لحظة التقلبات الكبيرة في دورة خفض أسعار الفائدة: هل سيرتفع سعر البيتكوين أولاً ثم ينخفض؟

بدأ الاحتياطي الفيدرالي دورة خفض أسعار الفائدة، وقد نشهد ارتفاعًا شبه عمودي، لكن من الممكن أن تنتهي هذه السوق الصاعدة بانهيار تاريخي.

الكاتب: Frank Corva

الترجمة: AididiaoJP، Foresight News

مع دخولنا فترة تاريخية يتوقع فيها ارتفاع سعر bitcoin، خفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ما قد يضيف دفعة سيولة نقدية إلى السوق الصاعدة، رغم أن هذه السوق قد تنتهي بانهيار تاريخي.

تاريخيًا، يصل سعر bitcoin إلى ذروته بعد حوالي 20 شهرًا من حدث التنصيف. حدث التنصيف الأخير لـ bitcoin كان في أبريل 2024، ما يعني أننا قد نشهد قمة الدورة في ديسمبر من هذا العام.

تزداد احتمالية هذا السيناريو، حيث قام رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول اليوم بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ما يمنح حوالي 7.4 تريليون دولار من أموال صناديق السوق النقدي سببًا للخروج من وضع الانتظار والدخول في أصول مثل bitcoin، خاصةً مع سهولة الحصول على تعرض لـ bitcoin الآن من خلال أدوات مثل ETF bitcoin الفوري وشركات سندات bitcoin.

كما أشار باول اليوم إلى أنه قد يكون هناك خفضان إضافيان لأسعار الفائدة قبل نهاية العام، ما سيقلل من عوائد صناديق السوق النقدي بشكل أكبر، وقد يدفع المستثمرين نحو أصول مقاومة للتضخم مثل bitcoin والذهب، بالإضافة إلى الأسهم ذات المخاطر الأعلى مثل أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي.

قد يؤدي ذلك إلى تحفيز المرحلة الأخيرة من "الارتفاع الذائب"، على غرار أداء أسهم التكنولوجيا في نهاية عام 1999 قبل انفجار فقاعة الإنترنت.

بالإضافة إلى ذلك، وبما يتفق مع آراء أشخاص مثل Henrik Zeberg وDavid Hunter، أعتقد أن السوق الصاعدة التي بدأت في نهاية عام 2022 تدخل الآن مرحلتها الأخيرة من الارتفاع شبه العمودي.

بالاستناد إلى مؤشرات الأسواق المالية التقليدية، يعتقد Henrik Zeberg أن مؤشر S&P 500 سيخترق مستوى 7000 نقطة قبل نهاية العام، بينما يرى David Hunter أنه سيصل إلى 8000 نقطة (أو أكثر) في نفس الفترة.

الأهم من ذلك، ووفقًا لاستراتيجي الاقتصاد الكلي Octavio (Tavi) Costa، قد نشهد حاليًا انهيار مستوى الدعم للدولار الأمريكي الذي استمر 14 عامًا، ما يعني أننا قد نرى ضعفًا واضحًا في الدولار خلال الأشهر المقبلة، وهذا سيدعم أيضًا الحجة الصعودية للأصول المقاومة للتضخم والأصول ذات المخاطر العالية.

ماذا سيحدث في عام 2026؟

بدءًا من أوائل العام المقبل، سنشهد أكبر انهيار في جميع الأسواق منذ انهيار الأسواق المالية الأمريكية في أكتوبر 1929 الذي أدى إلى الكساد الكبير.

تشمل أسباب Henrik Zeberg ركود الاقتصاد الحقيقي، وبعض الأدلة على ذلك هو عدد المنازل في السوق.

يرى David Hunter أننا في نهاية دورة طويلة مدفوعة بالديون استمرت نصف قرن، وستنتهي بعملية تقليص الرافعة المالية غير مسبوقة في التاريخ الحديث، كما شارك في Coin Stories.

تشير إشارات أخرى مثل التخلف عن سداد القروض إلى أن الاقتصاد الحقيقي يتباطأ بشكل حاد، وهذا سيؤثر حتمًا على الاقتصاد المالي.

انخفاض bitcoin ليس حتميًا، لكنه محتمل جدًا

حتى إذا لم نشهد انهيارًا اقتصاديًا عالميًا، وإذا تكرر التاريخ، فإن سعر bitcoin سيتعرض لضغوط بيع تاريخية في عام 2026.

أي أن سعر bitcoin انخفض من ما يقرب من 69,000 دولار في نهاية 2021 إلى حوالي 15,500 دولار في نهاية 2022، ومن ما يقرب من 20,000 دولار في نهاية 2017 إلى ما يزيد قليلاً عن 3,000 دولار في نهاية 2018.

في كلتا الحالتين، وصل سعر bitcoin أو انخفض دون متوسطه المتحرك القياسي لمدة 200 أسبوع (SMA)، وهو الخط الأزرق الفاتح في الرسم البياني أدناه.

حاليًا، يقع متوسط bitcoin المتحرك القياسي لمدة 200 أسبوع عند حوالي 52,000 دولار. إذا شهدنا ارتفاعًا شبه عمودي في سعر bitcoin خلال الأشهر المقبلة، فقد يصل إلى مستوى مرتفع يبلغ 65,000 دولار، ثم ينخفض سعر bitcoin في وقت ما في عام 2026 إلى هذا المستوى أو أقل.

إذا شهدنا بالفعل الانهيار المتوقع، فقد ينخفض سعر bitcoin إلى ما دون هذا الحد بكثير.

ومع ذلك، لا أحد يعرف ما الذي سيحدث في المستقبل، ويجب أن نتذكر أن التاريخ قد لا يعيد نفسه بالضبط، لكنه غالبًا ما يتشابه.