هل سيكون خفض سعر الفائدة القادم من قبل الاحتياطي الفيدرالي "خطأً كبيراً"؟

إذا كنت تتابع الأسواق، فستعلم أن الاحتياطي الفيدرالي يستعد لخفض أسعار الفائدة الأسبوع المقبل لتحفيز اقتصاد متباطئ. بينما يقفز معظم متداولي العملات المشفرة فرحًا بفكرة دخول سيولة جديدة إلى النظام، ليس الجميع سعداء بذلك. وفقًا لبعض الآراء، قد يكون لخفض سعر الفائدة القادم تأثير كارثي على الاقتصاد العالمي.

خفض سعر الفائدة هو "سياسة نقدية سيئة"

لم يُخفِ الاقتصادي والمستثمر وعاشق الذهب الشهير Peter Schiff كلماته، حيث وصف خفض سعر الفائدة بأنه "خطأ فادح" في منشور شاركه على X.

بينما يستعد متداولو العملات المشفرة لفترة قد تكون صاعدة، يحذر Schiff من عواقب وخيمة ستؤثر بشكل خطير على الاقتصاد.

تعليقاته كانت صريحة. أشار إلى التحركات الأخيرة في أسعار الذهب والفضة كدليل واضح على أن الأسواق تتوقع خفض سعر الفائدة. كتب Schiff:

"تداولت الفضة للتو فوق 42 دولارًا. الذهب على وشك أن يسجل مستوى قياسيًا جديدًا. أعتقد أن المعادن الثمينة تستعد للارتفاع الكبير. هذه إشارة سوقية لا لبس فيها أن خفض الفائدة القادم من الفيدرالي هو خطأ فادح."

يجادل بأن هذا القرار سيؤدي إلى سلسلة من التخفيضات والعودة إلى التيسير الكمي العدواني، وربما مع "سيطرة حاسمة على منحنى العائد". يدعي Schiff أن الدولار الأمريكي قد يفقد وضعه كعملة احتياطية مع تراجع الثقة في حكم الفيدرالي.

لطالما دفع Peter Schiff بفكرة أن السياسات السهلة بشكل مفرط ستؤجج التضخم وتعرض الدولار للخطر. ويعتقد أن البيئة الحالية تمثل أكبر خطأ ارتكبه الفيدرالي حتى الآن.

"منذ أن أنقذ Alan Greenspan سوق الأسهم بعد انهيار 1987، ارتكب الفيدرالي سلسلة من الأخطاء المتزايدة في السياسة النقدية."

لماذا يحتفل متداولو العملات المشفرة بخفض سعر الفائدة

يرحب متداولو الأصول عالية المخاطر بخفض أسعار الفائدة بأذرع مفتوحة. تؤدي أسعار الفائدة المنخفضة إلى تدفق رأس المال الرخيص إلى الأسواق وتخفيف الظروف المالية، مما يؤدي عادةً إلى ارتفاع أسعار الأصول المتقلبة مثل العملات المشفرة.

عادةً ما ترتفع Bitcoin وEthereum والعملات البديلة مع تحسن السيولة، مما يؤدي إلى موجة من الشراء ومشاعر تفاؤلية. تُظهر أداة FedWatch من CME أن المشاركين في السوق يتوقعون تقريبًا بالإجماع حدوث خفض (93.4%)، مع تسارع الرهانات على كل من Bitcoin والعملات البديلة مع اقتراب الاجتماع.

تعني أسعار الفائدة المنخفضة أن الأموال يمكن أن تنتقل من الملاذات الآمنة إلى الرهانات الأكثر خطورة، وهو سبب آخر يعارض من أجله Schiff الخفض. ببساطة: المتداولون يريدون أموالاً سهلة.

تُظهر الدورات الأخيرة أن العملات المشفرة ترتفع كلما خفف الفيدرالي السياسة، والمتداولون يطالبون بالفعل بسوق صاعدة جديدة مع وصول توقعات خفض الفائدة إلى ذروتها.

دعم سوق عمل أضعف

بينما يدق Schiff ناقوس الخطر، يرى العديد من المحللين المحترمين، بما في ذلك فرق في Goldman Sachs وBlackRock واستطلاع Reuters شمل 107 اقتصاديين، أن خفض سعر الفائدة خطوة ضرورية لدعم سوق العمل الضعيف ومنع الركود.

يتوقع كبير الاقتصاديين في Goldman سلسلة من التخفيضات الصغيرة، مشيرًا إلى بيانات التوظيف الضعيفة والتضخم المعتدل كمبرر للتيسير. ويحذر آخرون من أن خفض الفائدة بسرعة كبيرة قد يؤدي فعليًا إلى رفع التضخم أو إضعاف الدولار، مما يدعم بعض مخاوف Schiff.

اقترح استراتيجي Jefferies ديفيد زيرفوس أن الفيدرالي قد يحتاج إلى خفض عميق بمقدار 75 نقطة أساس، رغم أنه حذر أيضًا من أن الأموال السهلة قد تضر في النهاية من خلال رفع الأسعار وإضعاف أساسيات العملة.

خفض الفائدة القادم من الفيدرالي هو نقطة اشتعال. يقول Schiff إنه يهدد بكارثة، وتخفيضات متتالية، وتضخم جامح، ودولار أضعف.

أما متداولو العملات المشفرة، فيحتفلون بإمكانية المزيد من الأموال السهلة والمرحلة التالية من السوق الصاعدة. ولا يزال مجتمع الاقتصاديين الأوسع منقسمًا، يوازن بين ضعف التوظيف ومخاطر التضخم.

سواء كان الفيدرالي يرتكب "خطأ فادحًا" أو عملية إنقاذ في الوقت المناسب، فإن الخطوة التالية سيكون لها تأثير دائم في كل من الأسواق التقليدية وأسواق العملات المشفرة.

ظهر هذا المقال أولاً على CryptoSlate بعنوان: هل خفض الفيدرالي القادم للفائدة "خطأ فادح"؟