تحليل أسهم شركة NVIDIA: عمليات البيع المكثفة للمؤسسات، ومعاينة أرباح الربع الثالث، وتوقعات النمو المستقبلي

في شهر نوفمبر من هذا العام، ستُسلط الأضواء بشكل مباشر على سهم شركة NVIDIA حيث تكشف الشركة عن تقرير أرباح الربع الثالث المُرتقب للغاية. لعدة أشهر، كانت شركة NVIDIA نجمة اندفاع الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، حيث حطم سعر سهمها وقيمتها السوقية الأرقام القياسية بشكل متكرر. ولكن مع اقتراب تاريخ الإعلان عن الأرباح، أصبحت الحالة المزاجية في السوق أقل يقينًا بكثير. وفي حين أن العديد من المحللين لا يزالون يتوقعون الأرقام الضخمة والنمو المستمر، فإن بعض أكبر المساهمين المؤسسيين في شركة NVIDIA يتجهون بهدوء إلى عمليات الخروج. وتوفر هذه المقالة تحليلاً كاملاً لمقاييس الأرباح الرئيسية، وتحركات المستثمرين الرئيسيين الأخيرة، والمخاطر المحتملة، والعوامل التي تُشكل التوقعات المستقبلية لسهم شركة NVIDIA.

تقرير أرباح شركة NVIDIA للربع الثالث: ما الذي يجب على المستثمرين مراقبته؟

يُعد تقرير أرباح الربع الثالث لسهم شركة NVIDIA أمرًا بالغ الأهمية لعدة أسباب، حيث يُركز كل من السوق والمحللين على المجالات التالية:

• نمو قياسي لمركز البيانات المتوقع: يواصل قسم مركز البيانات في شركة NVIDIA تقديم أداء متميز، مدعومًا بالطلب الذي لا يشبع على الذكاء الاصطناعي.

• تقديرات الأرباح والإيرادات: يتوقع إجماع FactSet أن تُقدم أسهم شركة NVIDIA ربحية السهم المعدلة بقيمة 1.23 دولار وإيرادات قدرها 54.83 مليار دولار.

• آمال نحو التوجيه الإيجابي: يعتقد المحللون أن أسهم شركة NVIDIA ستستفيد من التراكم القوي والمسارات، لا سيما مع الرقائق القادمة من الدرجة الأولى مثل سلسلة Blackwell وVera Rubin.

• ديناميكيات العرض والطلب: يتوقع الموردون مثل Quanta قيودًا مستمرة على العرض والطلب على الأوامر حتى عام 2027، مما يُسلط الضوء على طلب خادم الذكاء الاصطناعي الذي يدعم مخزون شركة NVIDIA لسنوات قادمة.

ومع ذلك، من المهم ملاحظة أنه على الرغم من هذه الأساسيات القوية، فإن موجة البيع المؤسسي جعلت التوجه الصعودي والمخاطر على المدى القريب لسهم شركة NVIDIA موضع تساؤل.

عمليات البيع المكثفة للمؤسسات: من Peter Thiel إلى Bridgewater وSoftBank

محفظة ضخمة تتحرك وسط التقييمات التاريخية

• شركة Thiel Macro LLC التابعة لـ Peter Thiel: في الربع الثالث، قام صندوق المستثمر الملياردير بتصفية جميع أسهم شركة NVIDIA البالغ عددها 537,742 سهمًا، وهو ما يمثل حوالي 40% من وزن محفظته السابقة. وفي الوقت نفسه، خفضت إجمالي ممتلكاتها من الأسهم الأمريكية بمقدار الثلثين، من 212 مليون دولار إلى 74 مليون دولار، وأعادت تخصيص رأس المال لشركة مايكروسوفت وأبل. وقد باعت Thiel أيضًا كامل حصة الصندوق في Vistra Energy وقلصت حصتها من أسهم شركة Tesla بنسبة 76%.

• Bridgewater Associates: قام أكبر صندوق تحوط في العالم، بقيادة راي داليو، بتخفيض حيازاته من أسهم NVIDIA بنسبة 65%. وقد جاء ذلك فورًا بعد أن زادت Bridgewater مركزها في أسهم NVDA بشكل كبير في الربع الثاني، مما يُوضح تحولًا استراتيجيًا مثيرًا من مطاردة الزخم إلى إدارة المخاطر الصريحة.

• SoftBank: كشفت عن خروج كامل من أسهم NVIDIA، مع استمرار الاتجاه نحو الخروج من قطاع الذكاء الاصطناعي.

• لقد حدثت هذه المبيعات في الوقت الذي تجاوزت فيه القيمة السوقية لشركة NVIDIA قيمة 5 تريليون دولار - وهو مستوى رمزي يُقارنه البعض بالتجاوزات التي شوهدت في ذروة فقاعة الصناعة.

أسباب المنعطف المفاجئ

في حين تعترف هذه الصناديق بقيادة شركة NVIDIA في رقائق وأجهزة الذكاء الاصطناعي، تُشير إجراءاتها إلى مخاوف متزايدة بشأن مخاطر التقييم وتركيز السوق واستدامة «هوس» الذكاء الاصطناعي الحالي - كل ذلك في بيئة من عدم اليقين المتزايد في الاقتصاد الكلي والجيوسياسي.

هل لا يزال يوجد نمو في المستقبل؟ استمرار قوة أساسيات الطلب لسهم شركة NVIDIA

بالرغم من علامات فقاعة الذكاء الاصطناعي المحتملة، لا يزال الطلب الذي يقود سهم NVIDIA قويًا:

• مركز بيانات غير مسبوق وطلب على الذكاء الاصطناعي: وفقًا لـ Morgan Stanley، شهد الربع الثالث أن طلب العملاء على المنتجات المتعلقة بأسهم شركة NVIDIA يتجاوز التوقعات القوية بالفعل، حيث من المتوقع الآن أن تبلغ النفقات الرأسمالية الضخمة لعام 2026 حوالي 1.42 تريليون دولار - بزيادة 60% في ربع واحد فقط.

• ازدهار خادم الذكاء الاصطناعي خلال عام 2027: يتوقع الموردون مثل Quanta مضاعفة إنتاج خادم الذكاء الاصطناعي، مما يؤكد أن الطلب على مخزون شركة NVIDIA يمتد حتى عام 2027.

• إصدار رقاقة جديدة: من المتوقع أن يؤدي طرح سلسلة Blackwell إلى تحفيز المزيد من النمو المتسلسل، مما يُعزز ريادة أسهم شركة NVIDIA في أجهزة الذكاء الاصطناعي.

• أهداف المحللين المنقحة تصاعديًا: حققت Morgan Stanley الآن 298.5 مليار دولار من الإيرادات للسنة المالية 2027 وEPS غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بقيمة 7.11 دولارًا. تتراوح أهداف الأسعار لسهم شركة NVIDIA حاليًا من 215 دولارًا إلى 250 دولارًا، استنادًا إلى نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة التي تبلغ 25-26 ضعفًا لعام 2027، التي يتم تخفيضها قليلاً مقابل متوسط العامين السابقين ولكنها تعكس نموًا معتدلًا - ولكنه عدواني -.

ما الذي يقوله المحللون والمطلعون في الواقع؟

على الرغم من عمليات الخروج البارزة، لا يزال الإجماع في Wall Street صعوديًا بشأن آفاق سهم شركة NVIDIA:

• D.A. Davidson: كرر تصنيف الشراء بسعر مستهدف يبلغ 250 دولارًا. وقد أبلغ المحلل جيل لوريا عن عدم وجود علامة على ضعف الطلب على منتجات أسهم شركة NVIDIA من مزودي الخدمات السحابية فائقة النطاق أو مبتكري الذكاء الاصطناعي.

• جي بي مورغان: يحافظ على تصنيف زيادة الوزن وهدف سعر 215 دولارًا لسهم شركة NVIDIA، مع التأكيد على أن المفاجآت الصعودية يُمكن أن تتوقف مرة أخرى على قدرة شركة NVIDIA على فتح المزيد من التوسع في سلسلة التوريد.

• التقييم المُعدل حسب المخاطر: حتى مع تقليل الأموال المؤسسية من التعرض لأسهم شركة NVIDIA، لا تزال الأسعار المستهدفة تفترض نموًا أعلى من المتوسط مقارنة بأقرانها في قطاع أشباه الموصلات.

أين تتحرك الأموال الكبيرة بعد بيع أسهم شركة NVIDIA؟

الجدير بالذكر أن المستثمرين المؤسسيين الرئيسيين لا يتركون التكنولوجيا تمامًا. بدلاً من ذلك، يوجد توجه للابتعاد عن الأسماء ذات القيمة العالية إلى عمالقة أكثر تنوعًا وتوجهًا نحو المنصات:

• Thiel Macro LLC: بعد بيع أسهم شركة NVIDIA، افتتح صندوق Thiel صفقات جديدة رئيسية في مايكروسوفت (49000 سهم) و أبل (79181 سهمًا) مع تقليل التعرض لأسهم شركة Tesla. ويُشير هذا إلى استراتيجية تفضل التدفقات النقدية الثابتة والقيادة السحابية وتنويع الأعمال في أوقات عدم اليقين.

• Bridgewater: أُضيف إلى صناديق التداول في الأسهم الأمريكية الواسعة وتقليص الأسواق الناشئة، مما يعكس التحول إلى استثمارات أكثر أمانًا وسيولة بعد خروج أسهم شركة NVIDIA.

فقاعة الذكاء الاصطناعي أو الابتكار على المدى الطويل؟ ما الخطوة التالية لسهم شركة NVIDIA

يُثير الارتفاع السريع لسهم شركة NVIDIA والمركز القيادي في مؤشرات السوق الأمريكية ذكريات الهوس المالي السابق. ومع ذلك، على عكس الدورة السابقة، يرتكز نمو أرباح شركة NVIDIA على الطلب الحقيقي على أجهزة الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، أشار المستثمرون وقادة الفكر في الصناعة - بما في ذلك جيف بيزوس وديفيد سولومون من Goldman Sachs وجيمس أندرسون - إلى مخاطر الإفراط في الإنفاق في الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

وبينما تستعد شركة NVIDIA لإصدار تقرير أداء قياسي، يُمكن أن تُحدد نتائج الربع الثالث ما إذا كان المحللون الصاعدون أو الصناديق الضخمة الحذرة يقرؤون السوق بدقة أكبر.

الخلاصة: هل لا يزال سهم شركة NVIDIA قيد الشراء؟

مع اقتراب سهم شركة NVIDIA من إنجاز مهم آخر في الأرباح، فإن الإشارة من المستثمرين المؤسسيين مختلطة: تبدو الأساسيات قوية، ولكن إعادة التقييم الحكيمة للمخاطر جارية. وفي حين لا يزال المحللون إيجابيين، فإن البيع المكثف من خلال كبار الصناديق يُشير إلى الحذر بشأن مطاردة أسهم شركة NVIDIA عند أعلى مستوياتها على الإطلاق.

حاليًا، لا يزال سهم شركة NVIDIA في قلب النقاش في السوق - وهي شركة تتمتع بنمو وابتكار لا مثيل لهما، ولكنها تواجه تدقيقًا متزايدًا في تقييمات الستراتوسفير الحالية.

إخلاء المسؤولية: تُستخدم الآراء الواردة في هذه المقالة لأغراض معلوماتية فقط. ولا تشكّل هذه المقالة تأييدًا لأي من المنتجات أو الخدمات المذكورة، ولا تُعد نصيحة استثمارية أو مالية أو تداولية. ويجب استشارة المهنيين المؤهلين قبل اتخاذ القرارات المالية.