرت يوم الأربعاء، حدد المحلل في Benchmark، Mark Palmer، هدف سعر يبلغ 2,400 ين ياباني لسهم Metaplanet بحلول نهاية عام 2026. ويتم تداول Metaplanet عند 542 ين ياباني في وقت كتابة هذا التقرير، بينما لا تزال الأسواق في اليابان مفتوحة، وفقًا لبيانات Yahoo Finance.

بعد الارتفاع الكبير بالتزامن مع زيادة حيازاتها من البيتكوين، تراجع سهم Metaplanet مؤخرًا بنحو 40%، مما أثار مخاوف بشأن جدوى شركات خزينة العملات الرقمية على المدى الطويل، خاصة مع ركود السوق الأوسع.

كتب Palmer: "الاقتراحات بأن استراتيجيات خزينة البيتكوين تنهار، وأن Metaplanet فقدت زخمها، هي في رأينا سابقة لأوانها وغير مبررة". "في حين أن هجمات البائعين على المكشوف الأخيرة قد ضغطت على سهم الشركة اليابانية، إلا أن هذه السرديات تتجاهل سياق صعودها الصاروخي."

وأشار المحلل إلى أن Metaplanet كانت أفضل الأسهم أداءً في اليابان العام الماضي وأن أسهمها لا تزال مرتفعة بنسبة 56% منذ بداية العام.

قال Palmer: "هذا النوع من الأداء المتفوق لا يعكس شركة فقدت استراتيجيتها مصداقيتها، بل شركة تعيد التزود بالوقود وسط اضطرابات السوق على المدى القصير".

وأضاف Palmer أن الأساس المنطقي لاستراتيجية خزينة البيتكوين — دور البيتكوين كأصل احتياطي نادر وقابل للبرمجة ووسيلة تحوط ضد التضخم — لا يزال قائمًا، مشيرًا إلى أن تبني المؤسسات للبيتكوين لا يزال يتعمق ويتوسع.

كما قال Palmer إن Metaplanet تتميز بقدرتها على استخدام حيازاتها من البيتكوين لتوليد دخل متكرر من استراتيجيات المشتقات المالية.

قال المحلل: "طالما استمرت منحنى التبني طويل الأجل للبيتكوين في الارتفاع وظلت أسواق رأس المال متقبلة للهياكل التمويلية المبتكرة المستخدمة لتمويل مشتريات البيتكوين، فإن مفهوم خزينة البيتكوين يجب أن يكون أمامه مجال كبير للنمو، في رأينا".

يوم الاثنين، أعلنت Metaplanet عن استحواذها على 5,419 BTC مقابل حوالي 632.5 مليون دولار أمريكي بسعر متوسط قدره 116,700 دولار لكل بيتكوين، وهو أكبر استحواذ لها حتى الآن. زادت هذه الصفقة من إجمالي حيازاتها إلى 25,555 BTC، مما جعل الشركة خامس أكبر شركة عامة حاملة للبيتكوين على مستوى العالم. وجاءت عملية الشراء بعد جمع 1.4 مليار دولار من عرض دولي.

كما أوضحت Benchmark تفاصيل تأسيس Metaplanet شركة فرعية أمريكية جديدة ، Metaplanet Income Corp.، ومقرها ميامي مع ضخ رأس مال أولي بقيمة 15 مليون دولار. من المتوقع أن تركز الوحدة على المنتجات المالية المتعلقة بالبيتكوين، بما في ذلك المشتقات، مع العمل بشكل منفصل عن الحيازات الأساسية للبيتكوين لتعزيز الحوكمة والشفافية.